Введение

Глава 1. Теоретические основы слияний и поглощений в международной практике

1.1. Виды слияний и поглощений

1.2. Основные мотивы слияний и поглощений

1.3. Диагностика материальных активов (due diligence)

1.4. Мировая тенденция слияний и поглощений на примере Западной Европы

Глава 2. Анализ деятельности предприятий ОАО "Газпром" и ОАО "Сибнефть" в рамках слияния и поглощения

2.1. Характеристика ОАО "Газпром"

2.2. Характеристика ОАО "Сибнефть"

2.3. Финансовый анализ ОАО "Газпром"

2.4. Финансовый анализ ОАО "Сибнефть"

2.5. Оценка изменения рыночной стоимости ОАО "Газпром" в результате поглощения ОАО "Сибнефть"

Глава 3. Рекомендации по использованию зарубежного опыта слияний и поглощений в России

3.1. Проблемы российского рынка слияний и поглощений

3.2. Пути совершенствования процессов слияния и поглощения на основе мирового опыта

Заключение

Список использованной литературы

Приложения

Обострение конкурентной борьбы, агрессивная политика отдельных игроков рынка, изменение роли государства в экономике - все это заставляет компании искать эффективные инструменты развития. Одной из наиболее эффективных оказывается стратегия слияний и поглощений.

Слияния и поглощения (Mergers & Acquisitions, М&As) представляют собой сделки, которые наряду с переходом прав собственности подразумевают, прежде всего, смену контроля над предприятием (CorporateControl).

Рынок слияний и поглощений - это, прежде всего, процесс глобализации. Мировая практика показывает, что сделки на этом рынке в основном международные и проводятся с целью входа в новые страны. Поэтому в нашей стране развитие рынка проходит со значительным участием иностранного капитала.

Хорошо продуманное и организованное слияние или поглощение может стать основой выживания и роста любой компании. И наоборот, плохо спланированное слияние или поглощение способно не только навредить фирме, но и послужить причиной ее гибели.

Опыт, накопленный западными компаниями является чрезвычайно полезным для принятия адекватных управленческих решений и способен привести к значительному повышению эффективности деятельности как отдельных предприятий, так и экономики в целом. Поэтому изучение зарубежного опыта слияний и поглощений компаний, анализ, возникающий в ходе подобных сделок проблем и возможных путей уменьшения, приобретают особую актуальность.

Проблеме слияния и поглощения компаний в последнее время посвящается значительное количество литературы, как на русском, так и на английском языках. На русском языке вышли книги С.Гвардина, Н.Ю Канина, О.И. Логинова, А.Молотникова; переводное издание Г. Динза, А.Р. Лажу и Гохана Патрика, полностью посвященные данной тематике, а также ряд научно-практических статей журналов: "Слияния и поглощения", "Эксперт", "Бизнес журнал" и др. Названные публикации представляют собой лишь небольшую часть литературы, затрагивающей проблему слияния и поглощения компаний.

Целью данной работы является рассмотрение и анализ реальной сделки по поглощению нефтяной компании ОАО "Сибнефть" крупнейшим газовым отечественным холдингом ОАО "Газпром", в рамках создания крупнейшей мировой топливно-энергетической корпорации, а так же разработка рекомендаций, направленных на повышение эффективности сделок по слиянию и поглощению российских компаний на основе использования зарубежного опыта.

В соответствии с поставленными задачами построена структура данной работы.

Первая глава посвящена основным проблемам сделок по слияниям и поглощениям в мировой практике на примере Западной Европы. Рассмотрены виды слияний и поглощений, формы их проведения, основные мотивы, преследуемые компаниями при проведении данных сделок и выгоды от них. Во второй главе дано непосредственное описание участвующих в сделке компаний Газпром и Сибнефть, виды бизнеса, которым они занимаются, структура управления, а также проведен финансовый анализ деятельности предприятий с целью выявления слабых и сильных сторон предприятий, а так же оценка положительных эффектов от поглощения.

В третьей главе приведены рекомендации по использованию зарубежного опыта слияний и поглощений в Российской практике.

1. Федеральный закон от 8 августа 2001 г. N 129-ФЗ "О государственной регистрации юридических лиц и индивидуальных предпринимателей"

2. Гражданский Кодекс Российской Федерации от 27-11-1992 №4015-1 изменения от 26-03-2003г.

3. Авхачев Ю.А. Международные слияния и поглощения компаний: новые возможности предприятий России по интеграции в мировое хозяйство.- К.: Научная книга, 2005. - 120с.

4. Бланк И.А. Управление денежными потоками. - К.: Ника-центр, Эльга, 2002. - 736с.

5. Бланк И.А. Управление инвестициями предприятия. - К.: Ника-Центр, Эльга, 2003. - 480с.

6. Гвардин С.А., Чекун И.Л. Слияния и поглощения: эффективная стратегия для России.- И.: Питер, 2007.-192с.

7. Гвардин С.А., Чекун И.Л. Финансирование слияний и поглощений в России.- И.: Бином, 2006. - 195с.

8. Гохан Патрик А. Слияния, поглощения и реструктиризация бизнеса.- И.: Альпина Паблишер, 2004. - 741с.

9. Галпин Тимоти Дж., Хэндон Полное руководство по слияниям и поглощениям компаний. - М.- И.: Вильямс, 2005. - 240с.

10. Дензил Р., Грэхем С. Проверка чистоты сделки. Необходимые шаги к успешному ведению бизнеса.- И.: Олимп-Бизнес, 2006. - 272с.

11. Канина Н.Ю. Слияния и поглощения в конкурентной борьбе международных компаний.- И.: Проспект, 2005.- 150с.

12. Ковалев В.В. Введение в финансовый менеджмент. - М.: Финансы и статистика, 2002. - 768 с.

13. Курбангалеева О.А. Как реорганизовать предприятие?: Преобразование. Разделение. Выделение. Присоединение. Слияние.- М.: Вершина, 2004. - 190с.

14. Моросини П., Стеджер У. Управление комплексными слияниями.- И.: Баланс Бизнес Букс, 2005. - 304с.

15. Орлов А., Рыбаков С. Покупка и продажа бизнеса. Российская практика.- И.: Вершина, 2006. -272с.

16. Рид С.Ф., Лажу А.Р. Искусство слияний и поглощений.- М.: Альпина Паблишер, 2004. - 958с.

17. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: 4-е изд., перераб. и доп. - Минск: ООО "Новое знание", 2000. - 688с.

18. Феррис К., Пешер Б. Оценка стоимости компании: Как избежать ошибок при приобретении.- М.: Вильямс, 2003. - 255с.

19. Антон Марков Пик слияний по-европейски/ /Эксперт. 2007. №16

20. Владимирова И.Г. Слияния и поглощения компаний: характеристика современной волны//Менеджмент в России и за рубежом. 2002. №15

21. Дмитрий Путилин На половину потенциальных возможностей//Слияния и поглощения. 2006. №15

22. Иванов А. Бум слияний//Эксперт. 2007. №33

23. Орлов Г. Россия впереди//Эксперт. 2007. №13

24. Рябов А. Рынок поглощений//Эксперт. 2007. №20

25. http://www.cfin.ru

26. http://www.mergers.ru

Примечаний нет.