ВВЕДЕНИЕ 3

ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ПОРТФЕЛЬНОГО ИНВЕСТИРОВАНИЯ 6

1.1. Классификация инвестиций. Понятие и сущность портфельного инвестирования 6

1.2. Характеристика и виды портфелей инвестиций. Особенности управления ими 13

1.3. Методы оптимизации риска и доходности инвестиционного портфеля 24

ГЛАВА 2. АНАЛИЗ ПОРТФЕЛЯ ЦЕННЫХ БУМАГ ПРЕДПРИЯТИЯ 38

2.1. Общая характеристика организации 38

2.2. Тип, объем и структура портфеля инвестиций 42

ГЛАВАВ 3. УПРАВЛЕНИЕ ИНВЕСТИЦИОННЫМ ПОРТФЕЛЕМ ПРЕДПРИЯТИЯ 49

3.1. Направления совершенствования структуры инвестиционного портфеля 49

3.2. Формирование оптимальной структуры инвестиционного портфеля 53

ЗАКЛЮЧЕНИЕ 69

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ 73

ПРИЛОЖЕНИЯ 76

ВВЕДЕНИЕ

Актуальность выбранной темы исследования очевидна. Во-первых, само по себе портфельное инвестирование – один основных приемов управления финансами современных предприятий. Портфельные инвестиции помогают решать ряд народно-хозяйственных задач, улучшать структуру капитала и пополнять собственный капитал предприятий за счет выпуска акций и облигаций с последующим их размещением среди отечественных и иностранных инвесторов.

Во-вторых, в условиях финансового кризиса весь накопленный практический опыт мирового фондового рынка был переосмыслен. Долговой рынок (рынок облигаций) показал неплохие результаты в сравнении с рынком акций, т.к. котировки многих предприятий подверглись неоднократному скачкообразному росту и снижению. Т.е., рынок облигаций более стабилен, поэтому и раньше, и сейчас многие инвесторы, формируя портфель, отдают предпочтение именно облигациям.

В-третьих, отечественные инвесторы до сих пор расценивают выпуск акций или облигаций как нечто экстраординарное и влекущее за собой огромный риск. Действительно, малое акционерное общество навряд ли в наших условиях сможет эффективно разместить пакет акций или облигаций. Что касается лидеров бизнеса, то они уже давно сформировали корпоративный сегмент долгового рынка. Анализируемое в работе предприятие уже несколько лет выпускает собственные облигации, а также сформировало портфель инвестиций, состоящего из долговых ценных бумаг, требующий эффективного управления и регулярной оптимизации.

Объект исследования - Минерально-Химическая Компания «ЕвроХим» (ОАО МХК «ЕвроХим»).

Предмет исследования – методы формирования и оптимизации инвестиционного портфеля анализируемой компании.

Цель работы – изучение теоретических и практических основ формирования оптимальной структуры портфеля ценных бумаг на примере конкретной организации.

Задачи исследования:

- изучить понятие, экономическую сущность и классификацию инвестиций, особенности портфельного инвестирования;

- исследовать типы инвестиционных портфелей и особенности управления ими;

- рассмотреть основные существующие методы оптимизации инвестиционного портфеля;

- дать организационно-экономическую характеристику объекта исследования;

- проанализировать тип инвестиционного портфеля компании, его состав, объем и структуру;

- определить направления совершенствования структуры портфеля инвестиций в соответствии с выбранным его типом и политикой компании;

- сформировать оптимальный портфель ценных бумаг.

В качестве информационной базы исследования использованы работы ведущих и отечественных авторов по проблематике управления инвестициями, годовая и квартальная отчетность ОАО МХК «ЕвроХим», последние аналитические исследования и обзоры финансовых инструментов ММВБ, ИК «Велес Капитал», ИК "Тройка Диалог" и ведущих банков страны: Бинбанка, НБ «Траст», Промсвязьбанка, Банка Москвы, Банка ЗЕНИТ, Номос-Банка, Газпромбанка.

Фактический материал, послуживший основой исследования:

1. Банк ЗЕНИТ Ежедневный обзор долговых рынков. – М., 13.01.2010.

2. Банк Москвы Ежедневный обзор долговых рынков. – М., 13.01.2010.

3. Бинбанк Аналитика по фондовому рынку. – М., 13.01.2010.

4. ИБ "Траст" ТРАСТ: Навигатор долгового рынка. – М., 13.01.2010.

5. ИК "Велес Капитал" Ежедневный обзор долгового рынка. Вып. за 02.03.2009, 20.03.2009, 11.08.2009, 31.12.2009, 13.01.2010. – М., 2009, 2010.

6. Номос-Банк Обзор финансового рынка. – М., 13.01.2010.

7. ПромСвязьБанк Промсвязьбанк: Ежедневный обзор долговых рынков. – М., 13.01.2010.

8. Годовой отчет и финансовая отчетность компании ЕВРОХИМ за 2008 год. – М., 2009. – 115 с.

9. Консолидированная финансовая отчетность компании ЕВРОХИМ за 2008 г. и отчет независимого аудитора. – М., 2009. – 47 с.

10. Пояснительная записка к бухгалтерской отчетности компании ЕВРОХИМ за год, закончившийся 31 декабря 2008 г. – М., 2009. – 84 с.

11. Консолидированная сокращенная промежуточная финансовая информация (за девять месяцев 2009 г.) и отчет по результатам обзора финансовой информации компании ЕВРОХИМ. – М., 2009. – 21 с.

Структура работы: введение, 3 главы основной части, заключение, список литературы, приложения.

