9 СТРАТЕГИЯ ФИНАНСИРОВАНИЯ
Данный раздел включает обоснование потребности в инвестициях, выбор источника финансирования и оценку эффективности проектируемых вложений.
Расчет потребности в инвестициях отражен в таблице 30
Таким образом, у предприятия есть собственные средства для осуществления данного проекта.
Оценка эффективности проекта (ИП) производится на основе специальных критериев
Таблица 17 – Потребность и источники финансирования инвестиций, руб.
Потребность в инвестициях Период
Итого Источники финансирования Период Итого
1. Основной капитал 476000 476000 1. Собственный капитал 1623848
1623848
2. Оборотный капитал 1147848 1147848 2. Привлеченный капитал - -
3. Прочие источники
Итого 1623848
1623848
Итого 1623848
1623848
Для оценки эффективности предложенного проекта рассчитаем основные показатели, используемые при оценке эффективности инвестиционного проекта:
- чистый дисконтированный доход (ЧДД);
- индекс доходности (ИД);
- срок окупаемости (СО).
Чистый доход - сальдо накопления денежного потока за весь расчетный период.
Чистый дисконтированный доход - наколенный дисконтированный эффект, он показывает ценность поступлений будущих периодов относительно текущей стоимости.
Проект привлекателен для вложений, когда ЧДД>0.
Срок окупаемости:
- «простой» срок окупаемости - продолжительность периода от начального момента до момента окупаемости, когда инвестиции, связанные с реализацией проекта покроются суммарными результатами от его осуществления;
- дисконтированный срок окупаемости - срок окупаемости инвестиций с учетом разновременности получаемых доходов.
Проект эффективен, когда срок окупаемости меньше длительности расчетного периода (Т).
Индекс доходности - отношение суммы приведенного эффекта к величине инвестиций. Если ИД>=1, то инвестиционный проект эффективен, ИД<0 - не эффективен.
Таблица 17 - Расчет показателей эффективности проекта
Показатели Период осуществления проекта Итого за весь период
2007 2008 2009
1 2 3 4 5
1. Чистая прибыль 3987469 4115091 4633450 12736010
2. Амортизационные отчисления 58858 58858 58858 176574
3. Чистые денежные поступления 4048334
4175958
4694319
12912589
4. Коэффициент дисконтирования 0,8403 0,7062 0,5934 -
5. Приведенные денежные поступления 3401815 2949062 2785609 9136486
Продолжение табл. 17
1 2 3 4 5
6. Инвестиции 476000 - - 476000
7. Приведенные инвестиции 399983 - - 399983
8. Дисконтированный денежный поток 3001832 2949062 2785609 8736503
11. Дисконтированный денежный поток нарастающим итогом 3001832 5950894 8736503 8736503
12. Чистый дисконтированный доход х х х 8736503
13. Срок окупаемости х х х 2 месяца
14. Срок окупаемости с учетом дисконтирования х х х 3 месяца
15. Индекс доходности проекта х х х 21,8
Таким образом, проект можно признать эффективным по следующим показателям:
? чистый денежный доход 8736503 руб. положительный
? срок окупаемости «простой» и дисконтированный меньше длительности расчетного периода;
? индекс доходности больше единицы.
|