|
Введение
Недостаток инвестиционных вложений – хроническая болезнь россий-ской экономики. При спаде промышленного производства в 2 раза за поре-форменный период инвестиции в основной капитал сократились в 5 раз. В результате были израсходованы ресурсы, накопленные в предыдущие годы, а задел на будущее не создан.
Так, по данным Госкомстата РФ, 65 % оборудования отечественных предприятий находится в эксплуатации более 15 – 20 лет, а станков, работа-ющих менее 5 лет, всего 5 % [1, С.1].
При существующих темпах обновления технической базы в 2,5 – 5% в год для замены устаревшего оборудования на современное понадобится еще 20 – 25 лет.
Повысить темпы обновления можно лишь с помощью инвесторов.
Для обеспечения воспроизводственного цикла российской экономике нужно не менее $ 15 млрд. ежегодных вложений, а для сохранения темпов экономического роста 7,5 % в год необходимо уже $ 25 млрд. ежегодных инвестиций. Между тем в 2003 году на эти цели было направлено около $ 20 млрд., большая часть которых пошла на новое строительство.
Причем инвестиционный подъем в отечественной промышленности се-годня финансируется на две трети за счет собственных источников предпри-ятий – прибыли, амортизационных отчислений. Но ведь существуют и другие источники инвестиций.
Прежде всего это средства банков. Пока же доля банковских кредитов составляет лишь 5 % всех вложений в развитие отечественной промышлен-ности. С одной стороны, предприятия пугаются высоких (16 % в год) ставок за кредиты, с другой – сказывается слабость отечественной банковской сис-темы (реально оплаченный уставный капитал всех российских банков состав-ляет лишь $ 2 млрд.). К тому же в числе факторов риска при банковском фи-нансировании реального сектора остаются отсутствие механизма реализации залогов, низкая рентабельность производства, плохое использование основ-ных фондов и трудовых ресурсов. Но даже несмотря на это, отечественная банковская система планирует уже в ближайшее время расширить кредитова-ние промышленности как минимум на 2 – 3 % в год.
Еще один источник инвестиций – облигационные займы. За последние полтора года в России зарегистрировано 50 эмиссий объемом привлеченного капитала $ 2 млрд. Хотя в целом российский фондовый рынок пока еще сла-бо выполняет функцию трансформации финансовых ресурсов в инвестиции. Его общая капитализация не превышает $ 100 млрд., а стоимость акций одной компании «Уолт Дисней», например, составляет $ 80 млрд.
Существенными источниками инвестиций могут стать также средства населения. Сейчас общая сумма банковских счетов до востребования у рос-сиян превышает 100 млрд. руб., а депозитов – 160 млрд. Если бы эти деньги были вложены в ценные бумаги отечественных предприятий, это дало бы $ 8 млрд. дополнительных инвестиций.
Наконец, нельзя забывать о вывезенном за рубеж капитале, размеры которого, по самым скромным оценкам, составляют $ 150 млрд. Специалис-ты инвестиционный потенциал этого источника оценивают в $ 10 – 15 млрд.
Иностранный капитал тоже пока лишь приглядывается к реальному сектору российской экономики; охотнее он идёт в сырьевые отрасли. Хотя примеры итальянских компаний «Мерлони» и «Индезит», открывших в Ли-пецке завод по производству бытовой техники, признаны весьма успешными. Пошли иностранные инвесторы и в отечественное автомобилестроение.
Словом, потенциальные инвесторы в российскую экономику есть. С другой стороны, существует огромный портфель потребностей в инвестици-ях, к сожалению, пока полупустой. Главная задача правительства – вернуть доверие инвесторов, порядком утраченное после 1998 года.
Повышение инвестиционной привлекательности достигается не только усилиями отдельных предприятий, но и мерами общегосударственного мас-штаба: за счёт снижения налоговой нагрузки, сокращения количества бюро-кратических препон, повышения прозрачности финансовых отчётов, совер-шенствования деятельности фондового рынка и т.д. Важнейшую роль здесь играют меры государственного регулирования инвестиционной деятельнос-ти, осуществляемой в форме капитальных вложений.
Законодательные основы государственного регулирования инвестици-онной деятельности в Российской Федерации к настоящему времени доста-точно хорошо разработаны. Важнейшим в этой сфере является Федеральный закон от 25 февраля 1999 г. № 39-ФЗ «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений». Нельзя не отметить также большой интерес к этой проблематике, проявляе-мый многими отечественными учёными – экономистами, такими, как И.А. Бланк, П.И. Вахрин, Д.А. Ендовицкий, Я.С. Мелкумов и др.
Актуальность проблемы стимулирования и регулирования инвести-ционной активности в нашей стране на современном этапе и предопределило выбор темы моей дипломной работы.
Целью работы является изучение отечественного опыта государствен-ного регулирования инвестиционной деятельности, осуществляемой в форме капитальных вложений, и выработка рекомендаций по его применению для конкретного региона.
