ВВЕДЕНИЕ 3

ГЛАВА 1. ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА БИРЖЕВЫХ СИСТЕМ 6

1.1. Биржи: определение и сущность 6

1.2. Биржевые системы: понятие, элементы и зарубежный опыт 18

1.3. Значение фондовых бирж в экономической системе 20

1.4. Правовое поле деятельности фондовых бирж 24

ГЛАВА 2. РОССИЙСКИЙ БИРЖЕВОЙ РЫНОК: СТРУКТУРА И ПЕРСПЕКТИВЫ РАЗВИТИЯ 32

2.1. Общая характеристика российской биржевой системы 32

2.2. Московская Межбанковская Валютная Биржа как организатор торговли на рынке ценных бумаг 36

2.3. Российская Торговая Система 46

ГЛАВА 3. НАПРАВЛЕНИЯ СОВЕРШЕНСТВОВАНИЯ БИРЖЕВОЙ СИСТЕМЫ 55

3.1. Характеристика развития российского фондового рынка 55

3.2. Обеспечение устойчивого развития в условиях мирового финансового кризиса и в посткризисный период 79

ЗАКЛЮЧЕНИЕ 92

ЛИТЕРАТУРА 97

ПРИЛОЖЕНИЕ 1. 101

Актуальность выбранной темы обусловлена нижеследующими положе-ниями.

В рыночной экономике биржи играют ключевую роль: устанавливают цены на биржевой товар, а также способствуют развитию торговли (позволяют устранить перекупщиков, повысить качество товаров, организовать надежную логистику движения товаров по всему миру), делают экономические связи бо-лее рациональными и устойчивыми.

В результате вхождения России в мировую экономическую и финансовую систему уязвимость ее рынка ценных бумаг от внешних воздействий значи-тельно возрастет. Необходимо исследование проблем безопасности рынка, вы-работка концептуальных подходов и практических мер по ее обеспечению на основе анализа зарубежного и отечественного опыта. Причем акцент стоит де-лать не на принципе саморегулирования, а на государственном регулировании функционирования рынка. Ведь в развитых странах он формировался десятки лет и постепенно сложилась стройная и надежная система его безопасности.

Процесс формирования законодательной базы создает правовую основу для взвешенного переосмысления роли бирж и перспектив биржевой торговли. Многое при этом будет зависеть от самих бирж и проводимой их руководством биржевой политики, совершенствования и повышения эффективности бирже-вой технологии: системы расчетов, страхования сделок, комплекса мер по за-щите интересов клиентов, кредитования биржевых операций, аудита и контро-ля за соблюдением биржевых правил, арбитража, автоматизации биржевого рынка.

Рынок ценных бумаг является одним из наиболее регламентированных в рыночной экономике. Сложность отношений на рынке, его масштабность, при-сущие ему повышенные риски, интересы безопасности его участников (субъек-тов) обусловливают необходимость принятия детальных стандартов и правил работы на рынке.

Таким образом, актуальность данной дипломной работы обусловлена той ролью, какую играет биржевая система в развитии экономики. Без эффективной биржевой системы функционирование современной экономики просто невоз-можно.

Цель данной дипломной работы - проанализировать российскую фондо-вую биржевую систему. В соответствии с поставленной целью определены сле-дующие задачи:

" определить основных участников российской биржевой системы и в том числе: дать определении биржи, раскрыть ее сущность, рассмотреть роль бирж в экономической системе и правовое поле деятельности бирж;

" провести анализ российского биржевого рынка, в том числе: Москов-ской Межбанковской Валютной Биржи (далее ММВБ), как крупнейшую уни-версальную биржу России, выделить основные направления ее деятельности и рассмотреть показатели этой деятельности, рассмотреть Российскую Торговую Систему (далее РТС), дать общую характеристику и выделить основные тен-денции в российской биржевой системе;

" рассмотреть направления совершенствования российской биржевой системы - определить меры обеспечивающие устойчивое развитие биржевой системы и рассмотреть создание централизованной клиринговой организации в России как необходимого элемента в развитии отечественной биржевой систе-мы и интеграции страны в мировую финансовую систему;

" сформулировать выводы и заключение по проделанной работе.

Объектом исследования выступают российские фондовые биржи.

Предметом исследования в данной работе является состояние и проблемы развитие российских фондовых бирж.

Структура данной работы выстроена в соответствии с последовательным решением поставленных задач.

