ВВЕДЕНИЕ
Актуальность темы. Развитие финансовых рынков играет особую роль в развивающейся рыночной экономике. Так, рынок ценных бумаг позволяет правительствам и предприятиям значительно расширить круг источников финансирования, не ограничиваясь бюджетными средствами, самофинансированием и банковскими кредитами. Мировой опыт показывает, что в конце ХХ столетия именно фондовый рынок стал основным источником инвестиционных ресурсов в динамично развивающихся странах. Рынок ценных бумаг, обеспечивая превращение сбережений в инвестиции и перелив финансовых ресурсов между секторами экономики, в решающей мере способствует экономическому росту и повышению благосостояния населения.
Регулирование является важнейшей составляющей финансовых рынков. Регулирование финансовых рынков в различных странах мира функционирует, как правило, в рамках двух различных моделей.
Первая предполагает регулирование преимущественно государственными органами, и лишь небольшая часть полномочий по надзору, контролю, установлению правил проведения операций передается объединениям профессиональных участников рынка - саморегулирующим организациям (СРО) (например, во Франции).
Вторая подразумевает передачу максимально возможного объема полномочий саморегулирующим организациям. При этом государство сохраняет за собой основные контрольные функции и возможность в любой момент вмешаться в процесс саморегулирования (Великобритания). В преобладающем большинстве стран степень централизации и жесткость регулирования колеблются между этими двумя крайними концепциями. При этом структура государственных органов, регулирующих рынок, зависит от модели рынка, принятой в той или иной стране (банковской, небанковской), степени централизации управления в стране (в странах с федеративным устройством часть полномочий передана территориям, например в США - штатам, в Германии - землям).
Учитывая особый характер деятельности на фондовом рынке, регулирующий орган берет на себя функцию организации отношений на рынке. Во многих случаях это подразумевает жесткую систему допуска организаций или физических лиц к работе на фондовом рынке.
Идеальной модели функционирования и регулирования финансового рынка в мире не существует. Лучшие из них представляют собой "золотую середину" между жестким централизованным управлением и коллегиальным регулированием профессиональными организациями. Для каждой страны необходимо учитывать степень развития рынка и его инфраструктуры, его традиции, менталитет участников (например, ценность репутации участника), доверие к органу регулирования и объем обращающегося на этом рынке капитала.
Для России характерна в значительной степени американская модель организации и регулирования финансового рынка, особенно это проявляется на законодательном и организационном уровне. К органам государственного регулирования рынка ценных бумаг в Российской Федерации относятся, прежде всего, Федеральная комиссия по ценным бумагам (ФКЦБ), Министерство финансов, Центральный банк, Министерство по антимонопольной политике (МАП), Министерство госимущества (МГИ). Негосударственное регулирование осуществляется саморегулируемыми организациями. Российской практикой перенята множественная модель саморегулирования, когда может существовать много СРО, привязанных к конкретным рынкам (все фондовые биржи являются в США саморегулируемыми организациями, NASD привязан к NASDAQ и Amex. В России связки ММВБ-НФА, РТС-НАУФОР полностью соответствуют этой модели). Российский финансовый рынок обладает в настоящее время большим числом недостатков, в связи с чем требует пристального внимания и анализа роли государства в его регулировании. В связи с этим тема работы является актуальной.
Изученность проблемы. В последние годы появилось значительное количество публикаций, в которых излагаются проблемы финансового рынка, в том числе вмешательство государства в его функционарирование. Большой вклад в становление нового для нашей страны научного направления внесли оригинальные переводные работы Э. Роде, Гастона Дефоссе, Дж. К. Ван Харна, Бренгеля, Э.Я., Бруно Бухвальда, а также ряд российских ученых. Данные работы составили методологическую базу исследования.
Цель данной работы - изучение государственного контроля и надзора на финансовом рынке.
Задачи:
1. Дать понятие и рассмотреть сущность финансового рынка.
2. Проанализировать систему государственного контроля в сфере финансовых рынков.
3. Оценить современные тенденции развития государственного регулирования финансовых рынков.
Объект исследования - государственный контроль и надзор на российском финансовом рынке.
Предмет исследования - общественные отношения, возникающие в процессе осуществления государственного контроля и надзора в сфере финансового рынка.
При проведении исследования использовались такие методы научного познания, как сбор и анализ эмпирических данных, анализ нормативно - правовой базы изучаемой темы, а также обобщение теоретических основ путем изучения учебной, научной, монографической и периодической литературы.
Практическая значимость курсовой работы заключается в том, что она, являясь обобщением теоретического материала, нормативно - правовой базы и правоприменительной практики, может служить пособием при изучении государственного регулирования финансового рынка.
1. ПОНЯТИЕ И СУЩНОСТЬ ФИНАНСОВОГО РЫНКА
1.1 Понятие, сущность, структура финансового рынка
Российский финансовый рынок представляет собой совокупность финансово-кредитных организаций, в качестве посредников перераспределяющих финансовые активы между кредиторами и заемщиками, продавцами и покупателями финансовых ресурсов. Правовые условия конкуренции на финансовом рынке определены Федеральными законами "О рынке ценных бумаг", "О валютном регулировании и валютном контроле", "О защите конкуренции на рынке финансовых услуг", "О защите прав инвесторов на рынке ценных бумаг", "О конкуренции и ограничении монополистической деятельности на товарных рынках".
Финансовый рынок - это сфера реализации финансовых активов и экономических отношений между продавцами и покупателями этих активов .
Финансовые активы - это деньги в национальной или иностранной валюте, ценные бумаги в национальной и иностранной валюте, объекты недвижимости, драгоценные металлы и камни (за исключением ювелирных и бытовых изделий из них и лома этих изделий), депозиты и кредитные капиталы в национальной и иностранной валюте.
Финансовый рынок выполняет следующие функции:
1. Реализацию стоимости и потребительной стоимости, заключенной в финансовых активах, которая проявляется через обмен денег на финансовые активы и означает возмещение затрат на производство и обращение этих активов.
2. Организацию доведения финансовых активов до потребителей (покупателей, вкладчиков), которая проявляется через создание сети различных институтов по реализации финансовых активов (банков, бирж, брокерских компаний, инвестиционных фондов).
3. Перераспределительную функцию, которая включает в себя оперативное перераспределение денежных средств между отраслями и сферами экономики, территориями и странами, группами и слоями населения, предприятиями и государством.
4. Аккумулирующую функцию, которая проявляется через создание условий для мобилизации временно свободных финансовых ресурсов с последующим их использованием в интересах участников рынка и национальной экономики в целом .
5. Регулирующую функцию, которая заключается в создании правил торговли и участия в ней, определение приоритетов, органов контроля и управления, порядка разрешения споров между участниками рынка.
6. Стимулирующую функцию, которая заключается в мотивации юридических и физических лиц на участие в финансовом ры
|