Введение……………………………………………………………………….3

Теоретическая часть…………………………………………………………..5

1. Оценка предприятий ………………………………………………………5

2. Оценка пакета акций (долей) предприятия……………………………….8

2.1. Оценка контрольного пакета акций предприятия…………………….11

2.2. Оценка стоимости неконтрольных пакетов…………………………...14

Заключение…………………………………………………………………...19

Практическая часть………………………………………………….............22

Задача…………………………………………………………………………22

Литература…………………………………………………………………...23

Оценка бизнеса является функцией (деятельностью), которую в разных ситуациях часто приходится осуществлять в рыночной экономике. Ею необхо-димо заниматься и при оценке подлежащего продаже предприятия-банкрота, и при определении того, на какую сумму нормально работающее открытое ак-ционерное общество имеет право выпустить новые акции (на сумму, превы-шающую балансовую стоимость собственного капитала предприятия), и при исчислении цены, по которой любое (открытое либо закрытое) акционерное общество должно выкупать акции выходящих из него акционеров (в том числе учредителей). Это может относиться также к обществам и к товариществам с ограниченной ответственностью, если соответствующее предусмотрено их ус-тавом.

Причем не важно, о какой стране с рыночной экономикой идет речь. Ска-занное универсально и касается, в соответствии с действующим законодатель-ством (в частности, с Законом об акционерных обществах, вступившим в силу с января 1996 г.), также и России.

В подобном наиболее широком смысле предмет оценки бизнеса понима-ется двояко.

Первое его понимание сводится к традиционному сейчас в нашей стране пониманию оценки бизнеса как оценки фирмы в качестве юридического лица. Для этого понимания так же - по традиции экономики, где бизнесом занима-лись только юридические лица, имеющие на балансе определенное имущество, - характерно отождествление оценки бизнеса фирм с оценкой имущества этих фирм.

Второе - более распространенное в мире - понимание оценки бизнеса заключается в том, чтобы выяснить, сколько стоят не фирмы, зарабатывающие те или иные доходы, а права собственности, технологии, конкурентные пре-имущества и активы, материальные и нематериальные (последние не обяза-тельно отражают соответствующие технологии и преимущества), которые дают возможность зарабатывать данные доходы. Причем эти права, технологии и ак-тивы могут принадлежать не юридическим, а физическим лицам. Это не лиша-ет их привлекательности в качестве объектов купли-продажи на рынке. Следо-вательно, актуальной остается проблема их оценки.

Таким образом, существуют два предмета оценки бизнеса:

o оценка фирм, которая может основываться (но не обязательно) на оцен-ке их имущества;

o оценка "бизнес-линий" (старый русский термин для них - дело) как совокупности прав собственности, технологий и активов, обеспечивающих ожидаемые с некоторой вероятностью будущие доходы.

1. Федеральный закон от 26 декабря 1995 г. № 208-ФЗ. "Об акционерных обществах".

2. Валдайцев С.В. Оценка бизнеса и инновации.- М.: Информационно-Издательский дом "Филин", 1997.- 336 с.

3. Валдайцкв С.В. Оценка бизнеса: Учебник.- М.: ТК Велби, Изд-во Про-спект,2003.-352 с.

4. Григорьев В.В., Островкин И.М. Оценка предприятий: Имущественный подход: Учеб.-практ. Пособие - М.: Дело, 2000.

5. Есипов В., Маховикова Г., Терехова В. Оценка бизнеса.- СПб: Питер, 2001. - 416 с.

6. Оценка бизнеса: Учебник / Под ред. А.Г. Грязновой, М.А. Федотовой.- М.: Финансы и статистика, 1998.- 512с.: ил.

7. Черняк В.З. Оценка бизнеса. - М.: Финансы и статистика, 1996.-176 с.

Примечаний нет.