|
Введение
Финансовая устойчивость является основным показателем успешной экономической деятельности, базой принятия решений по развитию и совершенствованию функционирования предприятия. Она также важна для экономических партнеров, сотрудничающих с данным хозяйствующим субъектом. Очевидно поэтому обеспечение финансовой устойчивости является важнейшей задачей финансовых служб и администрации предприятия, условием успешности его внутренних и внешних взаимодействий.
Несмотря на то, что финансовая прочность предприятия интенсивно воздействует на все аспекты финансовой результативности, большинство предприятий недооценивают ее значимость.
Целью курсовой работы явилось изучение теории и практики определения запаса финансовой прочности, разработка рекомендаций по повышению финансовой прочности предприятия.
Задачи курсовой работы:
- рассмотреть теоретические основы определения запаса финансовой прочности;
- провести анализ запаса финансовой прочности на примере московского филиала ОАО «Ростелеком»;
- дать рекомендации по повышению финансовой прочности предприятия.
Объект исследования – московский филиал ОАО «Ростелеком».
Предмет исследования – финансовая деятельность предприятия.
Проблема финансовой прочности затрагивается в трудах таких мировых классиков, как Ю. Бригхем и Л. Гапенски, Дж.К. Ван Хорн, Б. Калласс известных российских ученых И.А. Бланка, В.В. Ковалева, Д.С. Молякова, Е.С. Стояновой, А.Д.Шеремета и других, работы которых посвящены вопросам финансового анализа и финансового менеджмента.
1. Теоретические основы определения запаса финансовой прочности
Для отражения уровня прибыли на финансовой устойчивости целесообразно использовать показатель запаса финансовой прочности. [4, c. 41]
Запас финансовой прочности – это разница между достигнутой фактической выручкой от реализации продукции и порогом рентабельности.
Запас Выручка Порог
финансовой = от – рентабельности
прочности реализации
Или по второй формуле:
,
где - сила воздействия операционного рычага.
Как следует из расчетов, предприятие способно выдержать снижение выручки на 21% без угрозы для своего финансового положения. Если у предприятия высокий запас финансовой прочности (>10%), это свидетельствует о благоприятном значении силы воздействия операционного рычага (при оптимальном удельном весе постоянных затрат) и высоком уровне рентабельности. Такое предприятие привлекательно для инвесторов, кредиторов, страховых компаний. Чем больше доля постоянных издержек в себестоимости тем существеннее зависимость между выручкой от реализации и доходом. Для предприятий, имеющих громоздкие основные доходы, высокая сила операционного рычага представляет опасность, так как в нестабильных экономических условиях (падение платежеспособного спроса, инфляция) каждый % снижения выручки оборачивается катастрофическим падением прибыли. Автоматизация приводит к росту издержек, а, следовательно, к росту силы операционного рычага и предпринимательскому риску. Таким образом, здесь есть и положительные и отрицательные стороны автоматизации. Нет однозначного ответа на вопрос, что выгоднее: иметь высокие переменные издержки и низкие постоянные, или наоборот. Для каждого предприятия свой вариант ответа. Он зависит от финансовых целей, исходного положения и прочих обстоятельств.[6, c. 52]
В доказательство целесообразности данного предположения рассмотрим треугольник, вершины которого образуют точка безубыточности (Тб/у), точка фактической выручки (Тфв), точка фактических затрат (Тфз), представленный на рис. 1.1.
Рисунок 1.1 - Графическое отображение соотношения величин прибыли и запаса финансовой прочности предприятия
На основании схемы 1.1 выведена формула зависимости запаса финансовой прочности от прибыли и функций углов наклона прямых выручки и совокупных затрат:
ЗФП = П * cos A * cos (A+Б) / sin Б, где
ЗПФ – запас финансовой прочности,
П – прибыль,
А – угол наклона прямой совокупных затрат,
Б – угол наклона прямой выручки.
Зависимость запаса финансовой прочности от прибыли предприятия и от отнесения тех или иных затрат к переменным или постоянным доказана графически и тригонометрически. С помощью графика безубыточности, выведена альтернативная формула расчета запаса финансовой прочности:
ЗФП = П / (фактический объем реализации – переменные затраты ) * 100%
Альтернативная формула запаса финансовой прочности обладает более высокой простотой применения, по сравнению с прочими формулами расчета, так как оперирует величинами, содержащимися в финансовых отчетах предприятий. На ее основе разработана методика полноценной оценки запаса финансовой прочности предприятия, включающая следующие шаги:
1) расчет запаса финансовой прочности по альтернативной формуле;
2) анализ влияния разности объема продаж и объема производства через коррекцию величины запаса финансовой прочности с учетом прироста запасов;
3) расчет оптимального прироста объема реализации и расчет ограничителя запаса финансовой прочности.
Впервые введено в научный оборот понятие скрытой финансовой неустойчивости, возникающей в случае значительных расхождений объема реализации и объема продукции, произведенной за отчетный период. Делается вывод о том, что о ее наличии косвенно свидетельствует значительная величина прироста запасов, что делает необходимой при расчете коррекцию объема продаж на величину изменения запасов за период. [9, c. 12]
Положение доказано путем рассмотрения графика безубыточности. Возможны три варианта:
1) объем реализации равен объему производства,
2) объем реализации меньше объема производства,
3) объем реализации больше объема производства. [7, c. 52]
Необходимость коррекции фактического объема реализации на сумму прироста запасов проявляется в последних двух случаях, часть отрезка запаса финансовой прочности является скрытой финансовой неустойчивостью. Второй случай представлен на схеме 1.2.
|
На уровень вверх
Купить