Оглавление

ВВЕДЕНИЕ 3

РЕЗЮМЕ 7

1. ТЕОРИЯ ФИНАНСОВОЙ СТРАТЕГИИ 8

1.1. Понятие финансовой стратегии 8

1.2. Цель и задачи финансового анализа предприятия 16

1.3 Бухгалтерская отчетность как информационная основа экономического анализа 20

1.4 Этапы и стандартные приемы финансовго анализа 22

1.5. Анализ финансового состояния как основа разработки финансовой стратегии 25

2. ФИНАНСОВЫЙ АНАЛИЗ ОАО «КОРМЕТ» 37

2.1. Предварительный обзор баланса предприятия 37

2.2. Анализ финансовой устойчивости 45

2.3. Анализ ликвидности баланса 47

2.4. Анализ финансовых коэффициентов. 49

2.5. Анализ финансовых результатов. 51

3. РАЗРАБОТКА ФИНАНСОВОЙ СТРАТЕГИИ ОАО «КОРМЕТ» 57

3.1. Общая оценка финансового состояния предприятия. Выбор оптимальной стратегии 57

3.2. Основные направления оптимизации финансовых показателей предприятия 62

3.3 Анализ структуры актив и пассивов ОАО «Кормет» 67

3.4 Анализ коэффициентов финансовой устойчивости 68

3.4 Анализ ликвидности и кредитоспособности по варианту оздоровления финансовой ситуации на ОАО «Кормет» 70

Заключение 72

ЛИТЕРАТУРА 74

ПРИЛОЖЕНИЕ 77

Введение

Целью данной дипломной работы является разработка финансовой страте-гии для ОАО «Кормет» на основе анализа финансовой деятельности этого пред-приятия в 2001 г.

Финансовая стратегия представляет собою планирование финансовой деятельности по основным показателям и на длительный период. Разработка та-ких стратегий есть одна из главных задач финансового менеджмента, т.е. управления финансовой деятельностью. Финансовый менеджмент, основной за-дачей которого является активное и целенаправленное воздействие на уровень финансового состояния предприятия, неизбежно воздействует на все стороны его деятельности, так как выбор критериев для принятия финансовых решений вызывает необходимость изменений во всех видах деятельности предприятия.

Актуальность темы данной дипломной работы определяется тем, что квалифицированный финансовый менеджмент еще не стал действенным факто-ром для малых и средних предприятий. Сама идея о необходимости стратеги-ческого планирования развития отдельного предприятия с трудом внедряется в сознание действующих субъектов рыночной экономики. В лучшем случае ме-неджеры этих предприятий ограничиваются краткосрочными бизнес-планами и финансовыми прогнозами и даже не пытаются разрабатывать долговременную финансовую стратегию. Одна из причин неэффективности хозяйственной дея-тельности анализируемого предприятия – именно отсутствие достаточно квали-фицированного финансового менеджмента и уж тем более – финансовой (и во-обще хозяйственной) стратегии.

Что касается теории финансового менеджмента, то она разработана дос-таточно хорошо, в последние годы в нашей стране появилось много публикаций (переводных и отечественных) на эту тему. В дипломной работе использованы некоторые имеющиеся в специальной литературе методики для выработки фи-нансовой стратегии конкретного предприятия с учетом нынешнего состояния его финансов.

Разработка такой стратегии должна опираться на результаты анализа фи-нансовой деятельности предприятия. Значительная часть работы и представляет собой анализ бухгалтерской отчетности данного предприятия.

Данные, характеризующие финансовую сторону деятельности предпри-ятия, могут быть получены только в результате финансового анализа соответст-вующей документации. На основе этих данных и вырабатывается финансовая стратегия предприятия.

Соответственно, предлагаемая работа включает в себя две основные логи-ческие части: (1) Анализ финансового состояния предприятия ОАО «Кормет» и (2) Разработка финансовой стратегии для этого предприятия с учетом результа-тов проведенного анализа. Переход от одного из этих этапов к другому предпо-лагает проведение двух промежуточных процедур: «Общая оценка финансового положения предприятия» и «Выбор стратегических альтернатив». В заключение исследования дается «Оценка перспектив реализации предложенной стратегии» (см. Рисунок 1. Логическая структура исследования).

