|
Деятельность каждого субъекта рынка тесно связана с производственным и ценовым риском. Ценовые (финансовые) риски определяются экономическим окружением. Проявление таких рисков может привести к банкротству даже очень эффективного производителя. По этой причине актуальным является управление ценовыми рисками.
Наиболее распространенными инструментами хеджирования являются фьючерсные контракты вследствие их гибкости, возможности в любой момент закрыть позицию, а также сравнительно низкой стоимости.
Цель работы - рассмотреть финансовые фьючерсы как инструмент управ-ления финансовыми рисками.
Для достижения данной цели поставлены следующие задачи:
" дать основные определения;
" показать технику хеджирования фьючерсными контрактами;
" подробно остановиться на эффективности хеджирования;
" рассмотреть использование фьючерсов для хеджирования на примере.
В работе даются основные определения. Показываются преимущества и недостатки фьючерсных контрактов как инструментов хеджирования. Приво-дятся виды и стратегии хеджирования.
Особое внимание уделено эффективности хеджирования, т.е. тому, на-сколько выбранной стратегией хеджирования можно покрыть существующий риск. Показаны методы и модели определения коэффициента хеджирования, рассматривается составное хеджирование.
В качестве практического применения рассматривается пример перекрест-ного хеджирования процентного риска (против возможного увеличения уровня процентных ставок) с помощью фьючерсов, а именно хеджирование корпора-тивных облигаций с помощью фьючерсов на казначейские облигации.
|
На уровень вверх
Купить