Введение 3

Глава 1. Теоретические и методологические аспекты стратегического управления ценными бумагами в России 6

1.1. Рынок ценных бумаг как составная часть финансового рынка 6

1.2. Структура рынка и виды ценных бумаг 12

1.3. Нормативно-правовые основы функционирования рынка ценных бумаг в России 24

1.4. Стратегии инвестиционных компаний по управлению ценными бумагами 31

Глава 2. Анализ современного состояния рынка ценных бумаг и пути его развития 43

2.1. Структура и динамика развития российского рынка ценных бумаг в докризисный период 43

2.2. Конъюнктура мировой экономики в кризисный период 2008- 2010 гг., ее влияние на рынок ценных бумаг 49

2.3. Перспективы Российского рынка ценных бумаг. Создание в России Международного финансового центра 56

Глава 3. Разработка стратегий инвестиционной компании по управлению ценными бумагами в кризисный период. 61

3.1. Краткая характеристика ООО ФА "Милком-Инвест" 61

3.2. Анализ финансового состояния ООО ФА "Милком-Инвест" 64

3.3. Инвестиционные стратегии ООО ФА "Милком-Инвест" в кризисный период 77

Индивидуальная стратегия Доверительного управления 84

Заключение 86

Список литературы 90

Актуальность темы. Переход России от централизованной плановой экономики к рыночной меняет отношение собственности, структуру и механизм функционирования хозяйствующих субъектов, формы финансовой связи между ними. Рынок ценных бумаг выступает составной частью финансо-вой системы государства.

С развитием рынка все большая роль отводится ценным бумагам. Рынок ценных бумаг является неотъемлемым элементом рыночной экономики. Фондовый рынок с сопутствующей ему системой финансовых инструментов - сфера, в которой формируются финансовые источники экономического роста, концентрируются и распределяются инвестиционные ресурсы.

Рынок ценных бумаг, обслуживая принципиальную для экономического роста связку "сбережения-инвестиции" и перелив финансовых ресурсов между секторами национальной экономики, становится одним из ключевых механиз-мов в рамках национальной модели экономического роста и повышения благосостояния.

Рынок ценных бумаг - наиболее широко используемый во всем мире спо-соб вложения капиталов.

Степень разработанности темы. Вопросы, связанные с ключевыми по-нятиями рынка ценных бумаг, рассматривали в своих трудах известные представители отечественной экономической школы: Басов А.И., Галанова В.А., Галкин И.В., Ефремов И.А., Комов А.В., Миловидова А.А., Миркин Я.М., Тихонов Ю.Р., Фельман А.А.. Алексеева М.Ю., Андреева В.К., Андриянов К.В., Казиахмедов Г.М., Крылова А.А., Лужков М.Ю., Голубков А. П. и другие.

Анализ особенностей функционирования рынка ценных бумаг в развитой экономике осуществлен в исследованиях зарубежных ученых: Л. Дж Гитмана, М. Д. Джонка, А Маршалла, С.Фишера и других

Российский рынок ценных бумаг, последние несколько лет, растет очень быстрыми темпами. Стремительно развивается инфраструктура, увеличивается количество участников рынка, повышается их профессионализм, вырастают объемы операций с ценными бумагами. Но, несмотря на это, рынок ценных бумаг в России полон подводных камней и течений, умение ориентироваться в которых послужит на пользу и финансовому состоянию и нервной системе. Это отдельный мир со своими правилами и законами, своей психологией, это мир, напрямую зависящий от политической ситуации и экономической обстановки как в отдельно взятой стране, так и мире.

Теоретической и методологической основой данной работы будем счи-тать утверждение о том, что в периоды кризиса главной целью инвестиционной компании - должно стать повышение собственной эффективности и формиро-вание стратегии. Инвестиционные стратегии, применяемые на рынке ценных бумаг, многообразны и зависят от вида ценных бумаг. Часть стратегий имеют огромные временные горизонты и, в этом случае, инвесторы владеют акциями или облигациями в течении нескольких лет и даже десятилетий. Другие стратегии применимы на очень коротком временном промежутке - в этом случае ценные бумаги покупаются и продаются в течение нескольких часов или даже минут.

Целью данной работы является рассмотрение стратегий инвестицион-ной компании на рынке ценных бумаг в кризисный период. Для достижения поставленной цели необходимо выполнение следующих задач:

- рассмотрение, экономико-правовых основ рынка ценных бумаг, в том числе нормативно - правовых основ функционирования рынка ценных бумаг в России, а также структуру рынка и виды ценных бумаг, изучение стратегий инвестиционной компании по управлению ценными бумагами;

- анализ современного состояния рынка ценных бумаг и пути его разви-тия в Российской Федерации, в том числе рассмотрение анализа структуры рынка ценных бумаг и динамики развития российского рынка, влияние мировой экономики на рынок ценных бумаг, а так же обязательным рассмотре-нием современного состояния и актуальных проблем развития рынка ценных бумаг в России;

- описание общей характеристики ООО ФА "Милком-Инвест" и анализа финансового состояния компании;

- разработка стратегий ООО ФА "Милком-Инвест" в кризисный период.

