Введение 3

1.Стратегия портфельного инвестирования 6

1.1.Сущность инвестиционного портфеля и принцип его

формирования 6

1.2.Классификация инвестиционных портфелей 10

1.3.Управление портфелем 18

1.4.Соотношение доходности и риска инвестиционного портфеля 21

1.5.Оптимизация инвестиционного портфеля 29

2.Количественные аспекты портфельного анализа 36

2.1.Модели формирования портфеля ценных бумаг 36

2.2.Математическое описание эффективного финансового рынка 41

2.3.Особенности использования портфельного анализа на

российском рынке ценных бумаг 51

Заключение 57

Литература 60

Приложения 63

Ценные бумаги и их рынки являются неотъемлемой частью современной экономики. Глобализация экономики включает в себя взаимодействие и взаимосвязь всех финансовых рынков планеты и сопровождается конвергенцией принципов, форм и методов функционирования этих рынков. Тенденции глобализации приводят к унификации рынков ценных бумаг на базе практики достаточно узкой группы стран с наиболее развитой экономикой.

Инвестиционная деятельность является основополагающей для развития и роста экономической системы в целом и отдельных компаний, осуществляющих в ней свою хозяйственную деятельность. Инвестиции позволяют оказывать поддержку внедрения стратегии развития компании, наращивать ее основные материальные фонды, осваивать инновационные виды продукции, выходить на перспективные рынки, обеспечивать поступательное развитие в высококонкурентной среде и стимулировать рост рыночной стоимости компании на перспективу.

В России вопросы управления инвестиционной деятельностью выходят на первый план, учитывая сегодняшнее состояние отечественной экономики, открывающиеся перспективы и возможные проблемы ее развития. В первую очередь необходимо учитывать, что в российской экономике в последние годы идет процесс активного поступательного развития, что требует от субъектов экономической деятельности повышенных темпов инвестирования для обеспечения роста и удовлетворения растущих потребностей рынка и населения.

Кроме того, в российской экономике к настоящему времени имеет место значительный износ существующих производственных мощностей, связанный с отсутствием крупных инвестиций в реальный сектор на протяжении продолжительного периода времени. Все это требует от отечественных компаний значительных инвестиционных ресурсов и качественных методов управления своей инвестиционной деятельностью для максимально эффективного вложения ограниченных материальных средств. Кроме того, российская экономика становится все более открытой для зарубежного капитала, создавая при этом высокую конкуренцию в реальном секторе. Поэтому российским компаниям приходится более активно проводить инвестиционную деятельность с целью закрепления своих рыночных позиций и создания реальных альтернатив иностранным конкурентам.

Сегодня в России сложилось достаточно большое количество крупных диверсифицированных компаний, осуществляющих хозяйственную деятельность практически во всех сферах экономики. Во многих случаях они являются лидерами на своих рынках, обеспечивая стабильный рост отечественной экономики в целом. Вследствие этого именно от их инвестиционной деятельности зависит рост экономики страны и ее конкурентоспособность на долгосрочную перспективу. Все это требует от них обеспечения качественного процесса управления инвестиционной деятельностью, включая такие вопросы, как привлечение инвестиционного капитала, управление рисками и распределение средств в наиболее перспективные инвестиционные проекты и программы.

Целью исследования является систематизация полученных знаний и их применение для разработки практических предложений и обоснования теоретических предложений в области портфельного инвестирования.

Для этого в курсовом проекте поставлены и решены следующие задачи:

- классификация инвестиционных портфелей;

- изучение теоретических аспектов управления инвестиционным портфелем;

- изучение доходности и риска инвестиционного портфеля

- определение направлений оптимизации инвестиционного портфеля;

- сравнительная характеристика моделей формирования портфеля ценных бумаг;

- математическое описание эффективного финансового рынка

- определение особенностей использования портфельного анализа на российском рынке ценных бумаг.

Предмет исследования - система управления инвестиционными процессами.

Методологической основой явились законы и принципы экономической теории, теории организаций, общего и специального менеджмента, теории управления инвестициями, финансового менеджмента, технического и фундаментального анализа, а также теории эффективности инвестиционных проектов. В процессе изучения объекта исследования использовались методы статистического анализа и др.

Теоретическую базу курсового проекта составили труды таких отечественных и зарубежных ученых по вопросам управления инвестиционной деятельностью, как В. Аньшин, И. Беляева, Г. Бирман, И. Бланк, В. Бочаров, З. Боди, Л. Гончаренко, Л. Игонина, Н. Игошин, В. Колоколов, М. Лимитовский, Н. Маренков, Б. Мильнер, А.Нечаев, Д. Норткотт, Л. Р. Пайк и др.

1. Гражданский кодекс Российской Федерации (части первая, вторая и третья) (с изм. и доп. от 3 ноября 2007 г.). // Ч.1 - СЗ РФ 1994 г. N 32 ст. 3301, Ч.2 - СЗ РФ 1996 г. N 5 ст. 410, Ч.3 - СЗ РФ 2001 г. N 49 ст. 4552.

