|
Вариант № 4
Задача 6
Предприятие "Д" рассматривает проект по запуску новой производственной линии, которую планируется установить в неиспользуемом в настоящее время здании и эксплуатировать на протяжении 4-х лет. На реконструкцию здания в прошлом году было истрачено 100 000,00. Имеется возможность сдать неиспользуемое здание в аренду на 5 лет с ежегодной платой 25 000,00.
Стоимость оборудования равна 200 000,00, доставка оценивается в 10 000,00, монтаж и установка в 30 000,00. Полезный срок оборудования - 5 лет. Предполагается, что оно может быть продано в конце 4-го года за 25 000,00. Потребуются также дополнительные товарно-материальные запасы в объеме 25 000,00, в связи с чем кредиторская задолженность увеличится на 5000,00.
Ожидается, что в результате запуска новой линии выручка от реализации составит 200 000,00 ежегодно. Переменные и постоянные затраты в каждом году определены в объеме 55 000,00 и 20 000,00 соответственно.
Стоимость капитала для предприятия равна 12%, ставка налога на прибыль - 38%.
1) Разработайте план движения денежных потоков и осуществите оценку экономической эффективности проекта
2) Предположим, что в связи с вводом новой линии сбыт другой продукции уменьшится на 50 000,00. Влияет ли данное условие на общую эффективность проекта? Если да, то подкрепите свои выводы соответствующими расчетами.
Задача 6
Предприятие "Д" рассматривает проект по запуску новой производственной линии, которую планируется установить в неиспользуемом в настоящее время здании и эксплуатировать на протяжении 4-х лет. На реконструкцию здания в прошлом году было истрачено 100 000,00. Имеется возможность сдать неиспользуемое здание в аренду на 5 лет с ежегодной платой 25 000,00.
Стоимость оборудования равна 200 000,00, доставка оценивается в 10 000,00, монтаж и установка в 30 000,00. Полезный срок оборудования - 5 лет. Предполагается, что оно может быть продано в конце 4-го года за 25 000,00. Потребуются также дополнительные товарно-материальные запасы в объеме 25 000,00, в связи с чем кредиторская задолженность увеличится на 5000,00.
Ожидается, что в результате запуска новой линии выручка от реализации составит 200 000,00 ежегодно. Переменные и постоянные затраты в каждом году определены в объеме 55 000,00 и 20 000,00 соответственно.
Стоимость капитала для предприятия равна 12%, ставка налога на прибыль - 38%.
1) Разработайте план движения денежных потоков и осуществите оценку экономической эффективности проекта
2) Предположим, что в связи с вводом новой линии сбыт другой продукции уменьшится на 50 000,00. Влияет ли данное условие на общую эффективность проекта? Если да, то подкрепите свои выводы соответствующими расчетами.
Задача 10
Предприятие рассматривает вопрос о целесообразности замены старого оборудования "С" на новое "Н". Старое оборудование было куплено 5 лет назад за 20 000,00 и прослужит еще в течение 5 лет, после чего подлежит списанию. В настоящее время оно может быть продано за 12 000,00.
Новое оборудование с нормативным сроком эксплуатации 5 лет стоит 30 000,00. Его доставка и установка обойдутся в 5000,00. Поскольку оборудование "Н" имеет более высокую производительность, предприятие должно будет увеличить начальный запас сырья и материалов на 5000,00. По завершении срока полезной службы оборудование будет списано.
Ожидается, что внедрение нового оборудования позволит сократить затраты на оплату труда на 10000,00 в год, а также снизить расходы на предпродажную подготовку продукции на 1000,00 в год. При этом потери от брака снизятся с 8000,00 до 3000,00. Расходы на обслуживание и ремонт оборудования возрастут на 4000,00 в год.
Ставка налога на прибыль равна 35%, ставка налога на доходы от реализации основных средств - 30 %. Используется линейный метод амортизации.
1) Разработайте план движения денежных потоков и определите, при какой максимальной ставке дисконтирования (средней цене капитала) проект может быть принят
2) Осуществите анализ эффективности проекта из расчета стоимости капитала для фирмы, равной 75 % от максимально допустимой.
Задача 14
Компания "П" рассматривает два взаимоисключающих проекта, требующих одинаковых первоначальных инвестиций в 30 000,00 и рассчитанных на реализацию в течение 20 лет. Стоимость капитала для компании составляет 10%. Менеджеры компании определили три сценария поступления ежегодных платежей от каждого из проектов.
Сценарий Вероятность Проект 1 Проект 2
Пессимистический 0,3 1200,00 3700,00
Вероятный 0,5 4000,00 4000,00
Оптимистический 0,2 7000,00 4500,00
1) Определите критерии NPV, IRR, PI для каждого сценария и их ожидаемые значения.