В качестве объекта исследования было выбрано ООО Финансовое Агентство "Милком- Инвест", которое пользуется заслуженным авторитетом как у клиентов, так и у профессиональных участников фондового рынка. На примере данной организации я хочу подробнее рассмотреть стратегии инвестиционной компании по управлению ценными бумагами в кризисный период в России.

Предметом исследования является рынок ценных бумаг в России, раз-работка стратегий инвестиционной компании в кризисный период.

1. Гражданский кодекс Российской Федерации (часть вторая) от 26.01.1996 N 14-ФЗ (ред. от 17.07.2009)

2. Федеральный закон от 22.04.1996 N 39-ФЗ "О рынке ценных бумаг" (ред. от 22.04.2010).

3. Федеральный закон от 22.04.1996 N 39-ФЗ "О рынке ценных бумаг" (ред. от 22.04.2010).

4. Федеральный закон от 5 марта 1999 г. N 46-ФЗ "О защите прав и за-конных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг".

5. Федеральный закон от 5 марта 1999 г. N 46-ФЗ "О защите прав и за-конных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг".

6. Постановление Правительства РФ от 30.06.2004 N 317 "Об утвержде-нии Положения о Федеральной службе по финансовым рынкам"(ред. от 15.06.2010)

7. Положение о деятельности по организации торговли на рынке ценных бумаг (утв. приказом Федеральной службы по финансовым рынкам от 9 октября 2007 г. N 07-102/пз-н) (ред. от 26 .01. 2010)

8. Инструкция ЦБ РФ от 10.03.2006 N 128-И "О правилах выпуска и реги-страции ценных бумаг кредитными организациями на территории Российской Федерации"(ред. от 02.06.2010)

9. Приказ ФСФР РФ от 06.03.2007 N 07-21/пз-н "Об утверждении Поряд-ка лицензирования видов профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг"(ред. от 26.01.2010)

10. Стратегия развития финансового рынка Российской Федерации на пе-риод до 2020 года (утв. распоряжением Правительства Российской Федерации от 29 декабря 2008 г. № 2043-р.)

11. Алексеева Д.Г., Андреева Л.В., Андреев В.К. [и др.] Российское пред-принимательское право (под ред. И.В. Ершова, Г.Д. Отнюкова). - "Проспект", 2010.

12. Андрианова Л.Н. Рейтинг ценных бумаг - основы теории и практика. - М:, Финансовая академия при правительстве РФ, 2006.

13. Арыстанов А. Финансовый центр как проводник интеграции // Банки и деловой мир. - 2010. - N 6. - С. 28 - 29.

14. Астапов К.Л. Риски и конфликты интересов при совмещении видов деятельности на рынке ценных бумаг // Законодательство и экономика. - 2009. - N 10. - С. 17 - 20.

15. Беляева О.А. Предпринимательское право: Учебное пособие. - М.: Юридическая фирма "Контракт", "ИНФРА-М", 2006.

16. Брейли Р., Майерс С. Принципы корпоративных финансов: Пер. с англ. Н. Барышниковой. - М.: ЗАО "Олимп-Бизнес", 2007.

17. Бродунов А.Н. Рынок ценных бумаг - М.: МИЭМП, 2009.

18. Брюков В.Г. Россия и Китай: новые возможности для банковского бизнеса // Международные банковские операции. 2009. - N 6. - С. 8 - 22.

19. Буркова А. Виды производных финансовых инструментов и их защита в России // Законодательство и экономика. 2010. - N 6. - С. 21 - 24.

20. Галанов В.А., Басов А.И. Биржевое дело: Учебник. - М.: Финансы и статистика, 2006. - 173с.

21. Гвардин С. Влияние иностранных инвестиций на российский рынок // Финансовая газета. 2010. - N 22. - С. 7.

22. Гвардин С.В. IPO: стратегия, перспективы и опыт российских компа-ний. - М.: Вершина, 2007. - 264 c.

23. Добрынина Л.Н., Малявина А.В.: Фондовый рынок и биржевая тор-говля.Издательство: Экзамен, 2005.

24. Ефимов В.С. Финансы. Учебный курс. - М.: Московский институт экономики, менеджмента и права, 2009.

25. Ефремов А. Иностранные ценные бумаги на российском фондовом рынке // Корпоративный юрист. - 2008. - №5.

26. Иванов М.Е. Выпуск, размещение и обращение корпоративных обли-гаций // Право и экономика. - 2008. - №10.

27. Иванова Е.В. Биржевые деривативные сделки в международной бан-ковской практике // Международные банковские операции. - 2008. - №4.

