ВВЕДЕНИЕ 3

Глава 1. Вторичный рынок ценных бумаг: биржевой и внебиржевой 5

1.1. Понятие и особенности функционирования биржевой рынка вторичных ценных бумаг в РФ 5

1.2. Структура и участники рынка ценных бумаг 12

1.2.1. Структура органов государственного регулирования фондового рынка 12

1.2.2. Участники рынка ценных бумаг 20

1.3. Ценные бумаги и их виды 27

Глава 2. Механизм функционирования вторичного биржевого рынка ценных бумаг 31

2.1. Допуск ценных бумаг к торгам. IPO на российском рынке с точки зрения биржи 31

2.2. Брокерские операции 37

2.3. Биржевые сделки 48

2.3.1. Понятие и признаки биржевых сделок 48

2.3.2. Виды биржевых сделок 50

Глава 3. Стоимостная оценка и доходность ценных бумаг (на примере деятельности ММВБ) 57

3.1. Регламент ММВБ. Биржевые индексы. 57

3.2. Факторы, определяющие доходность акций 71

3.3. Стоимостная оценка и доходность облигаций 75

3.4. Технический анализ рыночной конъюнктуры ценных бумаг 76

ЗАКЛЮЧЕНИЕ 86

ЛИТЕРАТУРА 89

Российский фондовый рынок является одним из наиболее развивающихся среди финансовых рынков.

Рост капитализации российских компаний составил за последние два года около 250%. Количество участников рынка, как физических, так и юридических лиц, постоянно увеличивается.

Ценные бумаги являются необходимым спутником рыночной экономики. Повышенный интерес современной науки к эмиссионным ценным бумагам, особенно к бездокументарным, объясняется прежде всего тем, что исторически сложилась такая ситуация, при которой российский рынок ценных бумаг после огромного, по историческим и экономическим рамкам, перерыва в развитии в период своего бурного становления создает объективную необходимость в совершенствовании оборота корпоративных эмиссионных ценных бумаг. И если учесть, что стабильное развитие экономических отношений практически невозможно без усовершенствования правовых конструкций, становится очевидной настоятельная необходимость не только в изменении конкретных норм, в коррекции которых возникла безотлагательная потребность, но и в создании фундаментальных положений о правовой природе и собственно правовой сущности ценных бумаг, особенно эмиссионных.

Ценные бумаги в своей совокупности являются особыми объектами гражданских прав на том основании, что их правовая природа включает в себя элементы вещного, обязательственного, собственно корпоративного содержания. В принципе изучение ценных бумаг как особых объектов гражданских прав и особого рода правового института требует серьезного анализа не только теории объектов гражданских прав, но и теории вещных и обязательственных прав, теории юридических обязанностей, а также теории сделок как специфических юридических фактов, на основании которых происходит переход прав по ценным бумагам.

Таким образом, ценные бумаги, в нашем случае - эмиссионные ценные бумаги, практически невозможно рассматривать без взаимосвязи с тенденциями развития институтов обязательственного и вещного права; с другой стороны, ценные бумаги как особые объекты гражданских прав, которые являются индикатором темпов экономического и правового развития, сами определяют сущность и направления указанных тенденций.

Целью данного диплома является анализ деятельности вторичного биржевого рынка ценных бумаг на примере ММВБ. Для достижения цели диплома были поставлены следующие задачи:

- рассмотреть понятие и особенности функционирования биржевой рынка вторичных ценных бумаг в РФ;

- Структура и участники рынка ценных бумаг;

виды и основные характеристики ценных бумаг;

- проанализировать Механизм функционирования вторичного биржевого рынка ценных бумаг;

- на примере ММВБ рассмотреть анализ доходности ценных бумаг.

1. Гражданский кодекс Российской Федерации (части первая от 21 октября 1994 г. и вторая от 22 декабря 1996 г.) (с изм. от 20 февраля, 12 августа 1996 г.; 24 октября 1997 г., 8 июля, 17 декабря 1999 г.) // СЗ РФ. 1996. N 5. Ст. 410; Российская газета. 1996. 6 февраля.

2. Федеральный закон от 26 декабря 1995 г. N 208-ФЗ "Об акционерных обществах" (с изм. от 13 июня 1996 г.; 24 мая 1999 г.; 7 августа 2001 г.; 21 марта; 31 октября 2002 г.; 27 февраля 2003 г.; 6 апреля 2004 г.) // СЗ РФ. 1996. N 1. Ст. 1.

3. Федеральный закон от 22 апреля 1996 г. N 39-ФЗ (ред. от 27 декабря 2005 г., с изм. от 5 января 2006 г.) "О рынке ценных бумаг" // СЗ РФ. 1996. N 17. Ст. 1918; 2006. N 2. Ст. 172

4. Федеральный закон от 5 марта 1999 г. N 46-ФЗ "О защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг" (с изм. от 27 декабря 2000 г.; 30 декабря 2001 г.; 24 декабря 2002 г.; 23 декабря 2003 г.) // СЗ РФ. 1999. N 10. Ст. 1163.

