|
Восстановление экономического роста в России требует большого объема гигантских инвестиционных ресурсов. Как свидетельствует исторический опыт, развитые и развивающие страны активно привлекали иностранные инвестиции, особенно последние сорок лет.
В настоящее время страх перед высоким риском капиталовложений в России сдерживает значительную часть потенциальных инвесторов, что не мешает другим вкладывать свои капиталы. При этом характерно, что число последних увеличивается.
Расширяется и сфера приложения иностранного капитала. Прошло время, когда иностранных инвесторов интересовали только сырьевые отрасли с высоким экспортным потенциалом или гиганты российской промышленности, инвестиции в которые могут быть застрахованы правительственными гарантиями.
Сейчас реальный интерес для инвесторов представляют и "рядовые российские предприятия": крупные и средние, выпускающие самый широкий круг товаров для российского рынка или имеющие хорошие перспективы освоения этого рынка в ближайшем будущем.
Вместе с тем, рост привлекательности необъятного российского рынка и расширение возможности привлечения инвестиций еще не означают, что иностранный капитал стал легкодоступным. Привлечение его - дело непростое даже для предприятий, действующих в странах с более благоприятным инвестиционным климатом и с меньшими рисками. При этом существует множество различных проблем.
Задача
ОАО "Хабаровский МЖК" предполагает внедрить в производство новую линию по расфасовке масла и маргарина, которая отвечает самым высоким требованиям по экономическим и гигиеническим характеристикам. Затраты на приобретение и монтаж линии составят 120 тыс. у.е. Затраты на обучение персонала - 5 тыс. у.е. Увеличение объемов реализации приведет к дополнительным вложениям в оборотные средства на 15 тыс. у.е.
Новая технологическая линия обеспечит производства 50 тонн масла и 125 тонн маргарина ежегодно. Цена за масло в первый год составляет 2 у.е./ кг, и ожидается ежегодный ее рост на 0,3 у.е. Цена за маргариновую продукцию составляет 0,8 у.е./ кг, и ожидается ее рост на 0,2 у.е. ежегодно.
Затраты на сырье составят в 1-й год 20 тыс. у.е. и будут ежегодно возрастать на 10%.
Затраты на оплату труда персонала, обслуживающего технологическую линию, составят 50 тыс. у.е., и предполагается снижение этих затрат на 5% ежегодно. Прочие расходы составят 2 тыс. у.е. в год.
Продолжительность жизненного цикла проекта составляет 5 лет (срок службы технологической линии). Амортизация осуществляется ускоренно в течение 3-х лет равными долями.
Условную ликвидацию проекта отнести на последний год. Рыночная ликвидационная стоимость технологической линии составит 10% от рыночной стоимости через 5 лет. Затраты на ликвидацию составят 3% от рыночной стоимости.
На приобретение технологической линии предполагается взять долгосрочный кредит под 35% годовых сроком на 5 лет. Возврат кредита осуществляется равными частями, начиная со второго года.
В расчетах считать, что монтаж линии осуществляется одномоментно в начале 1-го года. Все расчеты с кредиторами - в конце соответствующего года.
Норма дохода на капитал - 25% (Ен = 0,25). Ставка налогообложения - 24;
Какое решение Вы примете об эффективности внедрения новой технологической линии по расфасовке продукции, если учетная банковская ставка на момент принятия решения составит 18%?
|
На уровень вверх
Купить