Введение 5

1. Роль эмиссионных корпоративных ценных бумаг в привлечении финансовых ресурсов предприятия 8

1.1. Экономическая сущность ценных бумаг, их виды и инвестиционные качества 8

1.2. Преимущества корпоративной облигаций перед другими финансовыми инструментами привлечения инвестиций. 15

1.3. Эмиссия и обращение корпоративных облигации. 17

1.3.1. Эмиссия корпоративных облигаций 17

1.3.2.Утверждение эмитентом решения о выпуске облигаций. 18

1.3.3.Подготовка проспекта эмиссии. 20

1.3.4. Государственная регистрация выпуска ценных бумаг и проспекта эмиссии. 23

1.3.5. Раскрытие информации о регистрации проспекта эмиссии. 25

1.3.6. Регистрация отчета об итогах выпуска облигаций. 26

1.3.7. Обращение корпоративных облигаций на вторичном рынке. 28

1.3.8.Сравнительный анализ механизмов привлечения инвестиций. 33

2.Анализ практики мобилизации предприятием финансовых ресурсов путем эмиссии облигаций 36

2.1.Краткий анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия 36

2.2. Анализ проведенных эмиссий облигаций на предприятии 46

2.2.1.Эмиссия серии 01 ООО АльфаФинанс 46

2.2.2.Эмиссия серии 02 ООО АльфаФинанс 49

2.3. Влияние эмиссии облигаций на цену капитала предприятия 52

3.Рекомендации по осуществлению эмиссии облигаций 56

Заключение 69

Список использованной литературы 73

Переход России к рыночной экономике меняет не только отношения собственности, но и сам механизм функционирования хозяйствующих субъектов, формы финансовых связей, степень заинтересованности участников в результатах хозяйственной деятельности.

Стабилизация макроэкономической ситуации в стране, наблюдающийся подъем промышленного производства обусловили возрастание интереса инвесторов к фондовым инструментам на рынке ценных бумаг, возникла необходимость у предприятий реального сектора экономики в надежном источнике, который позволил бы привлекать ресурсы для финансирования инвестиционных программ, формирования основных и пополнения оборотных средств. Переориентация корпораций на функционирование по рыночным принципам предопределила возрождение и динамичное развитие в стране сектора корпоративных долговых ценных бумаг. И по мере дальнейшего развития российского рынка ценных бумаг появившийся опыт использования корпоративных облигационных займов в качестве альтернативного источника финансирования реального сектора экономики, несомненно, будет востребован.

Выпуск корпоративных облигаций имеет преимущества перед иными источниками заимствования денежных ресурсов и, в первую очередь, при средне- и долгосрочном финансировании. И связано это с возможностью корпорации обратиться к широкому кругу инвесторов-кредиторов -потенциальных приобретателей этих ценных бумаг, когда кроме средств кредитных учреждений эмитент может привлечь средства страховых и инвестиционных компаний, пенсионных, паевых фондов, физических лиц, иностранных инвесторов. В стабильной экономической ситуации корпоративные облигации могут быть привлекательны для частных инвесторов (населения), как реальная альтернатива другим формам вложения средств физических лиц; для коммерческих банков, а также профессиональных участников рынка ценных бумаг - как удобный вариант размещения рублевых ресурсов; для иностранных инвесторов - как способ осуществления портфельных инвестиций в российские предприятия. В этом случае, благодаря присутствующей конкуренции покупателей облигаций, эмитент имеет возможность привлекать более дешевые заемные средства и более значительные ресурсы по сравнению с привлечением средств в форме банковского кредита, что, несомненно, сыграет важную роль в активизации инвестиционного процесса и обеспечении промышленного подъема в России.

Для размещения облигаций в стране складываются благоприятные условия, когда имеется на них спрос, а также наличие динамично развивающегося рынка для конструирования эмиссий корпоративных облигаций вместе с его инфраструктурой, способной обеспечить приток значительных финансовых ресурсов на предприятия реального сектора экономики при относительно низких транзакционных издержках и рисках для корпораций-эмитентов, а также удовлетворить потребности инвесторов в надежном и ликвидном фондовом инструменте.

Объектом исследования дипломной работы является эмиссия облигаций как один из основных источников мобилизации ресурсов предприятия.

В первой главе дипломной работы рассматривается роль ценных бумаг в привлечении финансовых ресурсов предприятия: дается характеристика ценных бумаг в целом, рассматриваются основные виды ценных бумаг с точки зрения их использования для мобилизации предприятием финансовых ресурсов, отдельным параграфом рассмотрены преимущества и недостатки мобилизации средств путем эмиссии облигаций, описан порядок эмиссии и обращения корпоративных облигаций.

Практическая часть посвящена анализу проведенных эмиссий облигаций на примере ОАО АльфаБанка, дана краткая оценка финансово-хозяйственной деятельности ОАО АльфаБанк на момент осуществления эмиссии и оценка влияния эмиссии облигаций на цену капитала банка.

Заключительная глава посвящена выработке рекомендаций по осуществлению эмиссии облигаций.

