Содержание:

Введение 3

Глава 1. Финансовое управление инвестициями, обзор инвестиционного менеджмента 5

1.1 Сущность и значение инвестиционной политики 5

1.2 Финансирование инвестиций 17

1.3 Методы финансирования инвестиций 24

Глава 2. Теоретические основы оценки экономической эффективности инвестиционных проектов 39

2.1 Понятие инвестиций и их значение для деятельности предприятия 39

2.2 Этапы разработки инвестиционного проекта 40

2.3 Методы оценки экономической эффективности проекта при применении традиционного подхода 44

2.4 Сравнение инвестиционных проектов (противоречие методов NPV и IRR) 48

Глава 3. Оценка эффективности инвестиционного проекта по производству масляных фильтров 54

3.1 Оценка эффективности инвестиционного проекта на основе традиционного подхода 55

3.2 Оценка эффективности инвестиционного проекта при разновременном вложении инвестиций 59

3.3 Проблемы, связанные с внедрением проекта на рынок продукции и услуг 66

Заключение 71

Список используемой литературы 72

Приложения 75

Введение

Инвестиции – это долгосрочное вложение капитала с целью получения прибыли. В конечном итоге они используются для создания и расширения предприятий различных отраслей. Очевидно, что развитие экономики невоз-можно без инвестиций, при этом каждый инвестор желает, чтобы инвестиции использовались оптимальным образом, принося наибольший экономический эффект. Поэтому любой инвестиционный проект включает этап оценки данного варианта инвестирования. При этом желательно не ограничиваться рассмотре-нием одного варианта, а проанализировать несколько альтернативных инвести-ционных проектов и выбрать наиболее эффективный.

До сих пор не существует единой общепризнанной методики анализа ин-вестиционных проектов. Каждый инвестор волен выбирать те или иные методы анализа проектов. Многие инвестиционные компании используют собственные методики оценки эффективности инвестиционных проектов и отбора их для финансирования. Однако еще в 30-е годы был разработан ряд методов оценки инвестиционных проектов. С помощью этих методов рассчитываются показа-тели эффективности инвестиций. В той или иной степени все современные ме-тодики оценки инвестиций используют эти показатели.[18, c. 15-19]

На сегодняшний день оценка эффективности инвестиционных проектов, а именно, вложений средств в предприятие, является одной из актуальных задач управления финансами.

Суть инвестирования, с точки зрения инвестора, как владельца капитала, заключается в отказе от получения прибыли «сегодня» что бы получать ее «зав-тра». Очень похоже на предоставления ссуды банком. Однако решение о долго-срочном вложении капитала должно опираться на информацию, так или иначе подтверждающую основополагающие предположения: вложенные средства должны быть полностью возмещены; прибыль, полученная в результате данной операции, должна быть достаточно велика, чтобы компенсировать временный отказ от использования средств, а также риск, возникающий в силу неопреде-ленности конечного результата.

Комплексная оценка инвестиционных проектов предполагает оценку фи-нансовой состоятельности проектов и оценку их экономической эффективно-сти. Таким образом, лицу, принимающему решение о целесообразности осуще-ствления инвестиций, предоставляется вся информация, могущая оказать влия-ние на принятие этого решения. При этом формы и содержание инвестицион-ных проектов могут быть самыми разнообразными — от плана строительства нового предприятия до оценки целесообразности приобретения недвижимого имущества.

Достоверность результатов, полученных в результате оценки проекта, в равной степени зависит от полноты и достоверности исходных данных и от корректности методов, использованных при их анализе. Значительную роль в обеспечении адекватной интерпретации результатов расчетов играет также опыт и квалификация экспертов или консультантов. Очевидной представляется необходимость применения стандартизированных методов оценки инвестиций. Это обеспечит сопоставимость показателей финансовой состоятельности и эф-фективности для различных проектов.

Целью данной работы является рассмотрение оценки эффективности ин-вестиционного проекта в разрезе традиционного подхода и при разновремен-ном вложении инвестиций.

Для этого будут решены следующие задачи:

1. Рассмотрено финансовое управление инвестициями, обзор ин-вестиционного менеджмента.

2. Рассмотрены теоретические основы оценки экономической эффективности инвестиционных проектов.

3. Дана оценка эффективности инвестиционного проекта при сравнении двух подходов: традиционного и при разновремен-ном вложении инвестиций.

Список используемой литературы

1. Методические рекомендации по оценке эффективности инве-стиционных проектов и их отбору для финансирования. Офи-циальное издание. – М., Центр экономики и маркетинга, 1997.

