В зарубежной практике оценку привлекательности компаний производят с помощью финансового анализа.
В широком смысле слова, финансовый анализ иностранных предприятий включает в себя определение уровня риска и ожидаемой доходности как отдельных финансовых активов, так и их групп.
Результат финансового анализа – принятие решения инвестора об оптимальном распределении средств инвестора между рынками акций, облигаций и денежных инструментов отдельных компаний (фирм).
Анализ финансового отчета иностранных компаний можно рассматривать как результат функционирования модели-фирмы – модели, созданной управляющими компании, ее бухгалтерами. Во многих странах за рубежом общепринятые принципы бухгалтерского учета (например в США установленные Советом по стандартам финансового учета) допускают некоторую свободу в вопросах учета.
Конечная цель фундаментального финансового анализа состоит в том, чтобы определить текущую величину финансовых требований в отношении дохода фирмы (включая требования держателей акций и облигаций). Для этого прежде всего необходимо спрогнозировать доход фирмы, а затем возможное распределение дохода среди ее кредиторов с оценкой соответствующих вероятностей.
Анализом и прогнозом финансового состояния предприятий за рубежом занимаются специалисты – финансовые аналитики. Наряду с другими моментами, они делают прогнозы и оценку объема валового общественного продукта, объема продаж и уровня доходности в ряде отраслей, а также фирм.
В конечном счете, данные прогнозов превращаются в оценки ожидаемой доходности определенных акций. Акции предприятий, для которых прогнозируется доходность, превышающая оценки остальных инвесторов, могут быть включены в «одобренный» список.
Таким образом, анализ финансовой отчетности может помочь аналитику понять текущее положение компании, перспективы ее развития, привлекательность для инвесторов; факторы, влияющие на положение компании, и само это влияние.
Будет проще определить фирмы, которым угрожает банкротство; с большей или меньшей восприимчивостью к воздействию основных внешних факторов. Понимание этих аспектов может обеспечить неплохую прибыль потенциальным инвесторам.
На практике для финансового анализа используют простые методы.
|