Введение
Сегодня мы являемся свидетелями глубочайшего кризиса во всех отраслях экономики. В создавшихся условиях конкуренции и постоянной борьбы большинство предприятий и организаций, освободившихся от влияния государства, оказалось обреченным на вымирание. Остальные, сумевшие удержаться и выстоять, должны были учиться выживать в условиях огромнейшего риска и неопределенности, когда все решения приходится принимать самостоятельно без инструкций и указов сверху. В новых рыночных условиях организации оказались в тесной взаимосвязи с внешней средой, к которой нужно было адаптироваться.
Одним из способов адаптации предприятия к внешней среде является оценка бизнеса или проекта в сложившихся условиях. Оценка бизнеса преследует цель не просто математически оценит вероятность того, насколько эффективным будет тот или иной проект, или то или иное принятое решение, но и отыскать пути и возможности снижения риска и неопределенности, а, возможно, и устранения его в определенной степени.
Целью данной работы является приобретение практических навыков по оценке стоимости предприятия.
Поставленная цель конкретизируется рядом задач:
1. рассмотреть теоретические основы оценки бизнеса
2. рассмотреть практические основы оценки бизнеса на примере ЗАО «Фарт»» тремя подходами.
1. Методология и методы оценки стоимости недвижимости
1.1. Недвижимость как объект оценки
Термин “недвижимость” появился в российском законодательстве со времен Петра I. Однако, в ныне действующих законодательных актах еще не проведено четкое разграничение между движимым и недвижимым имуществом.
Перечень объектов недвижимости приведен в ст. 130 ГК РФ. К недвижимым вещам (недвижимое имущество, недвижимость) относятся земельные участки, участки недр, обособленные водные объекты и все, что прочно связано с землей, то есть объекты, перемещение которых без несоразмерного ущерба их назначению невозможно, в том числе леса, многолетние насаждения, здания, сооружения. К недвижимым вещам относятся также подлежащие государственной регистрации воздушные и морские суда, суда внутреннего плавания, космические объекты. Законом к недвижимым вещам может быть отнесено и иное имущество. Так, например, предприятие в целом как имущественный комплекс также признается недвижимостью (ст. 132 ГК РФ).
Факто¬ры, влияющие на стоимость недвижимости, постоянно меняются, поэтому оценка недви¬жимости достоверна только на определенную дату.
Рыночная стоимость недвижимости обычно рассматри¬вается как отражение будущих экономических условий, и это основано на свидетельствах рынка в конкретный мо¬мент времени. Внезапные изменения в бизнесе и рынках недвижимости могут сильно повлиять на стоимость объек¬та недвижимости.
По времени оценка недвижимости может быть текущей, ретроспективной и перспективной [4,с . 188].
Большинство оценщиков делают оценку текущей стои¬мости.
Ретроспективная оценка - это оценка стоимости на оп¬ределенную дату в прошлом.
Перспективная оценка недвижимости - это обычно оцен¬ка стоимости ее к концу планового периода строительства предприятий. Перспективные оценки стоимости для проек¬тируемых предприятий часто требуются на время, когда они по плану достигают стабильного положения.
1.2. Принципы оценки объектов недвижимости
Известны методические принципы определения рыночной стоимо¬сти, которые можно сгруппировать следующим образом.
Принципы, основанные на представлениях владельца имущества
Принцип полезности. Объект оценки обладает стоимостью только тог¬да, когда он полезен потенциальному собственнику, т. е. способен удов¬летворить его ожидаемые потребности в течение определенного времени.
Принцип замещения. Разумный инвестор не заплатит за данный объект больше, чем наименьшая цена, запрашиваемая за другой объект с экви¬валентной полезностью.
Принцип ожидания. Инвестор вкладывает средства в объект сегодня, так как ожидает от объекта получение потока доходов в будущем. Оцени¬ваемая стоимость — это текущая стоимость всех будущих доходов.
Принципы, связанные с рыночной средой
Принцип зависимости от внешней среды. Стоимость ОО зависит от внешней экономической среды, в которой он эксплуатируется, и в свою очередь данный ОО влияет на стоимость других связанных с ним объектов.
Принцип соответствия м
|