ВВЕДЕНИЕ 5

ГЛАВА 1. ОЦЕНКА РИСКА ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЕКТА 7

1.1. ПРОБЛЕМА УЧЕТА РИСКА И НЕОПРЕДЕЛЕННОСТИ ПРИ ПРИНЯТИИ РЕШЕНИЯ ОБ ИНВЕСТИРОВАНИИ 7

1.2. СРАВНИТЕЛЬНЫЙ АНАЛИЗ СУЩЕСТВУЮЩИХ МЕТОДОВ ОЦЕНКИ РИСКА ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ 15

1.3. ОЦЕНКА ЭФФЕКТИВНОСТИ И РИСКОВ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЕКТА 28

ГЛАВА 2. АНАЛИЗ ОЦЕНКИ РИСКА ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЕКТА ДЛЯ ОАО "ЗАВОД ПО ПРОИЗВОДСТВУ ТРУБ БОЛЬШОГО ДИАМЕТРА" НА ОСНОВЕ МОДЕЛИ РИСКА СТРАТЕГИЧЕСКОГО ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЕКТА 53

2.1 ОПИСАНИЕ МОДЕЛИ ОЦЕНКИ РИСКА ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЕКТА ДЛЯ ОАО "ЗАВОД ПО ПРОИЗВОДСТВУ ТРУБ БОЛЬШОГО ДИАМЕТРА" НА ОСНОВЕ МОДЕЛИ РИСКА СТРАТЕГИЧЕСКОГО ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЕКТА 53

2.2 ПРОБЛЕМЫ, ВОЗНИКАЮЩИЕ ПРИ ИСПОЛЬЗОВАНИИ МЕТОДА ОЦЕНКИ РИСКА ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЕКТА, ОСНОВАННОМ НА ВЕРОЯТНОСТНОМ ПОДХОДЕ 55

2.3 ПОСТРОЕНИЕ МОДЕЛИ ОЦЕНКИ РИСКА ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЕКТА ПРИ НЕЧЕТКИХ ВХОДНЫХ ДАННЫХ 56

2.4 ОПИСАНИЕ НЕЧЕТКО-МОНОЖЕСТВЕННОЙ МОДЕЛИ ПРИНЯТИЯ РЕШЕНИЯ ДЛЯ СЛОЖНЫХ СИСТЕМ 60

2.5. ОПИСАНИЕ НЕЧЕТКИХ ДАННЫХ ДЛЯ МОДЕЛИ ПРИНЯТИЯ РЕШЕНИЯ О РИСКЕ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЕКТА 63

2.6. ОБОСНОВАНИЕ ВЫБОРА СРЕДЫ ПРОГРАММИРОВАНИЯ 71

2.7. ОЦЕНКА РИСКА ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЕКТА ОАО "ЗАВОД ПО ПРОИЗВОДСТВУ ТРУБ БОЛЬШОГО ДИАМЕТРА" С ПРИМЕНЕНИЕМ ТЕОРИИ ВЕРОЯТНОСТЕЙ 75

ЗАКЛЮЧЕНИЕ 11

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ 16

Актуальность темы.

Анализируя эффективность тех или иных инвестиционных проектов, часто приходится сталкиваться с тем, что рассматриваемые при их оценке потоки денеж-ных средств (расходы и доходы) относятся к будущим периодам и носят прогноз-ный характер. Неопределенность будущих результатов обусловлена влиянием как множества экономических факторов (колебания рыночной конъюнктуры, цен, ва-лютных курсов, уровня инфляции и т. п.), не зависящих от усилий инвесторов, так и достаточного числа неэкономических факторов (климатические и природные усло-вия, политические отношения и т. д.), которые не всегда поддаются точной оценке.

В данной дипломной работе представлена модель, предназначенная для оцен-ки риска инвестиционного проекта.

