|
Актуальность. В зависимости от того, запрещено или разрешено банкам проводить операции на рынке ценных бумаг, выделяются две модели фондово-го рынка. Первая модель - англосаксонская, получившая распространение в США, Великобритании и некоторых других странах; вторая - германская, во-плотившаяся в жизнь во многих европейских государствах. Поэтому место, ко-торое занимают банки на рынке ценных бумаг, в разных государствах различ-но.
Законы, регулирующие деятельность банков в США, существенно огра-ничивали их участие в операциях с ценными бумагами. Такие операции обычно называются небанковскими. Причиной такого жесткого разделения универ-сальных банков на коммерческие и инвестиционные была волна массовых бан-кротств банков, активно вкладывавших привлеченные средства в негосударст-венные ценные бумаги. Экономический кризис 30-х годов XX века привел к краху многих корпораций и обесценению их ценных бумаг, что в свою очередь вызвало банкротство многих банков. Основным нормативным актом, препятст-вующим деятельности банков на РЦБ в США, являлся закон Гласа-Стигала (Glass-Steagall Act), принятый в 1933 году (поправка отменена только в 2000 г.). Этот закон запрещал банкам подписывать и размещать ценные бумаги (кроме государственных и квазигосударственных ценных бумаг) или покупать акции за свой собственный счет. Такие операции рассматривались как угрожающие безопасности банков спекуляции. Кроме того, указывалось, что при выполне-нии банками операций на рынке ценных бумаг присутствует так называемый конфликт интересов. Конфликт интересов при осуществлении профессиональ-ной деятельности на рынке ценных бумаг возникает тогда, когда интересы профессионального участника рынка ценных бумаг не совпадают с интересами его клиента.
Но, несмотря на имеющиеся в англосаксонской модели ограничения, бан-ки являются активными участниками фондового рынка. Им все же разрешается заниматься операциями с ценными бумагами в качестве агента, то есть при ус-ловии, что банк фактически сам не владеет продаваемыми ценными бумагами... и не подвергается рыночному риску. Банки находят также и косвенные пути участия на фондовом рынке, например путем кредитования инвестиционных компаний. Кроме США и Великобритании, место банков на рынке ценных бу-маг ограничено также в Японии, Канаде.
В европейских странах преобладает иной подход. Классический пример - Германия. Банкам здесь разрешено осуществлять все виды операций на рынке ценных бумаг, совмещая эту деятельность с традиционной для банков деятель-ностью. Банки стремятся работать с ценными бумагами, поскольку они являют-ся весьма доходными.
В России правовую основу осуществления банками операций с ценными бумагами составляет статья 6 Закона "О банках и банковской деятельности", в соответствии с которой банк вправе осуществлять выпуск, покупку, продажу, учет, хранение и иные операции с ценными бумагами, выполняющими функ-ции платежного документа, с ценными бумагами, подтверждающими привле-чение денежных средств во вклады и на банковские счета, с иными ценными бумагами, осуществление операций с которыми не требует получения специ-альной лицензии в соответствии с федеральными законами, а также вправе осуществлять доверительное управление указанными ценными бумагами по договору с физическими и юридическими лицами.
Таким образом, в России стихийно была выбрана смешанная, промежу-точная модель фондового рынка, на котором одновременно и с равными права-ми присутствуют и коммерческие банки, имеющие все права на операции с ценными бумагами, и небанковские инвестиционные институты. Российский коммерческий банк в соответствии с действующим законодательством - это универсальный банк, имеющий право осуществлять операции на рынке ценных бумаг практически без ограничений и владеющий крупными портфелями кор-поративных ценных бумаг.
Цель исследования - провести анализ нормативной и законодательной базы деятельности банков на рынке ценных бумаг РФ.
Задачи исследования:
1. Рассмотреть законодательно-правовые основы регулирования деятель-ности рынка ценных бумаг.
2. Проанализировать изменения в законодательстве о рынке ценных бу-маг.
3. Определить деятельность банков на рынке ценных бумаг.
4. Обосновать законодательные основы профессиональной деятельности банков на рынке ценных бумаг.
Объект исследования - основополагающие характеристики законода-тельства на рынке ценных бумаг. Предмет исследования - определение осо-бенностей законодательства на рынке ценных бумаг.
Структура работы: работа состоит из введения, двух глав, заключения и списка использованной литературы.
Теоретической основой данной работы послужили законодательные ак-ты, а также работы таких авторов, как: Николаева И.П., Герасимова Е.Б., Уна-нян И.Р., Тишина Л.С., Сребник Б.В. и других.
|
На уровень вверх
Купить