5. Федеральный закон от 8 февраля 1998 г. N 14-ФЗ "Об обществах с ограниченной ответственностью" (с изм. от 11 июля, 31 декабря 1998 г.; 21 марта 2002 г.) // Российская газета. 1998. 10 февраля.

6. Федеральный закон от 28 декабря 2002 г. N 185-ФЗ "О внесении изменений и дополнений в Федеральный закон "О рынке ценных бумаг" и о внесении дополнения в Федеральный закон "О некоммерческих организациях" // РГ. 2003. N 1

7. Положение о доверительном управлении ценными бумагами и средствами инвестирования в ценные бумаги, утвержденное Постановлением ФКЦБ РФ от 17 октября 1997 г. N 37 // Вестник ФКЦБ России. 1997. N 10

8. Положение о лицензировании различных видов профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг, утвержденное Постановлением ФКЦБ РФ от 23 ноября 1998 г. N 50, действующее в части, не противоречащей порядку, утвержденному Постановлением ФКЦБ N 10 (с изм. от 13 декабря 2002 г.) // Вестник ФКЦБ России. 1998. N 12

9. Постановление ФКЦБ РФ от 15 августа 2000 г. "Об утверждении порядка лицензирования отдельных видов профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг РФ" (с изм. от 21 марта 2001 г.; 18 июля 2001 г.; 5, 12 февраля, 1 апреля, 26 декабря 2003 г.) // Бюллетень нормативных актов органов исполнительной власти от 16 октября 2000 г. N 42. С. 28 - 42.

10. Стандарты эмиссии ценных бумаг и регистрации проспектов ценных бумаг. Утверждены Постановлением ФКЦБ РФ 18 июня 2003 г. N 03-30/пс. Зарегистрированы в Минюсте 29 августа 2003 г. // www.lin.ru.

11. Порядок расчета рыночной цены эмиссионных ценных бумаг, инвестиционных паев паевых и инвестиционных фондов, допущенных к обращению через организаторов торговли, утвержденные Постановлением ФКЦБ РФ от 24 декабря 2003 г. N 03-52/пс

12. Инструкция о правилах совершения и регистрации сделок с ценными бумагами, утв. письмом Минфина РФ от 6 июля 1992 г. N 53 "О правилах совершения и регистрации сделок с ценными бумагами" // БНА. 1992. N 9 - 10.

13. Брагинский М.И., Витрянский В.В. Договорное право. Договоры о выполнении работ и оказании услуг. Кн. III. М., 2002.

14. Васильев М.Б. О правовой природе договора брокерских услуг на рынке ценных бумаг // Журнал российского права, 2005, N 10

15. Жуков Д.А. Срочные сделки на российском фондовом рынке // Налоги (газета), 2006, N 8.

16. Исеев Р.М. Налогообложение доходов физических лиц, полученных в результате совершения операций с акциями, обращающимися на организованном рынке ценных бумаг. Некоторые правовые аспекты. // Налоги (журнал), 2006, N 2.

17. Исеев Р.М. Участники рынка ценных бумаг: правовой статус // Банковское право, 2006, N 3

18. Комментарий к Гражданскому кодексу Российской Федерации (часть вторая). М., 1996

19. Крылова М. Ценная бумага - вещь, документ или совокупность прав? М.: Статут, 1996

20. Мурзин Д.В. Ценные бумаги - бестелесные вещи. Правовые проблемы современной теории ценных бумаг. М., 1998

21. Решетина Е.Н. Правовая природа корпоративных эмиссионных ценных бумаг. М.: ОАО "Издательский дом "Городец", 2005.

22. Саркисян М.Р. Понятие и формы биржевого посредничества // Журнал российского права. 2002. N 8

23. Сидорова А.И. Посредническая деятельность на рынке ценных бумаг: Автореф. дисс. ... канд. эконом. наук. М., 1999.

24. Смирнов И.Е. Ориентируясь на мировой опыт финансирования компаний // Банковское кредитование, 2006, N 5.

25. Ценные бумаги: Учебник / Под ред. В.И. Колесникова, В.С. Торкановского. М.: 1999

26. Шаповаленко А.С. Агентский договор в системе посреднических сделок в российском гражданском праве: Автореф. дисс. ... канд. юрид. наук. Краснодар, 2003

27. Шевченко Г.Н. Биржевые сделки с ценными бумагами // Право и экономика, 2005, N 7.

28. Хоменко Е.Г. Особенности осуществления кредитными организациями клиринговой деятельности на рынке ценных бумаг // Банковское право, 2005, N 2.

29. Постановление ФАС Московского округа от 29 января 2003 г. N КГ-А40/9135-02-П.

30. www.micex.ru/off-line/legaldocs/legal_document_217.doc.

Примечаний нет.