Работа состоит из трех глав. Первая глава посвящена изучению биржевой системы и бирж в целом: понятие и сущность бирж, история их развития и роль в экономике, виды биржевых систем, правовое поле деятельности бирж. Во второй главе внимание уделено российскому биржевому рынку, а именно двум ведущим биржам в России - ММВБ и РТС. В третьей части работы сформули-рованы предложения по обеспечения устойчивого развития российской бирже-вой системы, в частности обоснование создания централизованной клиринго-вой организации.

В ходе выполнения работы была использована учебная литература, пуб-ликации в периодических изданиях, специальная литература, а так же законо-дательные акты, посвященные вопросам, рассматриваемым в работе. В частно-сти Буренин А.Н. "Рынок ценных бумаг и производных финансовых инстру-ментов", Резго Г.Я. и Кетова И.А. "Биржевое дело", Маренков Н.Л. "Россий-ский рынок ценных бумаг", Дегтярева О.И. "Биржевое дело", Бердникова Т.Б. "Рынок ценных бумаг и биржевое дело", работы Миркина Я.М., а также работы других авторов.

1. Федеральный закон от 22.04.1996 №39-ФЗ "О рынке ценных бумаг";

2. Федеральный закон от 05.03.1999 №46-ФЗ "О защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг";

3. Федеральный закон Российской Федерации "О некоммерческих орга-низациях" Принят Государственной Думой 08.12.95г. (с изменениями от 26.11.98 г., 08.07.99 г., 28.12.02 г.). // Консультант Плюс: Версия Проф: Спра-вочно-правовая система.

4. Приказ ФСФР РФ от 09.10.2007 N 07-102/пз-н "Об утверждении По-ложения о деятельности по организации торговли на рынке ценных бумаг";

5. Приказ ФСФР РФ от 21.03.2006 N 06-29/пз-н "Об утверждении Поло-жения о внутреннем контроле профессионального участника рынка ценных бу-маг";

6. Приказ ФСФР РФ от 29.09.2005 N 05-43/пз-н "Об утверждении Мето-дики расчета собственных средств профессиональных участников рынка цен-ных бумаг";

7. Приказ ФСФР РФ от 24.04.2007 N 07-50/пз-н "Об утверждении норма-тивов достаточности собственных средств профессиональных участников рын-ка ценных бумаг, а также управляющих компаний инвестиционных фондов, паевых инвестиционных фондов и негосударственных пенсионных фондах";

8. Приказ ФСФР РФ от 06.03.2007 N 07-21/пз-н "Об утверждении По-рядка лицензирования видов профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг";

9. Постановление ФЦКБ России и Минфина РФ от 11.12.2001 №33/109н "Об утверждении Положения об отчетности профессиональных участников рынка ценных бумаг".

10. Стратегия развития финансового рынка Российской Федерации на пе-риод до 2020 года / УТВЕРЖДЕНА распоряжением Правительства Российской Федерации от 29 декабря 2008 г. № 2043-р

11. Алехин Б.И. Рынок ценных бумаг. Введение в фондовые операции. - М., 2007. - 480 с.

12. Белых В.С., Виниченко С.И. Биржевое право: Краткий учебный курс. Серия: Краткие учебные курсы юридических наук. - М., 2004. - 192 с.

13. Бердникова Т. Б. Рынок ценных бумаг и биржевое дело. Учебное по-собие. Серия: Высшее образование. - М.: Инфра-М, 2007. - 270 с.

14. Биржевая деятельность/ Ред. проф. А.Г. Грязновой, проф. Р.В. Корнее-вой, проф. В.А. Галанова. - М.: Финансы и статистика, 1995. - 240 с.

15. Биржевое дело: Учебник для студентов высших учебных заведений/ В.А. Галанов, А.И. Басов, Е.В. Афанасьев и др.; Под ред. Галанова В.А., Басова А.И., Российская экономическая академия им. Г.В.Плеханова.- М.: Финансы и статистика, 2006.- 304с.: ил.

16. Буренин А.Н. Рынок ценных бумаг и производных финансовых инст-рументов: Учебное пособие М. 2007.

17. Дегтярева О. И. Биржевое дело. - М.: Юнити-Дана, 2008. - 680 с.

18. Дефоссе Г. Биржи и биржевая деятельность. - Минск: Экоперспекти-ва, 2002. - 280 с.

19. Добрынина Л.Н., Малявина А.В. Фондовый рынок и биржевая торгов-ля. - М. 2005. - 288 с.