Работа состоит из введения, трех глав и заключения, содержит список литературы, проиллюстрирована графиками, таблицами и рисунками.

I. Законодательные и нормативные акты

1. Гражданский кодекс Российской Федерации (часть первая) от 30.11.94 №51-ФЗ

2. Гражданский кодекс Российской Федерации (часть вторая) от 26.01.1996 N14-ФЗ

3. Инструкция ЦБР от 16 января 2004 г. N 110-И "Об обязательных нормативах банков"

4. Постановление ФКЦБ от 11 ноября 1998 г. "Стандарты эмиссии акций при учреждении акционерных обществ, дополнительных акций, облигаций и их проспектов эмиссии" №47

5. Федеральный закон "Об акционерных обществах" от 26.12.1995г. №208_ФЗ

6. Федеральный закон о рынке ценных бумаг от 26.11.1998 № 182-ФЗ

7. Федеральный закон "О защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг" от 05 марта 1999 №46-ФЗ

II. Монографии, учебники, учебные пособия

8. Балакирев Н.Н., Давиденко Л.П., Облигации в системе рыночных отношений Российской Федерации: Учебное пособие - М: ИВЭСЭП, 2008.

9. Бочаров В.В., Инвестиции, Учебник - СПб.: Питер, 2009

10. Грязнова А.Г., Корнеева Р.В., Галанова В.А. Биржевая деятельность: Учебник - М: Финансы и статистика, 2001.

11. Нешитой А.С., Инвестиции: Учебник - М: Дашков и К, 2009

12. Ковалев В.В., Инвестиции: Учебник - М: Проспект, 2010

13. Миркин Я.М. "Ценные бумаги и фондовый рынок". М., Перспектива, 2003

14. Миркин Я. М., Лосев С. В., Рубцов Б. Б. ,Корпоративные облигации.Мировой опыт и российские перспективы, Учебник - М: Альпина Паблишер, 2004

15. Подшиваленко Г.П., Инвестиции: Учебник - М: КноРус, 2009

16. Торкановкий В.С. Рынок ценных бумаг и его финансовые институты: Учебное пособие - СПб.: АО "Комплект", 2002.

17. Уилсон Р., Фабоцци Ф., Фабоцци Ф., Корпоративные облигации: Учебник - М: Альпина Бизнес Букс, 2005

18. Чиненов М.В., Инвестиции: Учебник - М: КноРус, 2010

III. Статьи из периодической печати

19. Амосов С, Горбунов В. Корпоративные облигации: как представить выпуск инвесторам? - Рынок ценных бумаг,2003,№6

20. Брусникин Н.Ю. Причины отсутствия практики использования инструментов фондового рынка в привлечении инвестиций предприятиями. - Финансы и кредит, 2003, №4

21. Краев А.О., Коньков И.Н. Параметры корпоративного облигационного займа - Финансовый менеджмент №5 / 2001

22. Килячков А.А., Чалдаева Л.А. Рынок ценных бумаг. - М.: Экономист, 2004

23. Маковецкий М.Ю. Рынок ценных бумаг. - Финансы и кредит, 2001, №4

24. Марголит Г. Фондовая биржа и корпоративные облигации. Опыт ММВБ. - Рынок ценных бумаг, 2000, №12

25. Новожилов А. Актуальные правовые проблемы выпуска и размещения облигаций. - Рынок ценных бумаг, 2002, №8

26. Обозинцев А. Корпоративные и банковские облигации в России. - Рынок ценных бумаг, 2001, №10

27. Орехов И. Есть ли будущее у корпоративных облигаций? - Рынок ценных бу-маг,2002,№1

28. Паранич А.В. Привлечение средств на фондовом рынке России при помощи эмиссии облигаций на примере облигационного займа ОАО "Пекарь" Финансовый менеджмент №2 / 2002

29. Потенкин А. Рынок корпоративных облигаций в России: выбор оптимальной модели развития - Рынок Ценных Бумаг Май 2005

30. Сливченко А. Открытость - залог эффективного корпоративного управления // Рынок ценных бумаг. 2003. № 8Сурков О. Корпоративные облигации российских эмитентов. - Рынок ценных бумаг, 2000, №6

31. Шамина А. Облигации - альтернатива кредиту? Финансовый директор № 7-8 август 2002

32. Шабалина А.О. Усиление взаимосвязей между фондовым рынком и реальным сектором. - ЭКО, 2002, №9

IV. Иностранная литература

33. Шарп У., Александер Г., Бэйли Дж., Инвестиции: Учебник - М: Инфра-М, 2009

V. Интернет-ресурсы

34. Официальный сайт ОАО АльфаБанк http://alfabank.ru/

35. Информационное агентство Cbonds http://www.cbonds.info

36. Информационно-правовой портал Гарант http://www.garant.ru/

37. Официальный сайт ЦБ РФ http://www.cbr.ru/,

38. Официальный сайт журнала "Финансовый менеджмент" http://www.finman.ru

39. Сайт "Корпоративный менеджмент" http://www.cfin.ru/

Примечаний нет.