2. Батенин К.В. О необходимости приведения к номинальному виду инвестиционных проектов при оценке их экономической эффективности.

3. Бланк И.А. Управление инвестициями предприятия. – К.: Ника – центр, Эльга, 2003. – 480с. – («Энциклопедия финансового менеджера»; Вып.3.).

4. Бузова И.А., Маховикова Г.А., Терехова В.В.. Коммерческая оценка инвестиций. – СПб.: Питер, 2003.

5. Bopoнцовский А. В. Инвестиции и финансирование: Методы оценки и обоснования. –СПб.: Изд-во СПб ун-та, 2000.

6. Горов М.Ю., Малеев В.В. Бизнес-планирование и инвестици-онный анализ: Как привлечь деньги. – М.: Филинъ, 2003.

7. Деева А.И. Инвестиции. Учебное пособие, «Экзамен», 2004.

8. Донцова Л.В., Никихорова Н.А. Анализ финансовой отчетно-сти: Учебное пособие. – 2-е изд. М.: Издательство «Дедо и Сервис», 2004. – 336с.

9. Ефимова О.В. Финансовый анализ. М.: Изд-во «Бухгалтерский учет», 2002. – 528с.

10. Журавлев Ю.В., Балбеков А.И., Артеменко В.Б. Инвестицион-ная привлекательность предприятия. – Воронеж: ВГТА, 2004. – 63с.

11. Идрисов А.Б., Картышев СВ., Постников А.В. Стратегиче-ское планирование и анализ эффективности инвестиций. – М.: Филинъ, 2003.

12. Инвестиционная деятельность в России / Матерев И.С. и др. – М.: ТЕИС, 2001. – 310с.

13. Инвестиционная деятельность в регионе: Направления совер-шенствования и развития: Сб. науч. тр. – Иркутск: Изд-во ИГЭА, 2001. – 125с.

14. Ковалев В.В. Методы оценки инвестиционных проектов. – М.: Финансы и статистика, 2004.

15. Колтынюк Б.А. Инвестиции. Учебник. – СПб.: Изд-во Михай-лова В.А., 2003.-848с.

16. Котляр З. Инвестиционная привлекательность регионов Рос-сии // Деловой мир. 1993. 15сент.

17. Крейтина М.Н. Анализ финансового состояния и инвестици-онной привлекательности акционерных обществ в промыш-ленности, строительстве и торговле. – М.: Дело и Сервис, 1994

18. Курс экономики / Под ред. Б.А. Райзберга. - М.: ИНФРА-М, 2001.

19. Макаров В.В., Горбачев В.Л., Аршинов А.М. Инвестиционная привлекательность и информационная политика предприятия / Под ред. проф. В.В. Макарова. – СПб.: Изд-во СПбГУЭФ. 2002.-105с.

20. Орлова Е.Р. Инвестиции: Курс лекций. – М.: НКФ Омега – Л, 2003 – 192с.

21. Прибыткова Г. Методологические подходы к оценке инвести-ционной привлекательности как основы разработки инвести-ционной политики // Инвестиции в России, № 3, 2005.

22. Сергеев И.В., Веретенникова И.И. Экономика организаций (предприятий): учеб. / под ред. И.В. Сергеева. – 3-е изд., пере-раб. и доп. – М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2006. – 560 с.

23. Ревинский И.А. Инвестиционный бизнес: Мировой опыт. Учебное пособие – Новосибирск: Изд-во Новосиб. Ун-та 2000 – 437с.

24. Роберт Н. Холт, Сет Б. Барнес. Планирование инвестиций. Перевод с английского. – М.: Дело Лтд, 1994.

25. Управление инвестициями: В 2-х т. Т. 1./ В.В. Шеремет, В.М. Павлюченко, В.Д. Шапиро и др. – М.: Высшая школа, 1998. – 416с.

26. Чеченов А.А. Инвестиционный процесс: Проблемы и методы его активизации. – Нальчик: «Эльбрус», 2001. – 212с.

27. Управление инвестициями: В 2-х т. Т. 1./ В.В. Шеремет, В.М. Павлюченко, В.Д. Шапиро и др. – М.: Высшая школа, 1998. – 416с.

28. Шеремет А.Д., Негашев Е.В. Методика финансового анализа. М.:ИНФРА – М, 1999.

29. http://www.intelis-ocenka.ru/services/invest

30. http://www.gba.ru/objects_investproject.shtml

Примечаний нет.