Содержание

Введение 3

1. Дивидендная политика АО и факторы, определяющие ее 4

2. Виды дивидендных выплат и их источники 9

2. Виды дивидендных выплат и их источники 9

3. Рыночная стоимость акций и основные методы ее расчета 15

3.1. Балансовые методы оценки акций 19

3.2. Методы на основе дисконтирования дивидендов 22

3.3. Методы на основе дисконтирования и капитализации денежных потоков 29

4. Дивидендная политика ОАО «Северсталь» 36

Заключение 44

Список литературы 45

Введение

Целью производственно-хозяйственной деятельности любого предприятия является получение максимальной прибыли. Она выступает в качестве мотивирующей, движущей силы предпринимательства.

Особое значение имеет направление чистой прибыли на вып¬лату дивидендов по акциям и вкладам членов трудового коллектива в имущество фирмы. При этом следует заметить, что для акци¬онерных обществ направление чистой прибыли на выплату диви¬дендов является важнейшей проблемой их политики и стратегии. От размера дивидендов зависит курс акций данной фирмы, объем и возможные изменения собственного капитала, необходимость привлечения внешних источников.

Учитывая, что выплата дивидендов уменьшает сумму прибыли, которая может быть направлена в инвестиции, актуальность темы объясняется тем, что дивидендная поли¬тика влияет на финансовое состояние фирмы.

Целью данной работы является изучение факторов, определяющих выбор дивидендной политики предприятия.

Исходя из цели, в работе будут решены следующие задачи:

- раскрыть сущность дивидендной политики акционерного общества;

- выявить факторы, определяющие дивидендную политику предприятия;

- изучить виды дивидендных выплат и их источники;

- рассмотреть основные методы расчета рыночной стоимости акций.

В расчетной части работы рассмотрен механизм распределения прибыли акционерного общества на примере ОАО «Северсталь» и оценена эффективность его дивидендной политики по уровню дивидендных выплат, соотношению цены и дохода по акции, динамики рыночной стоимости акций

Список литературы

1. Конституция Российской Федерации (принята всенародным голосованием 12.12.1993)

2. Гражданский кодекс РФ (часть первая) от 30.11.1994г. №52-ФЗ (принят ГД ФС РФ 21.10.94) (Документ с изменениями, внесенными ФЗ от 20.02.96 №18-ФЗ; ФЗ от 12.08,96 №111-ФЗ; ФЗ от 08.07.99 №138-ФЗ; ФЗ от 16.04.01 №45-ФЗ; ФЗ от 15.05.01 №54-ФЗ).

3. Федеральный закон от 26 декабря 1995г. N208-ФЗ “Об акционерных обществах” (принят ГД ФС РФ 24.11.95) (ред. от 13.06.96 №65-ФЗ; 25.05.99 №101-ФЗ и от 07.08.01 №120-ФЗ).//Собрание законодательства.

4. Федеральный закон РФ от 08.08.2001 № 129-ФЗ «О государственной регистрации юридических лиц».

5. Бердникова Т. Е. Акционерное общество на рынке ценных бумаг. –М.: Финстатинформ, 2005. – 141 с.

6. Берзон Н.И., Ковалев А.П. Акционерное общество: капитал, правовая база, управление: Практ. пособие для экономистов и менеджеров. – М.: Финстатинформ, 2001. – 156 с.

7. Бланк И.А. Основы финансового менеджмента, т. 1-2, К.: "Ника-Центр", 2000.

8. Иванов А.Н. Акционерное общество: управление капиталом и дивидендная политика. – M.: Инфра-М, 2006. – 139 с.

9. Ионцев М. Г. Акционерные общества. Правовые основы. Имущественные отношения. Защита прав акционеров. – М.: Издательство "Ось-89". 2005. – 144 с.

10. Ковалёв В. В. «Финансовый анализ». – М.: Финансы и статистика, 1997.

11. Ковалев В.В. Введение в финансовый менеджмент. - М.: Финансы и статистика, 2000.- 768с.

12. Овсийчук М.Ф., Сидельникова Л.Б. Финансовый менеджмент: учебное пособие. - М.: изд. дом "Дашков и Ко", 2000-152с.

13. Финансовый менеджмент: Учебник для вузов. / Под редакцией Г. Б. Поляка.- М.: ЮНИТИ, 2002. – 518с.

14. Финансовый менеджмент: теория и практика: Учебник./ Под ред. Е.С. Стояновой. – 2-е изд., перераб. и доп.- М.: Изд-во Перспектива, 2005.- 574с.

15. Шим Д.К., Д. Г. Сигел. Финансовый менеджмент. М: Финансы и статистика, 2006г.-345с.

Примечаний нет.