Модель разрабатывалась с применением теории нечетких множеств. Для оценки риска инвестиционного проекта предложено использовать три критерия, имеющие четкие значения. Модель выдает выходную переменную "уровень риска проекта" также в четком виде. Внутренняя же структура модели является нечеткой.

Представленная модель реализована программно, а предложенный метод при-нятия решения может быть успешно использован при оценке риска.

Для анализа эффективности работы модели были также программно реализо-ваны модель оценки риска проекта на основе вероятностного подхода и имитацион-ная модель возможных сценариев значений денежных потоков.

Сравнение работы моделей приведено с помощью таблиц, на основе которых сравнивается оцененный риск проекта, а также значения ежегодного чистого при-веденного эффекта.

Цель работы - рассмотреть, изучить и проанализировать процесс оценки эф-фективности риска инвестиционного проекта.

Задачи:

Объект исследования - процесс оценки эффективности риска инвестицион-ного проекта.

Предмет исследования -

1 Абрамов С.И. Инвестирование. - М.: Центр экономики и маркетинга, 2008.

2 Андреев, Д. М. Вероятностная модель ставки дисконтирования денеж-ных потоков / Д. М. Андреев // Аудиторские ведомости. - 2002. - № 9. - C. 74-77

3 Бабайцев И.В., Варенков А.Н., Потоцкий Е.П. Безопасность жизнедея-тельности и экология в дипломной работе. Учебное пособие. - М.: МИСИС, 2007.

4 Беллман Р., Заде Л. - Принятие решений в расплывчатых условиях // Вопросы анализа и процедуры принятия решения. - М.: Мир, 2006.

5 Волков, И. Анализ проектных рисков / И. Волков, М. Грачева [Элек-тронный ресурс]. - Режим доступа: http://www.cfin.ru/finanalysis/invest.

6 Волков, И. Вероятностные методы анализа рисков / И. Волков, М. Гра-чева [Электронный ресурс]. - Режим доступа: http://www.cfin.ru/finanalysis/invest.

7 4. Воронцовский, А. В. Инвестиции и финансирование: Методы оценки и обоснования / А. В. Воронцовский. - СПб. : Изд-во С.-Петербургского ун-та, 1998. - 528 с.

8 Виленский В.Л., Лифшиц В.Н., Смоляк С.А. Оценка эффективности инвестиционных проектов. Теория и практика. - М. Дело, 2008.

9 Дмитриев, М. Н. Количественный анализ риска инвестиционных проек-тов / М. Н. Дмитриев, С. А. Кошечкин [Электронный ресурс]. - Режим доступа: http://www.cfin.ru/finanalysis/invest.

10 Доладов, К. Ю. Экономическая оценка инвестиционного риска при принятии управленческих решений: На примере промышленных предприятий Самарской области : дис. … канд. экон. наук: 08.00.05 / К. Ю. Доладов. - Сама-ра, 2002. - 187 с.

11 Заде Л. - Понятие лингвистической переменной и ее применение к принятию приближенных решений, М., Мир, 2007

12 Игонина, Л. Л. Инвестиции : учеб. пособие / Л. Л. Игонина; под ред. д-ра экон. наук, проф. В. А. Слепова. - М. : Экономистъ, 2004. - 478 с.

13 Игошин, Н. В. Инвестиции. Организация управления и финансиро-вание : учебник для вузов / Н. В. Игошин. - М. : Финансы, ЮНИТИ, 1999. - 413 с.

14 Ионов, Ю. Г. Риск-предикторы в задачах обоснования управленче-ских решений : дис. … канд. экон. наук: 08.00.13 / Ю. Г. Ионов. - Воронеж, 2004. - 162 с.

15 Каблуков В.В. Модели оценки рисков стратегических инвестицион-ных проектов: Дис…кандидата экономических наук. - Санкт-Петербург, 2007. - 167 с.

