ВВЕДЕНИЕ 3

1 Теоретические и правовые основы инвестиционной политики коммерческого банка (на примере портфельного инвестирования) 5

1.1 Структура рынка ценных бумаг и его специфика в РФ 5

1.2 Виды ценных бумаг и оценка их доходности 13

1.2.1 Акции 14

1.2.2 Облигации 17

1.2.3 Высоколиквидные банковские ценные бумаги 19

1.3 Деятельность коммерческого банка на рынке ценных бумаг и ее правовые основы 22

2 Портфельное инвестирование как форма инвестиционной деятельности коммерческого банка 27

2.1 Формирование портфеля ценных бумаг 27

2.1.1 Основные принципы формирования портфеля инвестиций. 27

2.1.2 Стратегия инвестирования 28

2.1.3 Модели портфельного инвестирования 33

2.1.4 Риск портфеля ценных бумаг при формировании 40

2.2 Управление портфелем ценных бумаг 47

2.2.1 Мониторинг портфеля 47

2.2.2 Стратегия управления портфелем ценных бумаг 52

2.2.3 Взаимосвязь риска, дохода и доходности. 54

2.2.4 Определение оптимального срока реинвестирования вложенных средств. 55

2.2.5 Выбор оптимальных стратегий инвестора на основании анализа доходности ценных бумаг 56

2.3 0птимизация портфеля ценных бумаг на основе современной теории портфеля 57

2.4 Эффективность портфеля ценных бумаг 65

3 Управление портфелем ценных бумаг коммерческого банка 68

3.1 Основные показатели деятельности банка "Инкогнито" в 1993-1996 гг. 68

3.2 Деятельность Банка в 1997-1998 годах 74

3.2.1 Проявление кризиса в 1997-1998 годах 74

3.2.2 Влияние кризиса на деятельность Банка в 1997-1998 годах 75

3.3 Управление портфелем ценных бумаг Банка 76

3.4 Дальнейшее развитие кризиса и его влияние на деятельность банка 79

ЗАКЛЮЧЕНИЕ 84

Список использованной литературы 88

ПРИЛОЖЕНИЯ 90

Занимаясь инвестициями, необходимо выработать определенную политику своих действий и определить основные цели инвестирования (стратегический или портфельный его характер), состав инвестиционного портфеля, приемлемые виды цен-ных бумаг, качество бумаги, диверсификацию портфеля и т. д.

Состояние рынка и возможности инвестора определяют выбор его инвестици-онной стратегии. Именно поэтому портфельное инвестирование пока ещё не стало пре-обладающим на отечественном рынке. Однако наметились определенные подходы, реализуемые, в частности, в учете всех приобретенных в результате инвестиционных операций ценных бумаг.

Дипломная работа посвящена актуальной для развивающейся экономики про-блеме - инвестиционной политике коммерческого банка, которую мы рассмотрим на примере формирования и управления портфелем ценных бумаг. Цель работы - выявить наиболее закономерные процессы управления и формирования портфеля ценных бумаг. Для полного освящения выбранной темы были поставлены следующие задачи:

1) Выявить основные теоретические предпосылки формирования портфеля ценных бумаг;

2) Раскрыть методику формирования и управления портфеля ценных бумаг;

3) Рассмотреть портфель ценных бумаг банка "Инкогнито";

4) Проанализировать основные тенденции фондового рынка с точки зрения портфель-ного инвестора.

В качестве объекта исследования (вполне справедливо) был выбран коммерче-ский банк, так как именно банки являются наиболее крупными инвесторами и актив-ными участниками фондового рынка.

В теоретической части дается освещение структуры рынка ценных бумаг, со-став его участников, а также характеристика ценных бумаг. В данной главе представле-ны проблемы формирования современного российского рынка ценных бумаг.

Для того чтобы сформировать оптимальный портфель ценных бумаг необхо-димо разработать инвестиционную стратегию, которая основывается на анализе доходности от вложения, времени инвестирования и анализе возникающих при этом рисков. Чем выше риски на рынке ценных бумаг, тем больше

Закон "О банках и банковской деятельности" от 3 февраля 1995 года.

3) Федеральный Закон "О рынке ценных бумаг" от 22.04.96г. № 39-ФЗ (в ред. Феде-ральных законов от 26.11.98 № 182-ФЗ, от 08.07.99 № 139-ФЗ).

4) Агарков М.М.Учение о ценных бумагах.-М.: Финстатинформ. 1993.

5) Алексеев М.Ю. Рынок ценных бумаг. -М.: Финансы и статистика. 1992.

6) Алехин Б.И. Рынок ценных бумаг, введение в фондовые операции. -М.: Финансы и статистика. 1991.

7) Аристов Д.В., Гольтяев А.А., Горюхин Б.Н., Смарагдов И.А. Ценные бумаги в сбере-гательном банке России. Тула: Изд-во "Шар", 1996.

8) Биржевая деятельность/ Под ред. А.Г. Грязновой, Р.В, Корнеевой, В,А, Галанова -М.: Финансы и статистика, 1995.

9) Дефоссе Гастон. Фондовая биржа и биржевые операции/ пер. с франц. -М., 1995.

10) Инвестиционно-финансовый портфель/ Общ. ред. Н.Я. Петракова, -М.: "Соминтек". 1993.

11) Кузнецов М.В., Овчинников А.С. Технический анализ рынка ценных бумаг.- М.: ИНФРА-М, 1996.

12) Миловидов В.Д. Инвестиционные фонды и трасты: как управлять капиталом? (опыт США).- М.: 1992.

13) Миркин Я.М. Ценные бумаги и фондовый рынок.- М.: Изд-во "Перспектива". 1995.

14) Практикум по биржевым играм и финансовой деятельности западных банков. - М.: МП "Фоском", 1992.

15) Роде Э. Банки, биржи валюты современного капитализма/ пер. с нем.; Под редакци-ей ис предисловием В.Н. Шенаева.- М.: Финансы и статистика, 1986.

16) Стоянова Е.С. Финансовый менеджмент. Российская практика.- М.: Изд-во "Пер-спектива", 1995.

17) Финансовое исскуство предпринимателя: Учебно-практическое руководство/ Под ред. Стояновой.- М.: Изд-во "Перспектива", 1995.

18) Финансовый менеджмент: теория и практика. Учебник/ под редакцией Стояновой Е.С.- М.: Изд-во "Перпектива", 1996.

19) Фондовый портфель/ Отв. ред. Рубин Ю.Б., Солдаткин В.И.- М.: "Соминтек", 1992.

20) Четыркин Е. Методы финансовых и коммерческих расчетов.- М.: "Дело",1992.

21) Эрлих А.А. Технический анализ товарных и финансовых рынков. Прикладное посо-бие.- М.: ИНФРА-М, 1996.

Примечаний нет.