|
Введение
Интенсификация процессов производства, углубление экономической и политической взаимозависимости государств изменяют и качественно преоб-разуют валютно-кредитные отношения между ними, приводят к переплете-нию и взаимодополнению национальных рынков ссудных капиталов и фон-довых ценностей. Интернационализация рынков капитала связана, прежде всего, с приграничным объединением рынков ценных бумаг и в меньшей сте-пени – рынков прямых капиталовложений, банковских займов и депозитов. Она измеряется непосредственно объемом операций на международных рын-ках и относительно соответствующих операций на внутренних рынках.
Объем и изменение операций в стоимостном отношении показывают доступ на международные рынки капиталов. Этот показатель растет по всем секторам рынка капиталов. Так, выпуск ценных бумаг все больше осуществ-ляется на международных рынках. Сумма международных облигаций подня-лась с 574 млрд. долл. в 1985 г. до 2 трлн. в июне 1994 г., а объем междуна-родных банковских займов за этот период утроился, достигнув 4 трлн. долл. Приведенные данные отражают не только рост эмиссии, кредитов, но и по-вышение курса ценных бумаг, учетных ставок. Поэтому физическое увеличе-ние сделок несколько меньше.
Относительные показатели международных операций на рынках капи-талов также быстро растут. Финансовые операции, пересекающие границы, в большинстве промышленно развитых стран поднялись с 10 % в 1980 г. до бо-лее 100 % ВВП в 1992 г.
Ведущей силой активизации международных операций выступает про-цесс институционализации сбережений, сосредоточения их в руках небанков-ских кредитных учреждений. Общие активы 300 крупнейших американских институциональных инвесторов поднялись с 30 % ВВП в 1975 г. до более 110 % ВВП в 1993 г. Подобный рост активов произошел и в других странах. Про-цесс институционализации сбережений способствует международной дивер-сификации портфельных вложений, интернационализации рынков капитала.
Помимо указанных, существуют и другие подходы к выявлению тен-денций и уровней интернационализации рынков капитала. Один из них исхо-дит из наличия барьеров на пути движения капитала, при другом изучается размер выравнивания прибыли на соответствующие активы, реализуемые на различных рынках, третий подход исходит из сравнения внутренних инве-стиционных портфелей ценных бумаг с высоко интернационализированными портфелями подобных ценных бумаг, которые обычно относят к мировым, глобальным рынкам капитала. Соотношение операций, пересекающих грани-цы, и держание портфелей иностранных ценных бумаг подтверждает наличие тенденции к интернационализации рынков капитала.
Постоянное перемещение капитала через национальные границы, обу-словленное углубленной интернационализацией производства, превратило международные кредитные отношения в неотъемлемую часть мирохозяйст-венных связей. Начиная с последней трети нынешнего столетия кредитные рынки, стали функционировать не как локальные структуры, а как совокуп-ности, объединенные общими закономерностями развития, что позволяет го-ворить о формировании мировой кредитно-финансовой системы, включаю-щей движение облигационных, банковских займов, портфельных, прямых ка-питаловложений, а также экономическую помощь.
1. Уровень участия страны в мировой экономике
Уровень участия стран в мировом хозяйстве (уровень интернационали-зации мировой экономики) измеряется целым рядом показателей.
Прежде всего, это показатели участия стран в мировой торговле. Так, часто подсчитывают экспортную квоту, т.е. отношение экспорта к ВВП стра-ны. Этот показатель нельзя трактовать как долю экспорта во всем объеме ВВП, потому что экспорт учитывается по ценам экспортируемых товаров и услуг, а ВВП – только по добавленной стоимости. Тем не менее, величина экспортной квоты говорит о важности экспорта для национальной экономики в мировой интернационализации. Часто экспортную квоту исчисляют только по экспорту товаров (рассчитанная подобным образом экспортная квота для России в 1997 г. составила около 8,5 %, если ВВП России переводить в дол-лары по ППС). Нередко также определяют импортную квоту, а иногда скла-дывают экспорт и импорт и соотносят эту сумму с ВВП страны, называя по-лученную величину внешнеторговой квотой. По данным Всемирного банка,
|
|
Список литературы
1. Авдокушин Е. Международные экономические отношения. М., 1996.
2. Бабич Э. Градобитова Л. Новые тенденции в современных международных экономических отношениях развитых стран. М., 1992.
3. Буглай В., Ливенцев Н. Международные экономические отношения. М., 1996.
4. Герчикова И. Международные производственные и научно-технические связи капиталистических фирм. М., 1982.
5. Завьялов П. Кооперация в мире капитала. Международные аспекты промышленного кооперирования. М., 1979.
6. Зубарев Н., Клышков И. Механизм экономического роста ТНК. М., 1990.
7. Киреев А. Международная экономика. М., 1997.
8. Линдерт П. Экономика мирохозяйственных связей. М., 1992.
9. Международные экономические отношения / под ред. В. Рыбалкина. М., 1997.
10. Международные экономические отношения / под ред. Б. Супруновича. М., 1995.
11. Международные экономические отношения: проблемы и тенденции развития. Под ред. Н. Черкасова. ЛГУ, 1990.
12. Носкова И., Максимова Л. Международные экономические отношения. М., 1995.
13. Организация внешнеэкономических связей / под ред. А. Коробкина. М., 1993.
14. Основы внешнеэкономических знаний / под ред. И. Фаминского. М., 1994.
|
На уровень вверх
Купить