|
ДОРАБОТКА
1. Мультипликаторы
Кроме состояния полной занятости (нормальная конъюнктура), экономическая конъюнктура может пребывать в следующих фазах:
o в фазе спада, при которой уровень инвестиций, национальный доход и уровень процентной ставки относительно низки;
o в фазе подъема, при которой все эти показатели демонстрируют высокие значения, и при этом совокупный спрос превосходит совокупное предложение.
Для того, чтобы противостоять проявлениям экономического неравновесия следует предпринимать либо экспансивные (в фазе спада), либо рестриктивные (в фазе подъема) мероприятия. Эффективность этих инструментов различна в зависимости состояния конъюнктуры.
Например, в фазе спада в кейнсианской области экспансионистская монетарная политика неэффективна, так как повышение денежной массы приведет лишь к увеличению спекулятивной кассы, без снижения процентной ставки и увеличения инвестиций.
Напротив, посредством экспансионистской фискальной политики в фазе спада можно достичь нового равновесия при увеличении объема национального дохода и неизменной процентной ставке.
Если в исходной ситуации при неполной занятости (фаза спада) экономика находится в промежуточной области, достижение нового экономического равновесия уместно производить как инструментами денежной, так и фискальной политики.
Например, на рис. 12 исходная точка А (i0, y0) соответствует конъюнктуре неполной занятости (экономический спад). Тогда посредством фискальной политики (снижением налогов, увеличением государственных расходов) можно увеличить национальный доход (у1) при соответствующем приросте процентной ставки (i1), чему соответствует положение точки В. Однако в таком случае в результате эффекта вытеснения (crowding-out-effect) могут сократиться частные инвестиции (рост процентной ставки тормозит работу кредитного механизма).
Национальный доход может быть увеличен (до y2) в результате снижения ставки процента, что достигается при осуществлении экспансивной монетарной политики (точка С).
Если же прибегнуть к одновременному осуществлению мероприятий фискальной и монетарной политики, то можно достигнуть еще большего увеличения национального дохода (точка D).
Если в фазе спада фискальная политика более эффективна, нежели монетарная, то в фазе подъема для борьбы с инфляцией в виде увеличения номинального дохода более эффективной является именно монетарная политика.
Если пытаться снизить избыточный спрос в фазе подъема посредством контрактивных мероприятий фискальной политики, то при сдвиге линии IS влево, она может пересечь линию LM в классической области. В таком случае национальный доход останется неизменным, а нежелательное снижение процентной ставки вызовет увеличение инвестиций (crowding-in). Напротив, контрактивная монетарная политика (сдвиг линии LM влево) в фазе бума весьма эффективна: при снижении номинального дохода происходит увеличение ставки процента.
К сожалению, в практике российского реформирования в настоящее время по соображениям либерального толка (упор на сокращение государственных расходов любой ценой ) по сути, отсутствует инструмент полноценной экспансивной фискальной политики (увеличение государственных расходов), столь необходимый для наращивания темпов экономического роста и достижения уровня ВВП хотя бы предреформенного периода. Грустно осознавать, но в 2005 г. уровень ВВП России ниже, чем был 20 лет тому назад!
Фискальная политика традиционно ассоциируется с увеличением государственных расходов (G). Однако государственные расходы должны финансироваться посредством увеличения налогов (T), дополнительной денежной эмиссии (M), или выпуска ценных бумаг (B). Принято полагать, что увеличение государственных расходов не покрывается повышением налогов (которые отягощают частный спрос). Если при росте государственных расходов не повышать соответственно налоги, то неизбежно возрастет бюджетный дефицит.
Величина бюджетного дефицита равна разнице между государственными расходами (G) и поступлениями от налогов (t · y), где t - налоговая ставка, а y - величина валового продукта. Бюджетный дефицит может быть ликвидирован двумя основными способами: 1) увеличением денежной массы ( М); 2) и (либо) посредством выпуска государственных ценных бумаг ( B), то есть:
G - t Y = ?M + ? B
Рассмотрим обе эти возможности, для того, чтобы показать, каким образом бюджетный дефицит влияет на изменение национального дохода.
|
На уровень вверх
Купить