1.Разница между доходами от реализации продукции или услуг и начисленными расходами можно назвать денежным потоком от основной деятельности. 3

5. Большее положительное значение NPV соответствует более эффективному проекту. 4

10. Уровень порога рентабельности зависит от величины выручки 5

15. С ростом ставки доходности величина NPV также возрастают. 8

20. В общем случае денежный поток от основной, инвестиционной и финансовой деятельности может быть рассчитан как сумма притока денежных средств по проекту за минусом их оттоков. 10

25. Коммерческая маржа зависит от величины нетто-результата эксплуатации инвестиций. 11

30. Внешнее финансирование - это всегда финансирование за счет заемных средств. 13

35. Любое изменение выручки несет за собой более сильное изменение прибыли. 14

40. Риск кредитора может быть изменен величиной дифференциала финансового рычага. 14

45.Если порог рентабельности пройден, то с ростом выручки сила воздействия финансового рычага тоже возрастает. 15

50. Заемщик всегда заинтересован в увеличении плеча финансового рычага. 16

Задача. 18

Литература 19

1.Разница между доходами от реализации продукции или услуг и начисленными расходами можно назвать денежным потоком от основной деятельности.

"Да"

Одно из направлений управления финансами предприятия - это эффек-тивное управление потоками денежных средств. Полная оценка финансового состояния предприятия невозможна без анализа потоков денежных средств. Одна из задач управления потоками денежных средств заключается в выявле-нии взаимосвязи между этими потоками и прибылью, т.е. является ли получен-ная прибыль результатом эффективных потоков денежных средств или это ре-зультат каких-либо других факторов.

Существуют такие понятия, как "движение денежных средств" и "поток денежных средств".

Под движением денежных средств понимаются все валовые денежные поступления и платежи предприятия. Поток денежных средств связан с кон-кретным периодом времени и представляет собой разницу между всеми поступившими и выплаченными предприятиями денежными средствами за этот период. Движение денег является первоосновной, в результате чего возникают финансы, т.е. финансовые отношения, денежные фонды, денежные потоки.

В мировой практике поток денежных средств обозначается понятием "кэш фло" (cash flow) , хотя буквальный перевод (с англ.) этого термина - поток наличности. Денежный поток, в котором оттоки превышают притоки, называ-ется "негативный кэш фло" (negative cash flow) , в обратном случае - это "пози-тивный кэш фло" (positive cash flow).

Применяется также понятие "дисконтированный, или приведенный де-нежный поток - кэш фло" (discounted cash flow, или present value cash flow) . Слово "дисконт" (discount) означает "скидка", следовательно, "дисконтирова-ние" означает "приведение будущих денежных потоков в сопоставимый вид с настоящим временем".

1.Ковалев В. В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инве-стиций. Анализ отчетности. -М.: Финансы и статистика, 2000.

2.Литвин М. И. Применение матричных балансов для оценки финансово-го состояния предприятия // Финансы, 1995, №6.

3.Павлова Л. Н. Финансы предприятий: Учебник. - М.: Финансы, "ЮНИ-ТИ" , 1998.

4.Стоянова Е. С. Финансовый менеджмент: теория и практика. -М.: Пер-спектива, 1996.

5.М.И.Ткачук. Е.Ф.Киреева/ Основы финансового менеджмента/ Минск, Книжный Дом, 2005.

Примечаний нет.