Для достижения этой цели в работе поставлены и решены следующие конкретные задачи:
1) изучены теоретические и правовые основы инвестиционной дея-тельности в Российской Федерации;
2) охарактеризованы инвестиционные процессы в российской эконо-мике на современном этапе;
3) дана оценка использования производственных мощностей и износа основных фондов;
4) проведён анализ источников финансирования инвестиций в России;
5) проанализированы тенденции формирования инвестиционного кли-мата в Калужской области и рекомендованы меры по совершенствованию го-сударственного управления инвестиционной деятельностью в этом регионе.
В качестве объекта исследования в дипломной работе взяты инвести-ционные процессы, протекающие в российской экономике, а предметом ис-следования стали методы их государственного регулирования и стимулиро-вания.
Структурно работа состоит из введения, трёх глав, заключения и спи-ска использованной литературы.
В первой главе работы раскрыт понятийный аппарат инвестиционной деятельности, даны определения инвестиций, капитальных вложений, инве-стиционного проекта, инвестиционного процесса, инвестиционной програм-мы, наконец, самой инвестиционной деятельности. Охарактеризованы право-вые основы государственного регулирования инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений. Особое внимание уделено государственным гарантиям инвестиционной дея-тельности в России.
Вторая глава работы содержит подробный анализ современных инве-стиционных процессов в российской экономике, как негативных тенденций, характерных для 90-х годов ХХ века, так и позитивных, наметившихся в пер-вые годы нового столетия.
Третья глава работы посвящена рассмотрению инвестиционной дея-тельности в Калужской области и мер по её государственному регулирова-нию. Дана характеристика Калужской области как динамично развивающе-гося региона Центральной России, проанализированы тенденции формирова-ния её инвестиционного климата.
В заключении обобщены сделанные в ходе работы выводы, предложе-ния и практические рекомендации.
Глава 1. Теоретические и правовые основы инвестиционной
деятельности в Российской Федерации
1.1. Понятийный аппарат инвестиционной деятельности
Инвестиции – это долгосрочные вложения средств (материальных и интеллектуальных цен¬ностей) в производственную, предпринимательскую и другую деятельность с целью организации производства продукции, работ и услуг и получения прибыли (дохода) или других конечных ре¬зультатов (охраны природы, повышения качества жизни и др.). Это долгосрочное вло-жение экономических ресурсов с целью создания и получения чистых выгод в будущем.
В зарубежной экономической литературе понятие инвестиций тракту-ется как совокупность всех затрат, реализуемых в форме вложений капитала в различные отрасли хозяйства с целью получения предпринимательского дохода или процента.
Термин «инвестиции» в России стал широко использоваться в годы рыночных реформ. В отечественной и зарубежной научной литературе име-ется ряд определений понятия инвестиций.
В Федеральном законе «Об инвестиционной деятельности в Россий-ской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» от 25 февраля 1999 г. № 39-ФЗ инвестициям даётся следующее определение [2]: инвестиции – денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкла-дываемые в объекты предпринимательской и (или) иной деятельности в це-лях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта.
Для целей изучения, учёта, анализа и повышения эффективности инве-стиций необходима их научно обоснованная классификация, которая осно-вывается на определённых признаках или нормативных актах.
По признаку цели вложения капитала различают реальные (капитало-образующие) инвестиции – вложения в создание новых, реконструкцию или техническое перевооружение существующих предприятий, производств, и финансовые (портфельные) вложения в покупку акций и ценных бумаг госу-дарства, других предприятий, инвестиционных фондов. В первом случае предприятие – инвестор, вкладывающее средства, увеличивает свой произ-водственный капитал – основные производственные фонды и необходимые для их функционирования оборотные средства. Во втором случае инвестор увеличивает свой финансовый капитал, получая дивиденды – доход на цен-ные бумаги. Вложения денежных средств в создание производств при этом осуществляют другие предприятия и организации, выпустившие акции для привлечения финансовых средств на осуществление их инвестиционных про-ектов.
Другими формами инвестирования являются приобретение земельных участков, имущественных прав (оцениваемых денежным эквивалентом), ли-цензий на передачу прав промышленной собственности, секретов производ-ства, патентов на изобретения, свидетельств на новые технологии, полезные модели и промышленные образцы, товарные знаки, фирменные наименова-ния, сертификаты на продукцию к технологию производства, права земле-пользования и т. п.
Инвестиции, вкладываемые в создание новых и воспроизводство дей-ствующих основных фондов без вложений в потребные оборотные средства, имеют форму капитальных вложений. Капитальные вложения составляют преобладающую часть всех средств, обеспечивающих простое и расширен-ное воспроизводство основных фондов. К ним относятся все вложения в ос-новной капитал (основные средства), в том числе затраты на новое строи-тельство, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение дейст-вующих предприятий, их капитальный ремонт, модернизацию, приобретение машин, o6opyдования, инструмента, инвентаря, проектно-изыскательские ра-боты и другие затраты.
Существуют различные классификации капитальных вложений [3].
По формам собственности капитальные вложения подразделяют на:
• государственные;
• муниципальные;
• частные (вложение средств гражданами);
• общественных объединений (потребительской кооперации и др.);
• смешанные формы (без иностранного капитала);
• иностранные;
• смешанная форма с иностранным участием.
По признаку целевого назна
|
На уровень вверх
Купить