ВВЕДЕНИЕ ............................................................................................................4

Глава 1. ХАРАКТЕРИСТИКА ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ООО "ГИД" .......................6

1.1. Общая характеристика....................................................................................6

1.2. Оценка финансовой устойчивости................................................................11

1.3. Особенности осуществления доверительного управления .......................14

Глава 2. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ПОРТФЕЛЬНОГО ИНВЕСТИРОВАНИЯ .........................................................................................23

2.1. Сущность и основы портфельного инвестирования .................................23

2.2. Модели управления портфелем ценных бумаг ..........................................30

2.3. Инвестиционные стратегии .........................................................................34

2.4. Методики формирования оптимальной структуры портфеля ..................37

2.5. Методы оценки эффективности управления портфелем ..........................57

Глава 3. СОВЕРШЕНСТВОВАНИЕ РАБОТЫ ПО УПРАВЛЕНИЮ ПОРТФЕЛЕМ ООО "ГИД" ................................................................................70

3.1. Анализ эффективности управления портфелем .........................................70

3.2. Оптимизация малоэффективных портфелей ..............................................79

ЗАКЛЮЧЕНИЕ ....................................................................................................88

СПИСОК ИСПОЛЬЗУЕМОЙ ЛИТЕРАТУРЫ ..................................................90

ПРИЛОЖЕНИЯ …………………………………………………………………92

Рынок ценных бумаг в современной России - очень перспективная площадка для успешного инвестирования. На протяжении нескольких лет он служит источником стабильных доходов для множества отечественных и зарубежных игроков. Ценные бумаги российских компаний набирают силу и дают своим владельцам неограниченные возможности для манипулирования с целью получения весомой прибыли.

Фондовый рынок в нашей стране после кризиса 1998 года сумел за довольно небольшой промежуток времени оправиться и прийти к успешному функционированию. Об этом свидетельствует тот факт, что с 1998 по 2007 год индекс РТС вырос более чем в пять раза, а индекс ММВБ - более чем в семнадцать раз.

По мере развития экономики в России стает актуальным вопрос куда вкладывать деньги инвестору. Поэтому услуги доверительного управления все шире распространяются на рынке финансовых услуг, в том числе и в Удмуртии. Фондовый рынок заставляет быстро и адекватно реагировать на его изменения, поэтому роль управления портфелем резко возрастает и заключается в нахождении той грани между ликвидностью, доходностью и рискованностью, которая позволила бы выбрать оптимальную структуру портфеля.

Объектом исследования в данной дипломной работе являются результаты управления портфелями ООО "ГИД" за период с 01.10.06 по 30.04.07. Данная глубина анализа была выбрана, поскольку, в октябре 2006 г. в ООО "ГИД" произошла смена управляющего (руководителя отдела доверительного управления) и оценивать эффективность работы над одними портфелями разными управляющими не корректно.

Одними из самых главных вопросов для потенциальных инвесторов являются вопросы оценки эффективности работы того или иного доверительного управляющего. Однако ввиду значительного расширения деятельности доверительного управления в России не менее интересно рассмотреть то, как сам управляющий ведет оценку эффективности своей деятельности и сравнивает показатели портфелей своих клиентов между собой и рынком в целом для удовлетворения инвестиционных ожиданий и повышения привлекательности портфеля в глазах потенциальных инвесторов. Проводимая управляющим оценка эффективности деятельности непосредственно связана с качеством управления инвестиционными портфелями. Под качеством управления понимается не только доходность и риск портфеля, но и соотношение этих двух показателей.

Цель данной дипломной работы - проанализировать эффективность управления портфелем ценных бумаг, а так же рассмотреть, как можно ее улучшить на основе оптимизации Марковица.

В соответствии с поставленной целью в работе рассмотрены основные методы оценки управления портфелем ценных бумаг. Вопрос оценки эффективности управления портфелем является очень дискуссионным в силу того, что существует достаточно большое количество разнообразных подходов. При этом необходимо четко представлять и понимать несовершенство каждого из таких подходов и с "разумной" степенью критичности подходить к их интерпретации.

1. Гражданский кодекс РФ - М.: ИКФ "ЭКМОС", 200 г. - 272 с.

2. О рынке ценных бумаг. Федеральный закон от 22.04.1996 N 39-ФЗ - (с изменениями на 28.06.2004 г.).

3. Положение о доверительном управлении ценными бумагами и средствами инвестирования в ценные бумаги (утв. постановлением Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг от 17 октября 1997 г. N 37)

4. Положение о лицензировании различных видов профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг РФ. - Утверждено Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг от 23 ноября 1998 г., № 50.

5. Постановление Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг от 5 ноября 1998 г. N 44 "О предотвращении конфликта интересов при осуществлении профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг"

6. Алексей Рухлов. Принципы портфельного инвестирования, -М.: Инфра-М. - 2003, - 125 с.

7. Булашев С.В. Статистика для трейдера. - М.: Компания спутник+, 2003., - 245 с.

8. Рубцов Б.Б. Мировые фондовые рынки: современное состояние и закономерности развития. - М.: Финансовая академия при Правительстве Российской Федерации, 2000. - 103 с.

9. Рынок ценных бумаг: Учебник/ Под ред. Галанов В.А., Басов А. И. - М.: Финансы и статистика, 2003. - 352 с.

10. Рынок ценных бумаг: Учебник для студентов экономических специальностей и направлений вузов/ В.А. Галанов и др. Под. ред. В.А. Галанова; Российская экономическая академия им. Г.В.Плеханова.- М.: Финансы и статистика, 1998.- 430 с.

11. Ценные бумаги: Учебник для студентов экономических специальностей вузов/В.И. Колесников и др.; Под редакцией B.C. Торкановского и др. - М.: Финансы и статистика, 2001. - 442 с.

12. Шарп У., Александер Г., Бейли Дж. Инвестиции: Пер с англ. - М.: Инфра-М, 2001, 1028 с.

13. Александр Ованесов. Проблемы портфельного инвестирования. - // Российская Экономика: Тенденции и Перспективы, - №3 - 2002.

14. Алексей Рухлов. Принципы портфельного инвестирования, -М.: Инфра-М. - 2003, - 125 с.

15. Бясов К.Т. Основные аспекты разработки инвестиционной стратегии организации. // Финансовый менеджмент, - №4 - 2003.

16. Гречишкина М.В., Ивахник Д.Е. Выбор оптимального варианта инвестиций (оптимизационный подход) // Финансовый менеджмент. - 2003. - № 3. С. 72-80.

17. Карпиков Е.И., Федоров А.А. Основные постулаты классической теории портфельных инвестиций. // http://www.mfc.ru/ecc/bulletin/002/inv-theor.html.

18. Коваль Л., Оверченко М., Сафронов Б. Обратная сторона доходности // Ведомости. - 17.10.2003.

19. Кухоцкий К., Лысцов А., Окулов В. Эталонные показатели эффективности управления паевыми инвестиционными фондами // Рынок ценных бумаг. - 2004. - № 15 (270). - С. 36-39.

20. www.fc-gid.ru

21. www.finam.ru

22. www.rbc.ru

23. www.rts.ru

24. www.masics.ru

25. www.mfd.ru

26. www.stockportal.ru

Примечаний нет.