2. Налоговый кодекс Российской Федерации часть первая от 31 июля 1998 г. N 146-ФЗ и часть вторая от 5 августа 2000 г. N 117-ФЗ (НК РФ) (с изменениями от 10 ноября 2007 г.) // Ч.1 - СЗ РФ от 3 августа 1998 г. N 31 ст. 3824, Ч.2 - СЗ РФ от 7 августа 2000 г. N 32 ст. 3340.

3. Федеральный закон "Об акционерных обществах" от 26 декабря 1995 г. № 208-ФЗ (с изм. от 21 марта 2006 г.) // ИПБ "Гарант".

4. Федеральный закон "Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемых в форме капитальных вложений" № 39 ФЗ от 25 февраля 1999 г.

5. ПБУ 9/99 "Доходы организации" от 06.05.99 № 32н с изм.

6. ПБУ 10/99 "Расходы организации" от 06.05.99 № 33н с изм.

7. ПБУ 19/02 "Учет финансовых вложений" от 10.12.2002 № 126н.

8. Бланк И.А. Управление финансовыми рисками. - К.: Ника - центр,2005 - 600 с.

9. Буянов В.П., Кирсанов К.А., Михайлов Л.А. Управление рисками (рискология). - М.: Финансы и статистика, 2002.

10. Ван Хорн Дж. К. Основы управления финансами, Пер. с англ. - М.: Финансы и статистика, 2003. - 800 с.

11. Дидковская О.В. Корпоративная организация инвестиционной деятельности. М., Из-во "Палеотип", 2009. - 320 с..

12. Иванов Н.Н., Н.А. Осадчая "Экономическая оценка инвестиций", Феникс - Ростов-на-Дону, 2004. - 566с.

13. Игонина Л.Л. "Инвестиции" - М., Экономистъ, 2005. - 478 с.

14. Карапетян С. С. Развитие системы управления инвестиционной деятельностью в крупных диверсифицированных компаниях. Автореферат диссертации. М.: 2008. - 48 с.

15. Карапетян С.С. Управление инвестиционной деятельностью в диверсифицированных компаниях российской экономики / Под ред. Л.М. Бадалова. - М.: Изд-во Рос. экон. акад., 2007. - 189 с.

16. Ковалев В.В. Введение в финансовый менеджмент.- М.: Финансы и статистика, 2003.- 768 с.: ил., табл., сх.

17. Количественные методы финансового анализа: Пер. с англ./ Под ред. С.Дж. Брауна, М.П. Крицмена. - М.: ИНФРА-М, 2004.

18. Курс экономической теории: учебник - 4-е дополненное и переработанное издание / Под общ. ред. Чепурина М. Н., Кисилёвой Е. А. - Киров: "АСА", 2001. - 752 с.

19. Лахметкина Н.И. Инвестиционная стратегия предприятия: учебное пособие / Н.И. Лахметкина. - 5-е изд., испр. - М.: КНОРУС, 2010. - 232 с.

20. Маренков Н.Л. Антикризисное управление. - М.: Феникс, 2004.

21. Москвин В.А. "Виды обеспечения при долгосрочном кредитовании предприятий"// Банковское дело. 2008. - № 10. С.47.

22. Найденов В.И. "Инвестиции. Конспект лекций" - Москва: изд-во "Приор", 2008- 488с.

23. Нейшитой А.С. "Инвестиции. Учебник 6-е издание" - Москва: Торговая корпорация " Дашков и К", 2008.-309с.

24. Правкин И.Ю. "Инвестиции в реальный сектор экономики: роль банков"// Деньги и кредит. 2007.-№ 2.- с.36.

25. Романов Л.Д. "Инвестиционная деятельность банков"// Банкнота.2008.= № 10.- с.11.

26. Суетин С. Н. Механизмы повышения эффективности ипотечного кредитования: монография / С. Н. Суетин, М. И. Шишкин, Л. Г. Ким. - Ижевск: Ассоциация "Научная книга", 2007. - 214 с.

27. Финансовый менеджмент: Учебное пособие/ под ред. Е.И.Шохина. - М.: ИД ФБК-Пресс, 2003.

28. Шохин Е.И. Финансовый менеджмент: Учеб. пособие для вузов/ Е.И. Шохин, Е.В. Серегин, М.Н. Гермогентова и др.; Под ред. Е.И. Шохина.- М.: ИД ФБК-ПРЕСС, 2003.- 408 с.: ил., табл.

29. Официальный сайт ММВБ: micex.ru.

30. Официальный сайт Министерства финансов РФ: minfin.ru.

31. Официльный сайт РТС: rts.ru.

32. Официльный сайт финансовой компании "ГИД": fc-gid.ru.

33. Официальный сайт BBC: bbc.co.uk.

Примечаний нет.