Дипломная работа состоит из трех глав.

Первая глава – «Теория финансовой стратегии» – посвящена методологи-ческим вопросам стратегического финансового планирования. В первом разделе главы – «Понятие финансовой стратегии» – рассматриваются общие принципы и задачи финансовой стратегии предприятия и финансового планирования (вклю-чая составление прогнозного баланса). Во втором разделе – «Анализ финансово-го состояния как основа разработки финансовой стратегии» – рассматривается понятие финансового состояния и формулируются основные задачи и направле-ния его анализа.

Во второй главе – «Финансовый анализ ОАО «Кормет» – изложенные в первой главе подходы применены для анализа бухгалтерской отчетности данного пред-приятия за 9 месяцев 2001 г. Объектом такого анализа являются динамика валю-ты баланса, структура активов и пассивов, структура запасов и затрат предпри-ятия. Следующий шаг – анализ финансовой устойчивости. Он проводится для выявления платежеспособности предприятия. Характер финансовой устойчиво-сти определяется по показателю обеспеченности запасов и затрат собственными и заемными источниками. Принято выделять следующие типы финансовой ус-тойчивости: абсолютная устойчивость, нормально устойчивое финансовое со-стояние, кризисное финансовое состояние, состояние банкротства. Далее анали-зируется ликвидность баланса для оценки кредитоспособности предприятия. За-тем для исследования изменений устойчивости положения предприятия анали-зируются финансовые коэффициенты. В заключение проводится анализ финан-совых результатов деятельности, рентабельности и деловой активности.

Результаты проведенного анализа позволяют произвести выбор такой фи-нансовой стратегии предприятия, которая соответствует его реальному финансо-вому состоянию.

Эта задача решается в третьей главе – «Разработка финансовой стратегии ОАО «Кормет». В первом разделе главы – «Общая оценка финансового состоя-ния предприятия. Выбор оптимальной стратегии» – финансовое состояние опре-деляется как «кризисное». Этому состоянию соответствует «стратегия выжива-ния», применяемая в случаях полного расстройства экономической деятельности предприятия, т.е. в состоянии, близком к банкротству. Целью этой стратегии яв-ляется стабилизация обстановки, т.е. последующий переход к стратегии стаби-лизации и, в дальнейшем, к стратегии роста. Указанной стратегической задаче должны быть подчинены конкретные предложения по санации предприятия, т.е. выводу его из кризисного состояния. Санация – это комплексная процедура, ча-стью которой является оптимизация финансовых показателей предприятия.

Во втором разделе главы – «Основные направления оптимизации финан-сового состояния предприятия» – составляются три варианта прогнозного плана по главным параметрам, характеризующим финансовое состояние: доходы и по-ступления; расходы и отчисления средств; кредитные взаимоотношения. По этим параметрам производится количественная оценка финансовой устойчиво-сти предприятия при условии реализации предложенных мер и, соответственно, оценка перспектив санации предприятия с помощью этих мер.

Рисунок 1. Логическая структура исследования

РЕЗЮМЕ

Литература

1. Абрютина М.С. Экспресс-анализ бухгалтерской отчетности. Методика. Практические рекомендации / Библиотека журнала «Консультант бухгалтера». Вып.2. М.: Дело и Сервис, 1999. – 192 с.

2. Бакалавр экономики. Хрестоматия в 3 томах. Российская экономическая академия им. Г.В.Плеханова, Центр кадрового развития. Том 2. М.: Триада, 1999. – 1056 с.

3. Бланк И.А. Финансовый менеджмент. Киев: Ника-Центр Эльга, 1999. – 480 с.

4. Вебер А. Коммерческие расчеты от А до Я. М.: ДИС, 1999. – 320 с.

5. Волков И.М., Грачева М.В. Проектный анализ. М.: Банки и биржи, ЮНИТИ,

1998. – 272 с.

6. Донцова Л.В., Никифорова Н.А. Анализ бухгалтерской отчетности. М.: ДИС, 1998. – 208 с.

7. Ермолович Л.Л. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Минск: БГЭУ, 2001. – 480 с.