2) Исходя из предположения о нормальном распределении значений критерия NPV, определите: а) вероятность того, что значений NPV будет не ниже среднего; б) больше чем среднее плюс одно стандартное отклонение; в) отрицательное.
3) Какой проект вы рекомендуете принять? Почему?
Вариант № 5
Задача 7
Предприятие "Б" рассматривает проект по производству нового продукта "Ж". Стоимость требуемого оборудования - 260000,00, его доставка и установка обойдутся в 15000,00. Ожидается, что оборудование прослужит 10 лет, после чего его остаточная стоимость будет равна 12500,00. Внедрение оборудования потребует дополнительного увеличения оборотного капитала в сумме 22500,00, из которой 50 % будет восстановлено к концу 10-го года.
Ежегодная выручка от реализации продукта "Ж" определена в размере 125 000,00 операционные затраты - в 55 000,00.
Стоимость капитала для предприятия равна 10%, ставка налога на прибыль - 25% в первые 3 года и 40% в остальные. Используется ускоренный метод амортизации (метод суммы лет).
3) Разработайте план движения денежных потоков и осуществите оценку экономической эффективности проекта
4) Предположим, что проект будет осуществляться только 5 лет, после чего оборудование будет продано за 50 000,00. Будет ли эффективным данный проект для предприятия? Подкрепите свои выводы соответствующими расчетами.
Задача 7
Предприятие "Б" рассматривает проект по производству нового продукта "Ж". Стоимость требуемого оборудования - 260000,00, его доставка и установка обойдутся в 15000,00. Ожидается, что оборудование прослужит 10 лет, после чего его остаточная стоимость будет равна 12500,00. Внедрение оборудования потребует дополнительного увеличения оборотного капитала в сумме 22500,00, из которой 50 % будет восстановлено к концу 10-го года.
Ежегодная выручка от реализации продукта "Ж" определена в размере 125 000,00 операционные затраты - в 55 000,00.
Стоимость капитала для предприятия равна 10%, ставка налога на прибыль - 25% в первые 3 года и 40% в остальные. Используется ускоренный метод амортизации (метод суммы лет).
3) Разработайте план движения денежных потоков и осуществите оценку экономической эффективности проекта
4) Предположим, что проект будет осуществляться только 5 лет, после чего оборудование будет продано за 50 000,00. Будет ли эффективным данный проект для предприятия? Подкрепите свои выводы соответствующими расчетами.
Задача 9
Предприятие "П" решает вопрос о капитальном ремонте и модернизации имеющегося оборудования, после чего оно должно прослужить еще 10 лет до полного списания. Предусмотрен следующий план ремонта.
Вид ремонта Период (t) Стоимость
1. Установка новых двигателей 0 250000,00
2. Замена изношенных деталей 0 200000,00
3. Ремонт корпуса 1 160000,00
Все расходы нулевого периода расцениваются как капитальные вложения и могут амортизироваться в течение первых 5 лет. Расходы на ремонт вычитаются из налоговой базы в периоде 1. В настоящее время оборудование может быт продано за 140000,00.
Ежегодные эксплуатационные расходы после ремонта составят 985000,00.
Новое оборудование аналогичного вида стоит 2000000,00. Его нормативный срок службы равен 10 годам, ежегодные расходы на эксплуатацию - 900000,00.
Стоимость капитала для предприятия равна 10%, ставка налога на прибыль -40%. Используется линейный метод амортизации.
1) Разработайте план движения денежных потоков и осуществите оценку экономической эффективности проекта
2) Предположим, что затраты на восстановление старого оборудования могут амортизироваться в течение 10 лет. Как повлияет данное условие на принятие решения? Подкрепите свои выводы соответствующими расчетами.
Задача 15
Предприятие рассматривает проект со сроком реализации 4 года. Первоначальные инвестиции составляют 5000,00, норма дисконта равна 6 %. Предварительный анализ показал, что потоки платежей идеально коррелированы между собой. Потоки платежей и их вероятностные распределения приведены ниже.
Распределение вероятностей потока платежей
Год 1 Год 2 Год 3
CF1 P1 CF2 P2 CF3 P3
2000 0,2 3000 0,4 2000 0,2
3000 0,5 4000 0,3 5000 0,6
4000 0,3 6000 0,3 3000 0,3
Определите: а) ожидаемое значение NPV и его стандартное отклонение; б) вероятность того, что значение NPV будет меньше или равно 0; в) вероятность попадания NPV в интервал [М(NPV); М(NPV)+50%].
|
На уровень вверх
Купить