Содержание

Введение 3

1. Теоретические аспекты инвестирования средств в ценные бумаги 6

1.1. Ценные бумаги как основной финансовый актив, используемый для инвестирования 6

1.2. Эффективность инвестиций в ценные бумаги 15

1.3. Особенности формирования портфеля ценных бумаг 17

2. Анализ управления инвестиционными активами в ГУ-ГУ ПФР 4 по г.Москве и Московской обл. 27

2.1. Общая характеристика ГУ-ГУ ПФР 4 по г.Москве и Московской области 27

2.2. Организация деятельности по управлению НПФ 41

2.3. Оценка эффективности инвестирования ГУ-ГУ ПФР 4 по г.Москве и Московской области в ценные бумаги 58

3. Рекомендации по инвестированию в ценные бумаги ГУ-ГУ ПФР 4 по г.Москве и Московской области 58

3.1. Основные проблемы, связанные с инвестированием НПФ, и пути их решения 58

3.2. Пути совершенствованию управления инвестициями ГУ-ГУ ПФР 4 по г.Москве и Московской области 66

Заключение 76

Список использованной литературы 81

Введение

Актуальность темы. Глобальные процессы развития мировой экономики, равно как и процессы всеобщей глобализации, неразрывно связаны с процессами межгосударственного, межрегионального, межотраслевого и прочих видов перелива и перераспределения капитала, наиболее распространенной формой которого является инвестирование.

В настоящее время финансово-инвестиционная деятельность любого государства считается одним из самых приоритетных направлений успешного развития его экономики: без четко отлаженного и закрепленного законодательно финансового и инвестиционного процесса, без внедренных в экономические взаимоотношения субъектов экономики современных механизмов накопления и инвестирования, без наличия соответствующих условий стимулирования использования внутренних и привлечения внешних финансовых и инвестиционных ресурсов – иными словами, без создания эффективной и развитой инвестиционной инфраструктуры – государство практически выбывает из процессов общемирового развития, делаясь неспособным противостоять другим государствам в современной конкурентной борьбе.

В России в последние годы наблюдается рост объемов инвестиций, значительная доля которых приходится на реальный сектор, что обуславливает высокие темпы ее экономического развития. Однако приходится констатировать и тот факт, что инвестиционная инфраструктура в России и, в первую очередь, ее финансовый аспект еще довольно далеки от совершенства, о чем свидетельствует кардинальное несоответствие имеющихся и реально используемых сегодня объемов инвестиций фактически необходимой их сумме, согласно потребностям российской экономики и политики интеграции России в мировое экономическое пространство.

Таким образом, финансовые аспекты формирования и развития эффективной инвестиционной инфраструктуры как на уровне государства, так и в рамках отдельных его субъектов (регионов, областей и т.д.) в современных условиях приобретают для России особую актуальность.

Степень разработанности проблемы. Затронутые в дипломном исследовании проблемы широко изучались в трудах ряда отечественных и зарубежных экономистов: Г.Дж. Александера, В.С. Барда, И. Бернара, В.В. Бочарова, С.Л. Брю, И.А. Бузова, Л.Дж. Гитмана, М.Д. Джонка, Э.Дж. Долана, И.А. Зимина, В.П. Иваницкого, Л.Л. Игониной, А.Ю. Казака, Дж.М. Кейнса, В.В. Ковалевой, Ж.К. Колли, А.Б. Крутика, Д.Е. Линдей, Дж.Г. Лоренса, К.Р. Макконел, В.А. Мау, Я.С. Мелкумова, Е.И. Мельниковой, Дж. Милля, Е.Г. Никольской, Дж.М. Розенберга, И. Ройзмана, А. Смита, В.П. Федько, Н.Г. Федько, У. Шарпа и других.

Высоко оценивая вклад отечественных и зарубежных ученых, а также полученные ими научные, методологические и практические результаты, необходимо отметить, что к настоящему времени в России состояние и степень разработанности вопросов формирования и эффективного функционирования инвестиционной инфраструктуры, включая ее теоретическую изученность, не в полной мере соответствуют требованиям современного мирового уровня развития экономической науки и практики деятельности в системе финансово-инвестиционных отношений, что выражается, главным образом, в недостаточной системности и комплексности рассмотрения российскими экономистами наиболее актуальных, в том числе финансовых аспектов инвестиционной инфраструктуры.