20. Калинушкин А. В. Биржи. Краткий курс лекций. - М.: БГЭУ, 2003. - 148 с.

21. Коротков В.В.Фондовые биржи и акции. - М: Перспектива, 2006. - 224 с.

22. Маренков Н. Л. Российский рынок ценных бумаг и биржевое дело. - М.: Едиториал УРСС, 2007. - 454 с.

23. Масленников В.В. Биржевое дело: Учебное пособие. - М. 2007. - 304 с.

24. Миркин Я.М. Рынок ценных бумаг России: воздействие фундамен-тальных факторов, прогноз и политика развития. - М.: Альпина Паблишер, 2002. - 624с.

25. Миркин Я.М. Национальный доклад "Риски финансового кризиса в России: факторы, сценарии и политика противодействия". - М.: Финакадемия, 2008.

26. Миркин Я.М. Ценные бумаги и фондовый рынок: Профессиональный курс в Финансовой Академии при Правительстве РФ. - М.: Перспектива, 2007. - 536 с.

27. Монтано Д. Биржи и банки XXI столетия: Новая волна: Катализатор всемирной экономической и финансовой революции XXI столетия. - М. 2003. - 272 с.

28. Основы государственного регулирования финансового рынка: Алан Рот, Александр Захаров, Яков Миркин, Ричард Бернард, Петр Баренбойм, Бруксли Борн. - М.:ЗАО Юридический Дом Юстицинформ, 2004. - 512 с.

29. Резго Г. Я., Кетова И. А. Биржевое дело. - М.: Финансы и статистика, 2006. - 272 с.

30. Шевчук Д.А. Биржевое дело: Конспект лекций, 2007. - РОСТОВ: ФЕНИКС, 255c.

31. Шкодинский С.В., Гребник В.В. Биржи: Биржевое дело: Курс лекций: Все темы по курсу; Краткое изложение: Учебное пособие для вузов, 2008. - М: Экзамен, 160c.

32. Гаврилин В. Бизнес - модели развития фондовых бирж в условиях глобализации финансовых рынков XXI века // Финансист - 2002. - №3. - С.70.

33. Гаврилин В. Общеевропейская биржа Euronext - шаг навстречу глобализации или поиск зарубежных инвестиций? // Финансист. 2002. - №1. - С.69 - 72.

34. Гейнц Д. Перспективы создания рынка российских депозитарных расписок. // Биржевое обозрение. 2006 - №30 (7/2006). - С. 18-22.

35. Ежеквартальная информация о деятельности фондовой биржи Закрытого акционерного общества "Фондовая биржа ММВБ" за III квар-тал 2009 г. - Москва. ММВБ. Октябрь 2009 г.

36. Загайнов А.В. Развитие портфельного инвестирования в России // Рынок ценных бумаг. 2008, №8.

37. Захаров А. Универсализация бирж - веление времени // Время МН. 2002. - №882.

38. Коротких С. Возможности удаленного доступа к торгам, предоставляемые ММВБ. // Биржевое обозрение. 2006 - №30 (7/2006). - С. 34-39.

39. Лосев М. Биржа - зеркало экономики // РБК, Февраль 2009.

40. Миркин Я. Фондовые биржи в России: стать коммерческими, чтобы выжить. // Рынок ценных бумаг 2003. - №10. - С. 77-86.

41. Пакова О.Н., Довгая Э.А. Основные проблемы и перспективы раз-вития российского рынка ценных бумаг // Рынок ценных бумаг. 2009, №5.

42. Потемкин А. Депозитарные расписки - аттестат зрелости фондового рынка. // Биржевое обозрение. 2006 - №30 (7/2006). - С. 3-11.

43. Протасевич Р.В. Инвестиции в ценные бумаги проблемных и фи-нансово неустойчивых компаний в России: сегодня и завтра // Экономический вестник Ростовского государственного университета. 2007, Том 5, №4.

44. Сибилева И. Фондовый рынок ЮФО в 2008 году: текущее состоя-ние и перспективы // Рынок ценных бумаг. 2008, №10.

45. ММВБ // http://www.micex.ru

46. РБК Рейтинги. // http://www.quote.ru/stocks/news

47. Российский биржевой союз // http://www.exchangeunion.ru/

48. РТС http://www.rts.ru

49. Федеральная служба по финансовым рынкам. // http://www.fcsm.ru

50. Национальный депозитарный центр // http://www.ndc.ru/ru/

Примечаний нет.