Введение………………………………..………………...………………… 3

1. Облигации - классический инструмент рынка ценных бумаг……… 5

1.1. Виды облигаций…………………..………………………...……… 6

1.2. Цена и доходность облигаций…………..………………………… 8

1.3. Современные российские облигации….………………………….. 9

2. Модели управления структурой инвестиций……………………….. 12

2.1. Портфельное инвестирование .……...……………………………. 13

2.2. Доходность портфеля…..……….…………………………………. 18

2.3. Типы инвестиционных стратегий………………………………… 20

3. Анализ динамики котировок и доходности ГКО-ОФЗ в 2009 г. ……. 24

3.1. Первичный рынок .........………………..…………….………..…... 24

3.2. Вторичный рынок …………………………………………………. 27

Заключение ………………………………………………………………. 33

Список использованной литературы …………...……………………...… 35

Ценные бумаги играют значительную роль в платежном обороте государства, в мобилизации инвестиций. Совокупность ценных бумаг в обращении составляет основу фондового рынка, который является регулирующим элементом экономики. Он способствует перемещению капитала от инвесторов, имеющих свободные денежные ресурсы, к эмитентам ценных бумаг. Рынок ценных бумаг является наиболее активной частью современного финансового рынка России и позволяет реализовать разнообразные интересы эмитентов, инвесторов и посредников. Значение рынка ценных бумаг как составной части финансового рынка продолжает возрастать.

К ценным бумагам в РФ относятся: государственная облигация, облигация, вексель, чек, депозитный и сберегательный сертификаты, банковская сберегательная книжка на предъявителя, коносамент, акция, приватизационные ценные бумаги и другие документы, которые законами о ценных бумагах отнесены к числу ценных бумаг.

Эффективное развитие рыночной экономики невозможно без существования развитого финансового рынка, важнейшим звеном которого выступает рынок государственных ценных бумаг - неотъемлемый атрибут как развитых стран, так и стран с формирующейся рыночной экономикой.

Инвестиции в ценные бумаги - наиболее надежное вложение средств на рынке ценных бумаг. Не существует ценной бумаги, которая была бы одновременно высокодоходной, высоконадежной и высоколиквидной. Каждая отдельная бумага может обладать максимум двумя из этих качеств. Сочетать все вышеперечисленные качества помогает портфельное инвестирование. В зависимости от того, какие цели и задачи изначально стоят при формировании того или иного портфеля, выбирается определенное процентное соотношение между различными типами активов, составляющими портфель инвестора. Грамотно учесть потребности инвестора и сформировать портфель активов, объединяющий в себе разумный риск и приемлемую доходность - вот основная задача менеджера любого финансового учреждения. Состояние рынка и возможности инвестора определяют выбор его инвестиционной стратегии. Портфельное инвестирование обладает рядом особенностей и преимуществ перед прочими видами вложения капитала.

В первой главе работы рассматривается сущность облигаций, их характеристика, приведены формулы расчета основных аналитических показателей, характеризующих состояние рынка российских государственных ценных бумаг.

Во второй главе рассмотрена сущность портфельного инвестирования и типы инвестиционных стратегий.

В третьей главе проведен анализ динамики котировок и доходности облигаций на рынке ГКО-ОФЗ в 2009 г.

При выполнении расчетов использованы данные по торгам государственными ценными бумагами на Московской Межбанковской Валютной Бирже.

1. Федеральный закон РФ "О рынке ценных бумаг" от 22.04.1996 года

N39-ФЗ (ред. от 04.10.2010).

2. Бабешко Л.О. Математическое моделирование финансовой деятельности:

Учебное пособие. - М.: КНОРУС, 2010 г.

3. Буренин А.Н. Управление портфелем ценных бумаг. - М.: НТО им.

академика С.И.Вавилова, 2005 г.

4. Финансовая математика: учебное пособие/ Ширшов Е.В., Петрик Н.И.,

Тутыгин А.Г., Меньшикова Т.В. - М.: КНОРУС, 2010 г.

5. Ивасенко А.Г., Никонова Я.И., Павленко В.А. Рынок ценных бумаг:

учебное пособие. - М.: КНОРУС, 2010 г.

6. Инвестиции: учебное пособие под ред. Чиненова М.В.. - М.: КНОРУС,

2010 г.

7. Юрьева Т.В., Марыганова Е.А. Экономическая теория: Макроэкономика:

Учебно-практическое пособие/ МЭСИ. - М., 2007 г.

Примечаний нет.