Актуальность рассматриваемой темы делает ее дальнейшее исследование необходимым и своевременным. При решении проблемы управления инвестиционной политики предприятий с ценными бумагами необходимо также активно использовать теоретические наработки в этой области.

Дискуссионность и неразработанность многих теоретико-методологических положений при их высокой практической значимости и актуальности предопределили выбор объекта, предмета, а также целей и задач исследования.

Объект и предмет исследования. Объектом исследования выступает совокупность общественных отношений, складывающихся в сфере деятельности субъектов хозяйствования по управлению инвестиционной политикой, в частности операций с ценными бумагами. Предметом исследования являются особенности, состояние и перспективы управления ценными бумагами Российской Федерации.

Цель и задачи исследования. Целью данной работы является комплексное исследование финансовых методов управления финансовыми инвестициями в финансовые активы на современном этапе развития российской экономики в условиях обновления правовой системы Российской Федерации.

Исходя из поставленной цели, в работе поставлены следующие задачи:

- рассмотрение ценных бумаг как финансового актива, используемого для инвестирования;

- Анализ управления инвестиционными активами на примере ГУ-ГУ ПФР 4 по г.Москве и Московской обл.;

- разработка рекомендаций по совершенствованию инвестирования в ценные бумаги ГУ-ГУ ПФР 4 по г.Москве и Московской обл.

Теоретическую базу данного исследования составили также законо¬дательные и нормативные акты Российской Федерации, научные монографии, диссертационные исследования, экономическая периодика ("Деньги и кредит", "Банковское дело", "Вопросы экономики", "Российский экономический журнал", "Бизнес и банки", "Финансовая газета" и др.).

Материал иллюстрирован рисунками и таблицами. В конце работы приводится список использованной литературы, включающий Законы РФ, нормативные акты ЦБ РФ, монографии и статьи из периодической печати.

Список использованной литературы

I. Законодательные и нормативные акты

1. Конституция Российской Федерации. — М.: Юридическая литература, 1993.

2. Гражданский кодекс Российской Федерации. Официальный текст. Части I, II и III. — М.: Экзамен, 2004. — 336 с.

3. Налоговый кодекс Российской Федерации. Части I и II. — М.: ИНФА-М, 2007. — 704 с.

4. Федеральный закон «Об инвестировании средств для финансирования накопительной части трудовой пенсии в Российской Федерации» № 111-ФЗ от 24 июля 2002 года (с изменениями на 18 июля 2009 года)

5. Федеральный закон «О негосударственных пенсионных фондах» № 75-ФЗ от 07.05.1998 (в ред. 16.10.2006)

6. Федеральный закон «О дополнительных страховых взносах на накопительную часть трудовой пенсии и государственной поддержке формирования пенсионных накоплений» от 30 апреля 2008 года № 56-ФЗ

7. Федеральный Закон «О бюджете Пенсионного фонда Российской Федерации на 2009 год и на плановый период 2010 и 2011 годов» от 25 ноября 2008 г. №214-ФЗ

8. Постановление Правительства РФ от 03.11.2007 № 741 «Об утверждении Правил выплаты ПФР правопреемникам умершего застрахованного лица средств пенсионных накоплений, учтенных в специальной части индивидуального лицевого счета»

9. Об утверждении правил размещения средств пенсионных резервов негосударственных пенсионных фондов и контроля за их размещением: постановление Правительства РФ от 01.02.2007 № 63

II. Монографии, учебники, учебные пособия

10. Алексеев М.Ю. Рынок ценных бумаг. Учебник. М: Финансы и статистика. – 2004.

11. Бланк И.А. Инвестиционный менеджмент. Учебный курс. – К.: Эльга – центр, 2002.

12. Болвачева Т.А. Операции с инвестиционными паями на организованном рынке. Двадцать первые Международные Плехановские чтения (1-4 апреля 2008г.): Тезисы докладов аспирантов, магистрантов, докторантов.– М.: ГОУ ВПО «РЭА им. Г.В. Плеханова», 2008г.

13. Вахрин П.И. Инвестиции: учебник для ВУЗов.- М.: Дашков и К, 2005.

14. Есипов В., Маховикова Г. Терехова В. Оценка бизнеса. – Спб. : Питер, 2001.

15. Инвестиции. Учебное пособие/ под ред. Г.П. Подшиваленко, Н.И. Лахметкина, М.В. Макарова и др. – М.: КНОРУС, 2004.