16 Колотынюк, Б. А. Инвестиционные проекты : учебник / Б. А. Коло-тынюк. - СПб. : Изд-во Михайлова В. А., 2000. - 422 с.

17 Кошечкин, С. А. Концепция риска инвестиционного проекта / С. А. Кошечкин [Электронный ресурс].- Режим доступа: http://www.cfin.ru/finanalysis/invest.

18 Красс, М. С. Математика для экономистов / М. С. Красс, Б. П. Чуп-рынов. - СПб. : Питер, 2005. - 464 с.

19 Кузьмина, Л. Анализ производственных инвестиций / Л. Кузьмина // Финансовая газета. - 2001. - № 10-13.

20 Кофман А. - Введение в теорию нечетких множеств. - М.: Радио и связь, 2006

21 Кофман А., Хил Алуха Х. - Введение теории нечетких множеств в управлении предприятиями, Минск, Вышэйшая школа, 2006

22 Козинцев Т.О. - Использование техники динамического моделиро-вания в менеджменте процентных рисков. - М.: Диалог-МГУ, 2005.

23 Лапуста М.Г., Шаршукова Л.Г. Риски в предпринимательской дея-тельности. - М.: Инфра, 2006

24 Липсиц, И. В. Экономический анализ реальных инвестиций : учеб. пособие / И. В. Липсиц, В. В. Коссов. - М. : Экономистъ, 2004. - 347 с.

25 Лукасевич, И. Я. Имитационное моделирование инвестиционных рисков / И. Я. Лукасевич [Электронный ресурс]. - Режим доступа: http://www.cfin.ru/finanalysis/invest.

26 Методические рекомендации по оценке эффективности инвестици-онных проектов и их отбору для финансирования / Госстрой России, Мини-стерство экономики РФ, Министерство финансов РФ, Госкомпром России 31 марта 1994 г. № 7-12/47 [Электронный ресурс] // Информационно-правовая система "КонсультантПлюс". - М., 2006.

27 Методические рекомендации по оценке эффективности инвестици-онных проектов / Министерство экономики РФ, Министерство финансов РФ, Государственный комитет РФ по строительной, архитектурной и жилищной политике 21.06.1999 N ВК 477 [Электронный ресурс] // Информационно-правовая система "КонсультантПлюс". - М., 2006.

28 Моделирование рисковых ситуаций в экономике и бизнесе / Дуб-ров А.М., Лагоша Б.А., Хрусталев Е.Ю. и др.; Под ред. Б.А.Лагоша; М.: Финан-сы и статистика, 2006.

29 Недосекин О.А. Нечетко-множественный анализ рисков фондовых инвестиций. - СПб.: Сезам, 2005.

30 Недосекин, А. Новый показатель оценки риска инвестиций / А. Не-досекин, К. Воронов [Электронный ресурс]. - Режим доступа: http://www.cfin.ru/finanalysis/invest.

31 Орлова, Е. Р. Инвестиции : курс лекций / Е. Р. Орлова. - М. : Оме-га-Л, 2003. - 192 с.

32 Прикладные нечеткие системы: пер. с япон. / К.Асаи, Д.Ватада, С.Иваи и др.; под. ред. Т.Тэрано, К.Асаи, М.Сугэно. - М.: Мир, 1993.

33 Смирнов А.П., Якунин А.Г.. Модель управления операциями уча-стка "сталь-прокат" в классе нечетких систем // Черная металлургия. - 2001. - №3.

34 Станиславчик, Е. Основы инвестиционного анализа / Е. Станислав-чик // Финансовая газета. - 2004. - № 11. - C. 7-12.

35 Теплова, Т. В. Финансовые решения: стратегия и тактика : учеб. по-собие / Т. В. Теплова. - М. : ИЧП "Издательство Магистр", 1998. - 264 с.

36 Четыркин, Е. М. Финансовый анализ производственных инвестиций / Е. М. Четыркин. - М. : Дело, 1998. - 256 с.

Примечаний нет.