Задание №2. 3

В таблице приведены данные, характеризующие динамику доходности рынка (оценена по динамике биржевого индекса), а также доходности акций энергетической и нефтяной компании по 5-ти кварталам, предшествующим инвестиционному решению.

На основе приведенных данных решите следующие задачи:

1) Определите среднюю доходность по индексу и по акциям.

2) Оцените общий риск в % годовых (стандартное отклонение доходности) по акциям и по рынку в целом, а также коэффициенты корреляции доходности каждой акции относительно доходности рынка в целом.

3) Определите, какую часть общего риска по каждой из акций составляет рыночный риск (коэффициент детерминации).

4) Предположив, что формируется портфель из двух указанных акций в пропорции 50:50, определите, какой была бы доходность портфеля в каждом из рассмотренных периодов, а также среднюю доходность портфеля.

5) Оцените коэффициент детерминации для указанного портфеля. Объясните, благодаря чему он изменился. Можно ли данный портфель считать хорошо диверсифицированным?

Задание №3. 8

Предположим, что ставка, свободная от риска (rf) составляет 4%, рыночная премия за риск 8,6% и конкретный вид акций имеет = 1,3. Основываясь на модели CAPM, определите ожидаемую доходность акций. Какой была бы ожидаемая доходность, если бы удвоилась?

Задание №4. 10

Доходность безрискового актива составляет 0,06; доходность актива A - 0,14; доходность актива B - 0,08. Стандартные отклонения соответственно равны 0,2 и 0,15. Инвестор определил, что при данных условиях наилучший из рискованных портфелей должен включать 89,2% стоимости, инвестированной в актив A, и 10,8% - в актив B. Определите структуру портфеля, включающего безрисковый актив, если инвестор готов принять риск, соответствующий стандартному отклонению, равному 0,15. Коэффициент корреляции колебаний доходности акций равен 0,8.

Список использованной литературы 11

1) Средняя доходность по индексу за 5 месяцев равна

%.

Средняя доходность по акциям нефтяной компании за 5 месяцев равна

%.

Средняя доходность по акциям энергетической компании за 5 месяцев равна

%.

Средняя доходность по акциям за 5 месяцев равна

%.

2) Дисперсия доходности по акциям равна

.

Общий риск в % годовых (стандартное отклонение доходности) по акциям равен

%.

Доходность рынка в целом за каждый месяц определим как биржевой индекс. Тогда дисперсия доходности по рынку в целом равна

.

1. Боди З., Кейн А., Маркус А. Принципы инвестирования. М.: Издательский дом "Вильямс", 2002.

2. Буренин А.Н. Рынок ценных бумаг и производных финансовых инструментов. М.: НТО им. академика С.И. Вавилова, 2002.

3. Рынок ценных бумаг. Основы биржевой деятельности. Учебное пособие/ Бархптов В.И. и др. Челябинск: Издательство ЮУрГУ, 2000.

4. Шапкин А.С. Экономические и финансовые риски: оценка, управление, портфель инвестиций. М.: Издательско-торговая корпорация "Дашков и Ко", 2003.

Примечаний нет.