|
Необходимость активизации участия банков в инвестиционном процессе вытекает из взаимозависимости успешного развития банковской системы и экономики в целом. С одной стороны, коммерческие банки заинтересованы в стабильной экономической среде, являющейся необходимым условием их деятельности, а с другой - устойчивость экономического развития во многом зависит от степени надежности банковской системы, ее эффективного функционирования. Вместе с тем, поскольку интересы отдельного банка как коммерческого образования ориентированы на получение максимальной прибыли при допустимом уровне риска, участие кредитных учреждений в инвестировании экономики происходит лишь при наличии благоприятных условий.
Деятельность кредитных организаций в условиях рыночной экономики связана с высоким уровнем риска, что в совокупности с постоянными колебаниями рыночной конъюнктуры и ослаблением позиций банковского сектора на рынке финансовых услуг требует от менеджмента высокого профессионализма и уточнения стратегии и тактики. Известно, что даже в относительно стабильных экономиках отдельные банки зачастую нуждаются в проведении специальных мероприятий по финансовому оздоровлению или реорганизации. Есть и другие факторы, побуждающие коммерческие банки к консолидации бизнеса. К их числу следует отнести: глобализацию экономики, ужесточение требований органов надзора во всем мире к капитальной базе кредитных институтов и оценке ее достаточности, амбициозность намерений собственников, побуждающих менеджмент проводить агрессивную политику, направленную на достижение конкурентных преимуществ.
В эпоху глобализации наблюдается беспрецедентная по своим масштабам волна слияний и поглощений, охватившая большинство стран мира. За период 1996 - 2001 гг. в ведущих промышленно развитых странах ("группа десяти") было зарегистрировано 34 147 сделок, что в 1,7 раза превышает их число в предыдущем пятилетии, а общая сумма от них возросла почти в 6 раз. Масштабы слияний и поглощений с участием кредитно-финансовых учреждений (рыночная стоимость сделок - свыше 1 млрд долл.) растет опережающими, по сравнению с общей тенденцией, темпами. Одним из побудительных мотивов слияний и поглощений в банковской сфере является ужесточение требований органов надзора по выполнению норм по достаточности капитала. Сделки, совершаемые на банковском рынке в форме слияний или присоединений, в международной практике и России подлежат обязательному регулированию как в части соблюдения равноправной конкуренции, так и в части их юридического оформления.
Реорганизации в банковском секторе экономики России наряду с общемировыми тенденциями присущи некоторые особенности.
С принятием Закона "О страховании вкладов физических лиц в Российской Федерации", а также в связи обострением конкуренции на национальном рынке банковских услуг и потребностью кредитных организаций в сохранении конкурентных преимуществ потребность в реорганизации существенно актуализировалась. Общеэкономическая статистика свидетельствует о том, что российский рынок слияний и поглощений растет высокими темпами. Например, по данным компании Thomson Financial, Россия вышла на пятое место в Европе по совокупному объему сделок слияний и поглощений. Рост слияний и поглощений на российском рынке в основном связан с процессами интеграции в нефинансовом секторе. В банковском секторе они, конечно, скромнее, несмотря на очевидные побудительные мотивы. Одним из таких мотивов является недостаточно прочная капитальная база большинства российских коммерческих банков. Удельный вес кредитных организаций с собственными средствами (капиталом) свыше 5 млн евро составил лишь 34,8%. Представители банковского сообщества выражают опасение, что значительное количество малых, но эффективных банков не смогут вписаться в это требование и уйдут с рынка. При этом прогнозируется рост реорганизаций кредитных организаций в форме слияний и присоединений. В настоящее время данные статистики свидетельствуют о том, что процессы слияний в отечественном банковском секторе происходят пока не столь часто, реорганизация осуществляется главным образом в форме присоединений путем преобразования кредитных организаций в филиалы других коммерческих банков. Наиболее крупными сделками по присоединению банков последнего времени явились:
- приобретение компанией "Интеррос", владеющей Росбанком, группы банков О.В.К.;
- покупка МДМ-банком Мурмансксоцкомбанка и Комисоцбанка;
- покупка НИКойлом Автобанка и последующее объединение с Уралсибом.
