Содержание

ВВЕДЕНИЕ 6

1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ПОДХОДЫ К ОПРЕДЕЛЕНИЮ "РИСКА", "НЕОПРЕДЕЛЕННОСТИ", "ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ" 8

1.1. Инвестиционный проект как объект анализа 8

1.2. Понятие инвестиционных рисков 18

1.3. Виды инвестиционных рисков 29

1.3.1. Несистемные риски 32

1.3.2. Системные риски 34

2. МЕТОДЫ АНАЛИЗА И ОЦЕНКИ РИСКОВ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ 36

2.1. Направления анализа рисков 36

2.1.1. Качественный анализ рисков 37

2.1.2. Количественный анализ рисков 38

2.2. Оценка инвестиционного проекта на основе метода анализа чувствительности к рискам 40

2.2.1. Принципы и направления оценки проектных рисков 40

2.2.2. Практические методы учета рисков 43

2.2.3. Положения методики оценки инвестиционного проекта на основе анализа чувствительности 46

2.3. Вероятностная оценка результатов инвестиционного проекта 50

2.3.1. Методологические принципы вероятностной оценки инвестиционных проектов 50

2.3.2. Оценка инвестиционного проекта с помощью метода Монте-Карло 54

3. ОЦЕНКА РИСКОВ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЕКТА ООО «КОНЦЕПТ» 58

3.1. Оценка инвестиционного проекта по методу определения NPV и влияющих показателей 58

3.2. Оценка инвестиционного проекта на основе метода анализа чувствительности к проектным рискам 64

3.3. Оценка инвестиционного проекта на основе метода Монте-Карло 70

3.4. Сравнение результатов по методам оценки инвестиционных проектов 72

ЗАКЛЮЧЕНИЕ 77

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ 80

ПРИЛОЖЕНИЯ 83

Введение

Эффективная деятельность компаний и фирм в долгосрочной перспективе, обеспечение высоких темпов их развития и повышения конкурентоспособности в значительной мере определяются профессионализмом их инвестиционной деятельности. Комплекс вопросов, связанных с осуществлением инвестиционной деятельности компаний, требует глубоких знаний теории и практики принятия инвестиционных решений.

Развитие рыночной экономики требует от хозяйствующих субъектов, с одной стороны, повышения их конкурентоспособности, а, с другой, обеспечения стабильности и устойчивости их функционирования в условиях динамично меняющейся экономической среды. Развитие общества в целом и отдельных хозяйствующих субъектов базируется на расширенном воспроизводстве материальных ценностей, обеспечивающем рост национального имущества и, соответственно, дохода. Одним из основных средств обеспечения этого роста является инвестиционная деятельность, включающая процессы вложения инвестиций или инвестирование.

Увеличение инвестиционного спроса является одной из отличительных черт восстановительного роста российской экономики. На протяжении 2000-2006 гг. наблюдалась тенденция опережающего роста инвестиций в основной капитал по сравнению с динамикой ВВП и выпуском продукции базовых отраслей экономики. В 2006 г. прирост инвестиций в основной капи¬тал составил 10,9% (ВВП - 7,1%). Рост инвестиционного спроса обеспечил почти 1/4 прироста физического объема ВВП. Наиболее существенное влияние на характер инвестиционной деятель¬ности оказывал интенсивный рост доходов экономики.

Сегодня в России от эффективности инвестиционной политики зависят состояние производства, положение и уровень технической оснащенности основных фондов предприятий, возможности структурной перестройки экономики, решение социальных и экологических проблем.

В связи с активизацией инвестиционной деятельности в реальном секторе экономики, тема дипломной работы, посвященная оценке рисков инвестиционных проектов, представляется весьма актуальной.

Методологическую и теоретическую основу работы составляют законодательные и нормативные документы, регулирующие инвестиционную деятельность в РФ, монографии известных экономистов, занимающихся этими проблемами: Виленского И.П., Волокова И.М., Липсица И.В. и др., периодическая печать за период с 2000 по 2007 гг.

Объектом исследования является ООО «Концепт». Предприятие образовано в 1996 г. на основе личных вкладов граждан с равными долями в уставном Фонде. Продукция и услуги предприятия - светлые нефтепродукты, поставка нефтепродуктов автотранспортом предприятия по адресам потребителей. Потребителями продукции и услуг являются предприятия, автохозяйства и организации Москвы и других регионов.

Предметом исследования является инвестиционная деятельность предприятия.

Цель дипломной работы – оценить риски инвестиционного проекта.

В процессе достижения данной цели необходимо решить следующие задачи:

? рассмотреть содержание инвестиционных проектов;

? провести классификацию рисков инвестиционных проектов;

? изучить методы анализа и оценки рисков инвестиционных проектов;

? провести оценку рисков инвестиционного проекта в условиях неопределенности.

1. Теоретические подходы к определению "риска", "неопределенности", "инвестиционных проектов"

1.1. Инвестиционный проект как объект анализа

Инвестиционный проект представляет собой основной документ, определяющий необходимость осуществления реального инвестирования, в котором в общепринятой последовательности разделов излагаются основные характеристики проекта и финансовые показатели, связанные с его реализацией. //4, стр.44//

Основу инвестиционной деятельности предприятия составляет реальное инвестирование. На большинстве предприятий реальное инвестирование является в современных условиях единственным направлением инвестиционной деятельности. Это определяет высокую роль управления формированием прибыли в процессе реального инвестирования, выбора наиболее эффективных его форм.