16. Инвестиции: учеб. / С.В. Валдайцев, П.П. Воробъев и др. под ред. В.В. Ковалева, В.В. Иванова, В.А. Лялина. – М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2005.

17. Инвестиции: Учебник для вузов / Под ред. В.В.Бочарова. - Санкт-Петербург: Питер, 2004.

18. Каратуев А.Г. Ценные бумаги и их разновидности, М.: Инфра- М, 1997.

19. Липсиц И.В., Коссов В.В. Инвестиционный проект: методы подготовки и анализа: Учебно-справочное пособие. – М.: Изд-во БЕК, 2004.

20. Маренков Н.Л. Ценные бумаги. Ростов на Дону. : Фкникс, 2003.

21. Миркин Я.М. Ценные бумаги и фондовый рынок. – М.: Перспектива. 2005.

22. Мурзин Д.В. Ценные бумаги. Учебное пособие М: Юнити- Дана. – 2003.

23. Пеньевская И.С. Планирование инвестиций: Учеб. пособие/ Международный педагогический университет. - Магадан: Изд.МПУ, 2007.с. 88

24. Руководство по оценке эффективности инвестиций. – ЮНИДО ООН, 2004.

25. Тренев Т.В. Управление финансами. –М.: Финансы и статистика, 2004.

26. Финансы предприятий/ под ред. Н.В. Колчиной. – М.: Финнасы, Юнити, 1999.

27. Финансы/ под ред. В.М. Родионовой .- М.: Финансы и статистика, 2002.

28. Ценные бумаги. Учебник/ под ред.. В.И. Колесникова, В.С. Горлоновского . – М.: Финансы и статистика, 1999.

29. Янковский К.П., Мухарь И.Ф. Организация инвестиционной и инновационной деятельности. – СПб Питер, 2001.

III. Статьи из периодической печати

30. Балакирева Л.А., Серебрякова Е.И. О реализации постановления Правительства Российской Федерации от 3 ноября 2007 № 741 // Пенсионные фонды и инвестиции, 2008. №2 (38)

31. Мерзликина О.Е. Анализ и оценка новых правил инвестирования средств пенсионных резервов негосударственных пенсионных фондов // Известия Санкт-Петербургского университета экономики и финансов. – 2008. – №1 (53). – С. 216 – 220.

32. Мерзликина О.Е. Пенсионная доходность // Наши деньги. – 2009. – №5 (62). – С. 20. – 22.

33. Мерзликина О.Е. Пенсия попала в Бермудский треугольник [Электронный ресурс] / Финанс. – 2009. – Режим доступа: http://www.finansmag.ru/articles/6869

34. Мерзликина О.Е. Свобода НПФ дорого обойдется управляющим // Финанс. – 2009. – №9 (292). – С. 59.

35. Организационно-экономические условия пенсионного обеспечения в Российской Федерации // Научный журнал «Российское предпринимательство» - М, Ноябрь 2008 Выпуск №1

36. Селиванова Г.П., Симоненко Е.В. Пенсионные накопления, как перспективное направление развития социальной сферы экономики // Сборник статей IX Международной научно-практической конференции студентов и молодых ученых «Энергия молодых–экономике России». Томск: Изд-во ТПУ, 2008.

37. Селиванова Т.С. Ценные бумаги: Теория, задачи с решениями, учебными ситуации, тесты: Учебное пособие. – М.: Дашков и К, 2007.

38. Серебрякова Е.И. Повышение эффективности управления финансовыми ресурсами накопительной части трудовой пенсии // Известия Иркутской государственной экономической академии, 2007. № 5 (55)

39. Симоненко Е.В. Особенности в учете Пенсионного фонда России // Материалы ХI Всероссийского форума молодых ученых и студентов. Екатеринбург: Изд-во УрГЭУ, 2008

40. Симоненко Е.В. Проблемы отношений между федеральным бюджетом и бюджетом Пенсионного фонда России // Материалы седьмой международной конференции, Екатеринбург: Изд-во УГТУ-УПИ, 2008.

IV. Интернет-ресурсы

41. Официальный Сайт Внешэкономбанк. Режим доступа: http://www.veb.ru/ru/agent/pension/info/

42. Официальный сайт Отделения Пенсионного Фонда РФ по г. Москва и Московской области. Режим доступа: http://pfrmo.ru/invest/index.php?id=4

43. http://www.gazeta.ru/interview/nm/dkonshin.shtml

Примечаний нет.