Со стороны представителей государственной власти и бизнес-сообщества очень часто можно слышать заявления о том, что одним из основных условий развития экономики России является расширение инвестиционной деятельности банковского сектора. Так, в своем выступлении на Банковском форуме на Нижегородской ярмарке Президент Торгово-промышленной палаты РФ Е. Примаков отметил, что для развития экономики в целом необходимо принятие значительных мер по стимулированию развития банковских инвестиций. Однако этому препятствует ряд факторов, в частности отсутствие у заемщиков средств для погашения кредитов и высокий уровень инфляции, который прямым образом сказывается на размере процентных ставок . При этом предприятия, не обладая реальными источниками восполнения и наращивания собственных ресурсов, прибегают к использованию заемных и привлеченных средств. В свою очередь, состояние рынка ценных бумаг не позволяет рассматривать вложения в акции и облигации акционерных обществ как ликвидные. Таким образом, вследствие неразвитости фондового рынка банковский кредит выступает как одна из основных форм поддержки инвестиционных проектов.
В сложившейся ситуации требуется упростить процедуру рефинансирования Центральным банком России коммерческих банков, а также внести ряд изменений в нормативно-правовое регулирование банковской деятельности. Кроме того, необходимо принять меры по развитию информационных баз данных кредитных организаций и кредитополучателей.
На сегодняшний день главной задачей банков является предоставление кредитов. Одной из наиболее важных услуг такого рода является выдача ссуд, которые в основном используются частным бизнесом для осуществления инвестиций и потребительских целей. При этом в странах с развитой рыночной экономикой органами власти специально дополнительно контролируется возможность доступа к финансовым услугам банков широких слоев населения.
Однако не все банковские средства могут быть размещены в виде ссуд. Проблема состоит в том, что ссуды из-за достаточно высокой вероятности их невозврата со стороны заемщика, среди всех форм банковского кредита, относятся к самым рискованным банковским активам. Таким образом, большинство банков стали направлять значительную часть своего портфеля активов во вложения в ценные бумаги.
Следует отметить, что инвестиции коммерческих банков в ценные бумаги в значительной степени отличаются от кредитных ссуд:
- при инвестировании инициатором сделки выступает коммерческий банк, который стремится купить активы на рынке ценных бумаг; при банковском кредитовании инициатором выступает заемщик;
- инвестиции предполагают получение средств на протяжении достаточно продолжительного времени до того, как вложенные средства банка вернутся к своему владельцу обратно. При кредитовании предполагается использование средств в течение небольшого периода времени;
- при инвестировании банк выступает инвестором в ценные бумаги, а при кредитовании - одним из кредиторов.
В идеале инвестиционный банк оказывает полный комплекс услуг, связанных с инвестициями. Он занимается привлечением средств на развитие производства, сделками по слиянию и поглощению, реструктуризации предприятий, поиском стратегического инвестора, торговыми операциями с облигациями и акциями и т.п. Инвестиционный банк занимается также управлением инвестиционным портфелем клиента, проводит от имени клиента сделки на фондовом рынке, а также помогает своему клиенту принять наиболее правильное решение при осуществлении клиентом деятельности на фондовом рынке.
Многие коммерческие банки в настоящее время имеют достаточно большой объем свободных средств, которые возможно как инвестировать в различные виды деятельности, так и направить на приобретение ценных бумаг. При осуществлении инвестирования в ценные бумаги банк, как и любой другой инвестор, сталкивается с различными целями инвестирования.
Именно портфель ценных бумаг является тем инструментом, с помощью которого может быть достигнуто требуемое соотношение всех инвестиционных целей, которое недостижимо с позиции отдельно взятой ценной бумаги, и возможно только при их комбинации.
Портфели ценных бумаг коммерческих банков являются частью взаимосвязанной системы портфелей более высокого уровня. Функционирование всей системы портфелей подчинено интересам обеспечения устойчивости и рентабельности института, обеспечения устойчивости всей финансовой системы.
Этими факторами обусловлена цель работы - исследование инвестиционной деятельности в банковской сфере.
В соответствии с выбранной темой были поставлены следующие задачи:
- Определить содержание, виды и направления инвестиционной деятельности коммерческого банка;
- Выделить особенности регулирования инвестиционной деятельности в банковской сфере;
- Проанализировать специфику формирования портфеля ценных бумаг;
- Оценить инвестиционный потенциал коммерческих банков в России;
- Выявить сущность и классифицировать банковские инвестиционные риски.
|
На уровень вверх
Купить