1. Федеральный закон N39-ФЗ от 25.02.1999 «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» (в ред. Федеральных законов от 02.01.2000 N 22-ФЗ, от 22.08.2004 N 122-ФЗ, от 02.02.2006 N 19-ФЗ, от 18.12.2006 N 232-ФЗ).

2. Федеральный закон N160-ФЗ от 09.07.1999 «Об иностранных инвестициях в Российской Федерации» (в ред. Федеральных законов от 21.03.2002 N 31-ФЗ, от 25.07.2002 N 117-ФЗ, от 08.12.2003 N 169-ФЗ, от 22.07.2005 N 117-ФЗ, от 03.06.2006 N 75-ФЗ).

3. Федеральный закон № 39-ФЗ от 22.04.1996 «О рынке ценных бумаг».

4. Федеральный закон № 46-ФЗ от 05.03.1999 «О защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг».

5. Указ Президента РФ № 1034 от 16.09.1997 «Об обеспечении прав инвесторов и акционеров на ценные бумаги РФ».

6. Постановление Правительства РФ № 1605 от 19.12.1997 «О дополнительных мерах по стимулированию деловой активности и привлечению инвестиций в экономику Российской Федерации».

7. Акопова Е.С., Воронкова О.Н., Гаврилко Н.Н. Мировая экономика и международные экономические отношения. - Ростов–на–Дону: Феникс, 2000. – 480 с.

8. Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента: Учеб. пособие. -3-е изд., перераб. и доп. - М.: Финансы и статистика, 2000. - 528 с.

9. Бланк И.А. Финансовый менеджмент. Учебный курс. 2-е изд., перераб. и доп. - К.: Эльга, Ника-Центр, 2004. — 656 с.

10. Бочаров В. В. Инвестиционный менеджмент. - СПб: Питер, 2000. - 160с.

11. Добрынина Л., Малявина А. Фондовый рынок и биржевая торговля: Учебно-методическое пособие. – М.: Экзамен, 2005. – 288 с.

12. Иголина Л.Л. Международный рынок инвестиций: современные тенденции развития. // Финансы. - 2002. - №9. - С. 76.

13. Инвестиции: учеб.пособие/ Л.Л. Игонина; под ред. д-ра экон. наук, проф. В.А.Слепова. – М.: Экономистъ, 2005.

14. Инвестиции: Учебник.под ред. В.В.Ковалева, В.В. Иванова, В.А. Лялина – М.: ООО «ТК Велби», 2003.

15. Колтынюк Б.А. Рынок ценных бумаг: Учебник. – 2-е изд. – СПб., 2001.

16. Кричевский Н.А. Страхование инвестиций./ Учеб. Пос. – М.: Дашков и К, 2007. – 255 с.

17. Кузнецов Б.Т. Управление инвестициями. – М.: Благовест-В, 2004. - 195 с.

18. Подшиваленко Г.П., Киселева Н.В.Инвестиционная деятельность. – М.: Кнорус, 2005. – 421 с.

19. Финансовый менеджмент: теория и практика: Учебник. / Под ред. Е.С. Стояновой. — 2-е изд., перераб. и доп.— М.: Изд-во Перспектива, 1997. — 574 с.

20. Финансовый менеджмент: Учебное пособие. / Под ред. Прудкого Ю. Н. – М.: Издательство «ЮНП», 2008. – 162 с.

21. Финансы предприятий: Учебник/ Н.В. Колчина, Г.Б. Поляк, Л.П. Павлова и др.; Под ред. проф. Н.В. Колчиной. — М.: Финансы, ЮНИТИ, 1998. — 413 с.

22. Шамин С.В. Роль иностранных инвестиций и формы их привлечения в экономику Российской Федерации (Организационно-экономический аспект) : Дис. ... канд. экон. наук : 08.00.14, 08.00.05. – М., 2002. - 178 с.

23. Экономическая теория: Учеб. для студ. ВУЗов / Под ред. В.Д. Камаева. – М.: ВЛАДОС, 2004. – 592 с.

24. Sharp W.F. Capital Asset Prices: A Jheory of Market Equilibrium under Canditions of Risk// Journal of Finance, 1964, Vol. 19, Sept.

25. Банк ЗЕНИТ Ежедневный обзор долговых рынков. – М., 13.01.2010.

26. Банк Москвы Ежедневный обзор долговых рынков. – М., 13.01.2010.

27. Бинбанк Аналитика по фондовому рынку. – М., 13.01.2010.

28. Годовой отчет и финансовая отчетность компании ЕВРОХИМ за 2008 год. – М., 2009. – 115 с.

29. ИБ "Траст" ТРАСТ: Навигатор долгового рынка. – М., 13.01.2010.

30. ИК "Велес Капитал" Ежедневный обзор долгового рынка. Вып. за 02.03.2009, 20.03.2009, 11.08.2009, 31.12.2009, 13.01.2010. – М., 2009, 2010.

31. Консолидированная финансовая отчетность компании ЕВРОХИМ за 2008 г. и отчет независимого аудитора. – М., 2009. – 47 с.

32. Консолидированная сокращенная промежуточная финансовая информация (за девять месяцев 2009 г.) и отчет по результатам обзора финансовой информации компании ЕВРОХИМ. – М., 2009. – 21 с.

33. Номос-Банк Обзор финансового рынка. – М., 13.01.2010.

34. ПромСвязьБанк Промсвязьбанк: Ежедневный обзор долговых рынков. – М., 13.01.2010.

35. Пояснительная записка к бухгалтерской отчетности компании ЕВРОХИМ за год, закончившийся 31 декабря 2008 г. – М., 2009. – 84 с.

Примечаний нет.