Введение 3

Глава 1. Инвестиционная деятельность на рынке ценных бумаг 5

1.1. Инвестиции в рыночные ценные бумаги 5

1.2. Модели портфельного инвестирования 6

1.3. Типы портфелей 8

1.4. Фундаментальный анализ 14

1.5. Технический анализ 16

1.6. Сопоставление технического и фундаментального анализа 17

Глава 2. Технический анализ 19

2.1. Разновидности методов технического анализа 19

2.2. Классификация методов технического анализа 21

2.3. Тенденция и её основные характеристики 21

2.4. Модели перелома 23

2.5. Модели продолжения тенденции 24

2.6. Японские свечи (Japanese Candlesticks Charting) 26

2.7. Метод скользящих средних 36

2.8. Осцилляторы 37

Глава 3. Практическое применение методов технического анализа при управлении портфелем ценных бумаг 41

3.1. Формирование портфеля ценных бумаг 41

3.2. Примеры принятия решения покупки-продажи ценных бу-маг 42

Заключение 46

Список использованной литературы 51

Способность предприятий гибко использовать рыночную ситуацию и меры регулирования имеют важнейшее значение в повышении эффективности произ-водства в условиях рыночной экономики. Руководство предприятия должно стре-миться к наиболее оптимальному использованию свободных финансовых ресур-сов, которое позволило бы предприятию получить максимальную прибыль.

Ценные бумаги необходимый атрибут развития рыночного оборота. Эф-фективное управление движением капитала в рамках фирмы предполагает вло-жение временно свободных средств в ценные бумаги для извлечения дополни-тельной прибыли от роста курсовой стоимости ценной бумаги. Безусловно, в на-стоящее время, вложения денежных средств в российские ценные бумаги явля-ются достаточно рискованным способом приращения капитала, в связи с нераз-витостью фондового рынка России, который характеризуется:

" неустойчивостью, зависящий в достаточно большой степени не от эконо-мических показателей российских эмитентов, а политической ситуации в стране;

" отсутствием полной законодательной базы, регулирующей рынок ценных бумаг, которая, необходимо отметить, появляется;

" неликвидностью большинства ценных бумаг российских эмитентов;

" большим спрэдом (разницей между ценой покупки и ценой продажи);

" отсутствием на рынке открытой информации о производственных резуль-татах предприятий, чьи акции обращаются на вторичном рынке.

Многолетняя статистическая база по каждому из интересующих эмитентов и широкая выборка объектов инвестирования, отвечающих типовым требованиям, два необходимых условия для создания классического портфеля. Период циви-лизованного функционирования российского фондового рынка существует чуть больше двух лет, да и количество действительно ликвидных корпоративных цен-ных бумаг пока не позволяет моделировать принципиально различающиеся вари-анты портфеля.

Тем не менее портфельный подход к управлению инвестициями уже сегодня целесообразен.

Существуют различные теории портфельного инвестирования.

Цель данной работы показать возможность управления портфелем ценных бумаг с помощью технического анализа.

В соответствии с поставленной целью в работе рассмотрены основные ме-тоды технического анализа, применяемые отделом ценных бумаг предприятия при управлении портфелем ценных бумаг:

1. Метод японских свеч (Japanese Candlesticks Charting).

2. Метод "Скользящих средних" (Moving Averege).

3. Осциллятор Индекс Относительной Силы (Relative Strength Index).

В настоящей работе описываются разновидности методов технического ана-лиза, их классификация, основные термины.

Рассматриваемый способ управления портфелем ценных бумаг методом технического анализа показывает, что он является одним из самых наглядных и при умелой интерпретации индикаторов и графиков, построенных на статистиче-ской базе, помогает принимать правильное решение в покупке-продаже ценных бумаг.

1. Кузнецов М., Нифатов П., Овчинников А. "Японские подсвечники", Рынок ценных бумаг № 19, 1997 г.

2. Кузнецов М.В., Овчинников А.С. "Технический анализ рынка ценных бу-маг", М., Инфра-М, 1996 г.

3. Мэрфи Джон Дж. "Технический анализ фьючерсных рынков: теория и прак-тика", М., Сокол, 1996 г.

4. Семенкова Е.В. "Операции с ценными бумагами", М., Перспектива, Инфра-М, 1997 г.

5. Соболев Д. "Технический анализ рынка ценных бумаг. Возможность при-менения методов технического анализа к российскому фондовому рынку", Моно-графия, 1997 г.

6. Стеценко А., Гулый А. "Как применить технический анализ на российском рынке акций", Рынок ценных бумаг № 10, 1996 г.

7. Фадеев А. "Формирование портфеля ценных бумаг. Специфика российско-го варианта", Рынок ценных бумаг № 18, 1995 г.

8. Эрлих Анна "Технический анализ товарных и финансовых рынков", М., Инфра-М, 1996 г.

Примечаний нет.