|
Особенностью биржевой торговли является то, что сделки совершаются всегда в одном и том же месте, в строго отведенное для этого время - во время проведения биржевого сеанса (или биржевой сессии) и по четко установленным, обязательным для всех участников правилам. Биржа создает четкую организационную структуру, четкий механизм заключения и исполнения сделок с биржевыми ценностями и высоконадежную систему контроля за ходом исполнением сделок.
Впервые рынок срочных сделок, а также механизм взаимосвязи срочного рынка и важнейших макроэкономических показателей, таких, как курсы валют и курсы акций был исследован Дж.М.Кейнсом. Выделенные им 2 группы участников рынка срочных сделок -хеджеры и спекулянты - можно охарактеризовать с учетом современного состояния этого рынка следующим образом. Исходя из тезиса о том, что там "где риск неизбежен, значительно лучше, если его несет тот, кто в состоянии или желает его нести, чем тот у кого нет ни возможности, ни желания, и к тому же отвлекает его от непосредственного дела" , мотивы хеджера таковы: он освобождается от воздействия неопределенности экономического параметра (будущей цены, процентной ставки, валютного курса и т.д.), получая взамен твердые обязательства, а спекулянт сознательно принимает на себя риск этого воздействия.
С самого начала своего становления в России рынок срочных инструментов являлся спекулятивным, соответственно, операции хеджирования практически не использовались. Но необходимость хеджирования операций для многих участников рынка показал кризис 1998 года, который вернул к исходным позициям отечественный рынок производных финансовых инструментов. Для достижения российским рынком докризисных показателей понадобился не один год.
Тем не менее, российские инвесторы, как и инвесторы в развитых странах, несомненно, заинтересованы в ограничении рисков, связанных с работой на рынке реальных активов. Поэтому, я считаю, что по мере развития реального рынка и при условии поступательного движения российской законодательно базы в сторону цивилизованного регулирования рынок срочных инструментов имеет большой потенциал роста.
Рынок опционов в России находится в самом начале своего развития и не так популярен, как на западе. Поскольку российские индексы не имеют той силы и показывают с меньшей степенью точности и достоверности состояние фондового рынка, да и потом, сам фондовый рынок по сравнению с западными аналогами заметно отстаёт, в первую очередь, по объёму средств, задействованными в нём. Производные инструменты, можно сказать, только входят в обиход.
Опционы дают инвесторам возможность варьировать степень риска, которому они подвергаются, владея теми или иными акциями. Существует множество вариантов, от самых простых до очень сложных, что и определяет стратегию инвесторов.
Основная цель курсовой работы - рассмотрение различных подходов к использованию опционов на рынке ценных бумаг, анализ возможностей использования различных опционных стратегий отдельными группами отечественных инвесторов.
В первой главе курсовой работы исследовано развитие рынка опционов в России, определены цели использования опционных стратегий инвесторами.
Во второй главе курсовой работы дано описание основные типов опционных стратегий и результатов их применения.
|
|
1. Гражданский Кодекс РФ
2. Федеральный закон от 22 апреля 1996 г. N 39-ФЗ "О рынке ценных бумаг" // СЗ РФ. 1996 г. N 17 ст. 1918.
3. Аналитическая служба "Нефтегазовой Вертикали". Поплавок для нефтедолларов // Журнал "Нефтегазовая вертикаль". № 18. 2007 г.
4. Ганкин Г. Перспективы развития российского срочного рынка // Журнал "Рынок ценных бумаг". 2009. № 17.
5. Грязнова А.Г. Биржевая деятельность: Хеджирование и биржевые спекуляции. М.:Финансы, 2008.
6. Маренков Н.Л. "Ценные бумаги", изд. "Феникс", Москва, 2007г
7. Поляков В.П., Л.А. Московкина. Основы денежного обращения и кредита. - М.: ИНФРА-М, 2009.
8. Обзор НАУФОР "Российский фондовый рынок 2009. События и факты Рудько-Силиванов В.В., ФедосеевД.А., "Деривативы и риски российской экономики", // Деньги и кредит. №12, 2009г.
9. Банки и банковские операции: Учебник для вузов/ Е.Ф. Жуков, Л.М. Максимова, О.М. Маркова и др.; Под ред. проф. Е.Ф. Жукова.-М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 2008.
10. Финансово-кредитный энциклопедический словарь. Под общей редакцией Грязновой А.Г.,Москва, изд. "Финансы и статистика", 2006 год
11. BusinessF&M, "ММВБ метит в сотню", от 18 января 2010 года.
12. www.micex.ru
13. www.rts.ru
|
На уровень вверх
Купить