8. Ковалев А.И., Привалов В.П. Анализ финансового состояния предприятия. М.: Центр экономики и маркетинга, 1997.

9. Ковалев В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. М.: Финансы и статистика, 1996. – 528 с.

10. Кох Р. Менеджмент и финансы. СПб: Питер, 1999. – 448 с.

11. Крейнина М.Н. Финансовая устойчивость предприятия: оценка и принятие решений // Финансовый менеджмент, 2001, № 2. – С.3 – 12.

12. Крейнина М.Н. Финансовое состояние предприятия. Методы оценки. М.: ДИС, 1997. – 256 с.

13. Крейнина М.Н. Финансовый менеджмент: Учебное пособие. М.: Изд-во «Дело и Сервис», 2001. – 400 с.

14. Лимитовский М.А. Основы оценки инвестиционных и финансовых решений. М.: ДеКА, 1997. – 288 с.

15. Овситчук М.Ф., Сидельникова Л.Б. Финансовый менеджмент. Методы инвестирования капитала. М.: Юрайт, 1996. – 368 с.

16. Погостинская Н.Н., Погостинский Ю.А. Системный анализ финансовой отчетности. СПб: ДеКА, 1999. – 336 с.

17. Родионова В.М., Федотова М.А. Финансовая устойчивость предприятия в условиях инфляции. М.: Перспектива, 1995. – 208 с.

18. Рындин А.Г., Шамаев Г.А. Организация финансового менеджмента на предприятии. М.: Русская деловая литература, 1997. – 384 с.

19. Рэдхед К., Хьюс С. Управление финансовыми рисками /Пер. с англ. М.: ИНФРА-М, 1996. – 304 с.

20. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. М.: ИНФРА-М, 2001. – 336 с.

21. Справочник финансиста / Под ред. проф. Уткина Э.А. М.: Ассоциация авторов и издателей «ТАНДЕМ». Изд-во ЭКМОС, 1998. – 496 с.

22. Стратегическое планирование / Под ред. проф. Уткина Э.А. М.: Ассоциация авторов и издателей «ТАНДЕМ». Изд-во ЭКМОС, 1998. – 512 с.

23. Томас Р. Количественные методы анализа хозяйственной деятельности /Пер. с англ. М.: ДИС, 1999. – 304 с.

24. Финансовый бизнес-план: Учеб. пособие / Под ред. проф. В.М.Попова. М.: Финансы и статистика, 2000. – 480 с.

25. Финансовый менеджмент. – CARANA Corporation – USAID. М.: РЦП, 1997. – 496 с.

26. Финансовый менеджмент: Учеб. / Под ред. Е.С.Стояновой. М.: Перспектива, 1998. – 544 с.

27. Финансы, деньги, кредит: Учебник / Под ред. О.В.Соколовой. М.: Юристъ, 2001. – 784 с.

28. Финансы: Учеб. Пособие /Под ред. Проф. А.М.Ковалевой. М.: Финансы и статистика, 1998. – 384 с.

29. Хелферт Э. Техника финансового анализа / Пер. с англ. М.: Аудит, 1996. – 624 с.

30. Четыркин Е.М. Методы финансовых и коммерческих расчетов. М.: Дело ЛТД, 1995. – 432 с.

31. Шеремет А.Д., Негашев Е.В. Методика финансового анализа. М.: ИНФРА-М, 1999. – 192 с.

32. Шим Дж. К. , Сигел Дж. Г. Финансовый менеджмент /Пер. с англ. М.: Филинъ, 1996. – 464 с.

Приложение

Таблица 20. Сводная бухгалтерская форма №1 «Бухгалтерский баланс»

АКТИВ Код. стр 1999 2000 2001

1 2 3 4 5

I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ

Нематериальные активы (04,05) 110 3 4 13

в том числе

организационные расходы 111 3 4 13

патенты, лицензии, товарные знаки (знаки обслуживания), иные аналогичные с перечисленными права и активы 112

деловая репутация 113

Основные средства (01,02,03) 120 8870 8861 8812

в том числе

земельные участки и объекты природопользованиия 121

Примечаний нет.