ВВЕДЕНИЕ………………………………………………………………………..3

ГЛАВА 1. ОСНОВЫ ПОРТФЕЛЬНОГО ИНВЕСТИРОВАНИЯ….………….6

1.1. Основные принципы формирования портфеля инвестиций………………6

1.2. Рынок ценных бумаг как часть финансового рынка……………………….9

1.2.1. Деятельность коммерческого банка на рынке ценных бумаг………….11

1.3. Модели портфельного инвестирования…………………………………...15

1.4. Методики формирования оптимальной структуры портфеля…………...18

1.4.1 Модель Марковица…………………………………………………….…..19

1.4.2. Индексная модель Шарпа…………………………………………….…..26

1.4.3 Модель Тобина с безрисковым активом…………………………………31

1.4.4. Алгоритм Элтона-Грубера-Падберга……………………………………34

1.4.5. Модель оценки финансовых активов …………………………………...36

ГЛАВА 2. ЭКОНОМИКО-ОРГАНИЗАЦИОННАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ УДМУРТСКОГО ПЕНСИОННОГО БАНКА………………………………….41

2.1. Общая характеристика…………………………………….………………..40

2.2. Характеристика основных видов деятельности……..……………………43

2.3. Основные показатели деятельности……………….....……………………46

ГЛАВА 3 ФОРМИРОВАНИЕ И ОПТИМИЗАЦИЯ ПОРТФЕЛЯ ЦЕННЫХ БУМАГ (НА ПРИМЕРЕ "УДМУРТСКОГО ПЕНСИОННОГО БАНКА")….49

3.1 Формирование оптимальной структуры портфеля государственных облигаций………………………………………………………………………...50

3.2 Формирование оптимальной структуры портфеля акций………………...53

3.3 Формирование оптимальной структуры совокупного портфеля ценных бумаг……………………………………………………………………………...63

3.4 Анализ результатов формирования портфеля ценных бумаг…………….67

ЗАКЛЮЧЕНИЕ………………………………………………………………….72

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ………………………….…77

Многие коммерческие банки в настоящее время имеют достаточно большой объем свободных средств, которые возможно как инвестировать в различные виды деятельности, так и направить на приобретение ценных бумаг. При осуществлении инвестирования в ценные бумаги банк, как и любой другой инвестор, сталкивается с различными целями инвестирования.

Именно портфель ценных бумаг является тем инструментом, с помощью которого может быть достигнуто требуемое соотношение всех инвестиционных целей, которое недостижимо с позиции отдельно взятой ценной бумаги, и возможно только при их комбинации.

Портфели ценных бумаг коммерческих банков являются частью взаимосвязанной системы портфелей более высокого уровня. Функционирование всей системы портфелей подчинено интересам обеспечения устойчивости и рентабельности института, обеспечения устойчивости всей финансовой системы.

1. Конституция РФ (принята все народным голосованием 12.12.1993 )

2. Федеральный закон от 22.04.1996 № 39 - ФЗ (ред. от 17.05.2007) "О рынке ценных бумаг" (принят ГД ФС РФ 20.03.1996).

3. Федеральный закон от 05.03.1999 № 46 - ФЗ (ред. от 27.07.2006) "О защите прав и законных интересов инвестора на рынке ценных бумаг" (принят ГД ФС РФ 12.02.1999).

4. Федеральный закон от 26.12.1995 № 208 - ФЗ (ред. от 05.02.2007) "ОБ акционерных обществах" (принят ГД ФС РФ 24.11.1995).

5. Алехин Б. - Ликвидность и микроструктура рынка государственных ценных бумаг // Рынок ценных бумаг. - 2004. - №20. - С.20-30.

6. Банковское дело: Учебник. - 4-е изд., перераб. и доп. /под ред. В.И. Колесникова, Л.П. Кроливецкой. - М.: Финансы и статистика, 2004. - 464 с.

7. Буренин А.Н. Рынок ценных бумаг и производных финансовых инструментов: Учеб. пособие. - М.: Открытое общество, 2003. - 347 с.

8. Быльцов С.Ф. Настольная книга российского инвестора: Учеб. практ. пособие/ С.Ф. Быльцов. - СПб.: Бизнес-Пресса, 2006. - 506 с.

9. Ефимова М.Р., Петрова Е.В., Румянцева В.Н. Общая теория статистики: Учебник. - М.: ИНФРА-М, 20038. - 416 с.

10. Игнаточкин В. Нужно ли эффективное множество для оптимизации портфеля? // Рынок ценных бумаг. - 2004. - №8. - С. 62-65.

11. Касимов Ю.Ф. Основы теории оптимального портфеля ценных бумаг. - М.: Филинъ, 2005. - 144 с.

12. Окулов В. Количественная оценка ликвидности акций компании на российском фондовом рынке // Рынок ценных бумаг. - 2006. - №23. - С. 43-49.

13. Петров В. Проблемы и перспективы внутреннего рынка государственных долговых обязательств // Рынок ценных бумаг - 2005. - №8. - С. 23-26.

14. Родионов Д. Стратегический обзор рынка // Рынок ценных бумаг. - 2006. - №17. - С. 31-36.

15. Рынок ценных бумаг: Учебник / Под ред. В.А. Галанова, А.И. Басова. - М.: Финансы и статистика, 2004. - 352 с.

16. Рэй К.И. Рынок облигаций: Торговля и управление рисками/ Пер. с англ. - М.: Дело, 2004. - 587 с.

17. Рязанов Б. Теории портфельного инвестирования и их применение в условиях российского рынка // Рынок ценных бумаг - 2003. - №2. - С. - 59-63.

18. Ряузов Н. Стратегия коммерческого банка на рынке ценных бумаг. Опыт Банка ЗЕНИТ // Рынок ценных бумаг - 2005. - №22. - С. 71-77.

19. Татьянников В. Как ведут себя измерители рисков на российском фондовом рынке // Рынок ценных бумаг. - 2006. - №21. - С. 57-61.

20. Третьяков А. Корреляционный анализ фондовых рынков // Рынок ценных бумаг. - 2006. - №15. - С.59-61.

21. Финансовый менеджмент: теория и практика: Учебник / Под ред. Е.С. Стояновой. - 5-е изд., перераб. и доп. - М.: Перспектива, 2005. - 656 с.

22. Ценные бумаги: Учебник / Под ред. В.И. Колесникова, В.С. Торкановского. - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: Финансы и статистика, 2006. - 448 с.

23. Ценные бумаги: Учеб. пособие / Н.И. Берзон, М.А. Кожевников, С.Е. Гуськов и др. - М.: ВШЭ, 2003. - 253 с.

24. Шарп У., Александер Г., Бэйли Дж. Инвестиции: Пер. с англ. - М.: ИНФРА-М, 2005. - 1028 с.

25. www.akm.ru - Информационное агентство AK&M.

26. www.cbr.ru - Банк России.

27. www.micex.ru - Московская Межбанковская Валютная Биржа.

28. www.rts.ru - Фондовая биржа РТС.

29. www.web-invest.ru - Финансовая группа Web-invest.

Примечаний нет.