Осуществление реальных инвестиций характеризуется рядом особенностей, основными из которых являются:

1. Реальное инвестирование является главной формой реализации стратегии экономического развития предприятия. Основная цель этого развития обеспечивается осуществлением высокоэффективных реальных инвестиционных проектов, а сам процесс стратегического развития предприятия представляет собой не что иное, как совокупность реализуемых во времени этих инвестиционных проектов. Именно эта форма инвестирования позволяет предприятию успешно проникать на новые товарные и региональные рынки, обеспечивать постоянное возрастание своей рыночной стоимости.

2. Реальное инвестирование находится в тесной взаимосвязи с производственной деятельностью предприятия. Задачи увеличения объема производства и реализации продукции, расширения ассортимента производим

Список литературы

1. Андреев А.Ф., Дунаев В.Ф., Зубарева В.Д. Основы проектного анализа в нефтяной и газовой промышленности. – М.: Изд-во НУМЦ Минприроды России, 2006

2. Арсланова З Лившиц В. Принципы оценки инвестиционных проектов в разных системах хозяйствования // Инвестиции в России, 2005, №1-2.

3. Беренс В., Хавранек П.М. Руководство по оценке эффективности инвестиций. — М.: ИНФРА-М (Интерэксперт), 2005

4. Бизнес-план инвестиционного проекта: отечественный и зарубежный опыт. Современная практика и документация: Учеб. пособие /Под ред. В.М. Попова, — М.: Финансы и статистика, 2006

5. Виленский А.А., Лившиц В.Н., Смоляк С.А. Оценка эффективности инвестиционных проектов. Теория и практика. 3-е изд., испр., доп. - М.: Дело, 2004.

6. Волоков И.М., Грачева М.В. Проектный анализ – М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 2004

7. Горемыкин Д.Л., Богомолов А.Ю. Планирование предпринимательской деятельности предприятия: Метод, пособие. — М.: Инфра-М, 2006

8. Грузинов В.Е. Экономика предприятия и предпринимательства – М. Софит, 2005

9. Дубров А.М. Моделирование рисковых ситуаций в экономике и бизнесе. – М.: Дело, 2005

10. Дунаев В.Ф. Капитальные вложения и начальные инвестиции// Экономика и математические методы. — 2004.№6, вып. 6.

11. Идрисов А.Б. Анализ чувствительности инвестиционных проектов // Инвестиции в России,2004, №3

12. Идрисов А.Б. Планирование и анализ эффективности инвестиций. - М.: СПАРК, 2006

13. Идрисов А.Б., Картышев С.В., Постников А.В. Стратегическое планирование и анализ эффективности инвестиций, — М.: Информ.-изд. дом "Филинь", 2005

14. Инновационный менеджмент. Справочное пособие / под ред. П. Н. Завлина и др. - М.: Центр исследований и статистики науки, 2003

15. Инновационный менеджмент / Под ред. С.Д. Ильенковой. - М.: Банки и биржи, 2002.

16. Инновационная экономика. Под ред. А.А. Дынкина, Н.И. Ивановой. - М.: Наука, 2005

17. Кемпбелл Р. Венчурный бизнес: новые подходы. – М, 2004

18. Клейнер Г.Б. Предприятие в нестабильной экономической среде, риски, стратегии, безопасность. – М.: Перспектива, 2003

19. Коласс Б. Управление финансовой деятельностью предприятия. Проблемы, концепции, методы – М.: ЮНИТИ, Финансы, 2006

20. Конович Е Финансовая математика: Теория и практика финансовых расчетов – М.: Финансы и статистика, 2005

21. Липсиц И.В., Коссов В.В. Инвестиционный проекта: методы подготовки и анализа – М.: БЕК, 2004

22. Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов – М.: Теринвест, 2004

23. Организация и планирование производственного предприятия – СПб.: изд. С.-Петербургского университета экономики и финансов, 2007

24. Основы предпринимательского дела / под ред. Осипова Ю., Смирновой Е. – М., БЕК, 2004

25. Родионова В.М. Федотова М.А. Финансовая устойчивость предприятия – М.: Перспектива, 2004

26. Савчук В.П. Оценка эффективности инвестиционных проектов. – М, 2006

27. Смирнов А.Л. Организация финансирования инвестиционных проектов – М.: АО «Консалтбанкир», 2005

28. Стоянова Е.С. Финансовый менеджмент в условиях инфляции – М.: Перспектива, 2006

29. Управление организацией // под ред. Поршнева К.Н., Румянцевой Е.Н. – М.: ИНФРА-М, 2005

30. Холт Р.Н. Планирование инвестиций – М.: Дело ЛТД., 2004

31. Чернях В.З. Оценка бизнеса –М.: Финансы и статистика, 2005

32. Чертыкин В.М. Методы финансовых и коммерческих расчетов – М.: Дело (Business Речь), 2005

33. Шапиро В.Д. Управление проектами – СПб.: ДваТрИ, 1993

34. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Методика финансового анализа – М.: ИНФРА-М, 2005

35. Экономика и статистика фирм / под ред. Ильенковой С. – М. Финансы и статистика, 2005

36. Экономика предприятия / под ред. Горфинкеля В., Куприятинова Е. – М.: Юристъ, 2004

37. Экономика предприятия / под ред. Сафонова Н.А. – М.: Юристъ, 2004

Примечаний нет.