28. Иванова Е.В. Правовое регулирование листинга на фондовой бирже // Инвестиционный банкинг. - 2007. - №3. - С. 25-32.

29. Иванова Е.В. Требования, предъявляемые к деятельности фондовых бирж в мире и в России // Международные банковские операции. - 2008. - N 5. - С.34-41.

30. Иванова Е.В. Экономико-правовые аспекты банковских операций на фондовых биржах мира // Международные банковские операции. - 2008. - N 6. - С.17-22.

31. ИТОГИ 2009 ГОДА // Федеральная служба по финансовым рынкам России, Москва 2010.

32. Кичатов В. Размещение акций на альтернативной бирже в Лондоне // Финансовая газета. Региональный выпуск. - 2007. - №33. - С.51-59.

33. Козлов Н.Б. Формирование рынка ценных бумаг в постсоциалистиче-ских странах. - Москва, 2002.

34. Коммерческое (предпринимательское) право: учеб.: в 2 т. Т. 2. - 4-е изд., перераб. и доп. (под ред. В.Ф. Попондопуло). - "Проспект", 2009.

35. Корнийчук Г.А., Ширипов Д.В. Комментарий к Федеральному закону от 22 апреля 1996 г. N 39-ФЗ "О рынке ценных бумаг" (постатейный) (под ред. Д. В. Ширипова). - Система ГАРАНТ, 2010.

36. Краснослободцева Г.К., Соснаускене О.И. Учет ценных бумаг и ва-лютных операций. Практическое пособие. - Система ГАРАНТ, 2008.

37. Лукашов А. IPO на зарубежных биржах // Консультант, N 7, 2005.

38. Миркин Я. М. Ценные бумаги и фондовый рынок. М.: Перспектива, 2001.

39. Напольнов А.В. IPO как инвестиционный механизм расширения биз-неса // Инвестиционный банкинг, №1, 2006.

40. Новикова Е.В. Экономическая теория. Часть 2. Учебный курс (учебно-методический комплекс). - М.: МИЭМП, 2009.

41. Петров В.А., Ильясов И.А. Первичное публичное размещение акций (IPO): первый опыт в России // Международные банковские операции, №6, 2005.

42. Распутный Ю.Н., Горбачева Н.А., Никитина Ж.В., Гарганджия Н.И., Вавулин Д.А., Емельянов А.С. Комментарий к Федеральному закону от 22 апреля 1996 г. N 39-ФЗ "О рынке ценных бумаг" (постатейный). - "Деловой двор", 2009.

43. Ревуцкий Л.Д. Стоимость и качество обыкновенных акций предпри-ятий: ключевые показатели // Аудиторские ведомости. - 2010. - N 5. - С. 85 - 90.

44. Рогалева М.А. Способы защиты прав инвесторов на фондовой бирже // Право и экономика. - 2010. - N 5. - С. 31 - 37.

45. Рынок ценных бумаг и биржевое дело: Опорный конспект лекций / Юдина И.Н. Барнаул. Изд-во "Азбука", 2006. - 119с.

46. Рынок облигаций: Анализ и стратегии / Фрэнк Дж. Фабоцци; Пер. с англ.: - М.: Альпина Бизнес Букс, 2005.

47. Рынок ценных бумаг: теория и практика / Под ред. В.А. Галанова. - М.: Финансы и статистика, 2008.

48. Смирнов Е.Е. Каким быть допуску иностранных ценных бумаг в Рос-сию? // Инвестиционный банкинг. - 2008. - № 3.

49. Смирнов И.Е. Проблемы подготовки компаний к IPO // Внедрение МСФО в кредитной организации. - 2006. - №5. - С.36-39.

50. Сребник Б.В. Допуск ценных бумаг к биржевым торгам // Финансо-вый вестник: финансы, налоги, страхование, бухгалтерский учет. - 2008. - №9. - С.14-19.

51. Тухтаева Д. С появлением ММВБ+ мы ожидаем увеличения оборотов на фондовом рынке // Биржевое обозрение. - 2010. - №2. - С.7.

52. Фархутдинов И.З., Трапезников В.А. Инвестиционное право: учеб.-практ. пособие. - "Волтерс Клувер", 2006.

53. Шарп У.Ф., Александр Г.Д., Бейли Д.В. "Инвестиции", М.: Инфра-М, 2005.

54. Янукян М. Практикум по рынку ценных бумаг. - СПб.: "Питер Пресс", 2007.

55. Официальный сайт Федеральной службы по финансовым рынкам Рос-сии www.fcsm.ru

56. Интернет-сайт Московской межбанковской валютной биржи (ММВБ) www.micex.ru

57. Интернет-сайт Российской торговой системы (РТС) www.rts.ru

58. Интернет-сайт Международной федерации фондовых бирж (World Federation of Exchanges) - www.world-exchanges.org

Примечаний нет.