|
Введение
В последнее время экспертным сообществом активно обсуждаются пути выхода России из ситуации, когда идет одновременный рост курса рубля и инфляции. Среди основных факторов, влияющих на это, называется активный приток в страну нефтедолларов, иными словами "опьянение нефтью".
В этой связи министр финансов РФ А.Кудрин, анализируя бюджетную политику и распределение сверхдоходов от нефти в ряде стран мира, отмечает, что доход бюджета в этих странах подвержен значительным колебаниям из-за непредсказуемой ситуации с мировыми ценами. Снижение мировых цен на сырье после ценовых шоков на мировом рынке нефти в 1970-1980-е годы даже поставило под сомнение платежеспособность ряда стран-производителей.
Для России такие риски являются внешними, то есть непосредственно неподконтрольными правительству. Уязвимость российской экономики по отношению к внешним шокам в полной мере проявилась в 1998 году. Резкое падение цен на нефть до уровня 12 долл. за баррель привело к существенному бюджетному дефициту, резкому росту государственного долга.
Поэтому возникает необходимость проведения долгосрочной бюджетной политики и стратегии государственных расходов. Для их реализации страны либо изымают сверхдоходы, получаемые вследствие высоких цен на нефть, и накапливают их в качестве остатков на счетах в центральных банках (Саудовская Аравия, Объединенные Арабские Эмираты, Алжир), либо аккумулируют их в специально созданных фондах невозобновляемых ресурсов (Норвегия, Чили, Кувейт, Оман). В обоих случаях средства, как правило, инвестируются в иностранные активы.
В настоящее время средства Стабилизационного фонда РФ используются преимущественно на досрочное погашение государственного внешнего долга федерального правительства, которое практически является пока единственным эффективным способом расходования его средств. Экономия на процентных платежах в 2006 г. в результате досрочного погашения государственного внешнего долга в 2005 г. составит примерно 1 млрд. долл., а за период с 2007 по 2020 гг. - 4,7 млрд. долларов.
Объем Стабилизационного фонда РФ на 1 декабря 2006 г. составил 2 трлн. 189,52 млрд. руб., что эквивалентно 83,21 млрд. долл., или 6,8% ВВП . Текущий объем сохраненных в результате создания Фонда средств является рекордным для российской бюджетной системы. Но по сравнению со странами, добывающими энергоносители, с учетом масштабов их экономик его величина незначительна. Так, в Норвегии объем фонда составляет 80% ВВП, в Казахстане - 12, в Омане и Азербайджане - чуть менее 20, в Кувейте - около 80, на Аляске - 100% ВВП.
1. Понятие и сущность стабилизационного фонда РФ. Источники его формирования
1.1. Понятие Стабилизационного фонда
Систематический процесс накопления и использования конъюнктурных доходов (КД) реализуется с помощью Стабилизационного фонда (СФ). Он обеспечивает особый режим использования КД, создавая тем самым основу для проведения эффективной контрциклической фискальной и монетарной политики. Существование СФ само по себе еще не гарантирует ее последовательной реализации, однако трудно привести пример, когда защита экономики от колебаний внешней конъюнктуры достаточно долго и систематически осуществлялась без использования механизма СФ.
Рассмотрим последовательно все аспекты механизма стабилизационного фонда. Поначалу будем исходить из исходно принятого принципа использования стабфонда для сглаживания пиков и провалов цен мировых рынков и не предполагающего перераспределение части доходов от использования природных ресурсов в пользу будущих поколений.
В идеале механизм стабилизационного фонда предполагает, что в него направляются все конъюнктурные доходы бюджета, которые затем используются в специальном режиме, зависящем от целей проводимой бюджетной политики. Полученные данные показывают, что в настоящее время в стабилизационный фонд попадает примерно половина всех конъюнктурных доходов экономики и 70% КД бюджета. В стабфонд перечисляется 70% нефтяных конъюнктурных доходов экономики и три четверти КД федерального бюджета.
Отметим, что в силу тесной связи между ценами различных сырьевых товаров их стандартные
|
На уровень вверх
Купить