ВВЕДЕНИЕ 3

1. РИСКИ ПОКУПАТЕЛЕЙ ОПЦИОНОВ 4

1.1. РИСК ОТ НЕБЛАГОПРИЯТНОГО ИЗМЕНЕНИЯ ЦЕНЫ БАЗИСНОГО АКТИВА 4

1.2. РИСК НЕВОЗМОЖНОСТИ ПРОДАЖИ ОПЦИОНА 4

1.3. РИСКИ УСЛОВИЙ ИСПОЛНЕНИЯ ОПЦИОНОВ 5

1.4. РИСКИ ОТ ИЗМЕНЕНИЯ ПРАВИЛ ИГРЫ НА ОПЦИОННЫХ РЫНКАХ 5

2. РИСКИ ПРОДАВЦОВ ОПЦИОНОВ 6

2.1. РИСК ОТ ПРЕДЪЯВЛЕНИЯ ОПЦИОНА К ИСПОЛНЕНИЮ 6

2.2. РИСК ОТ НЕБЛАГОПРИЯТНОГО ИЗМЕНЕНИЯ РЫНОЧНОЙ СТОИМОСТИ БАЗИСНОГО АКТИВА У ПОКРЫТОГО ОПЦИОНА 6

2.3. РИСК ОТ НЕБЛАГОПРИЯТНОГО ИЗМЕНЕНИЯ РЫНОЧНОЙ СТОИМОСТИ БАЗИСНОГО АКТИВА У НЕПОКРЫТОГО ОПЦИОНА 7

2.4. РИСК ПРОДАВЦА ОПЦИОНА ПУТ, СВЯЗАННЫЙ С ИЗМЕНЕНИЕМ СТОИМОСТИ БАЗИСНОГО АКТИВА 7

2.5. РИСК ОТ НЕСТАБИЛЬНОСТИ РЫНКА 8

2.6. РИСК ОТ НЕСВОЕВРЕМЕННОГО ПОЛУЧЕНИЯ ИЗВЕЩЕНИЯ 9

2.7. РИСКИ ОТ ПОЗДНИХ СРОКОВ ОПОВЕЩЕНИЯ 9

2.8. РИСК НЕВОЗМОЖНОСТИ ОСУЩЕСТВИТЬ ЗАКРЫВАЮЩУЮ СДЕЛКУ 10

2.9. РИСКИ НЕСТАБИЛЬНОГО РЫНКА 10

2.10. РИСКИ СЛОЖНЫХ ОПЦИОННЫХ СХЕМ 10

2.11. РИСК ЛИКВИДНОСТИ ОПЦИОННОГО РЫНКА 12

2.12. РИСК ЛИКВИДНОСТИ РЫНКА БАЗИСНОГО АКТИВА 13

2.13. РИСК ОТ НЕДОСТОВЕРНОСТИ ФИНАНСОВОЙ ИНФОРМАЦИИ 14

2.14. РИСК ОПЕРАЦИЙ НА МЕЖДУНАРОДНОМ РЫНКЕ 14

3. МЕРЫ СНИЖЕНИЯ РИСКОВ В БИРЖЕВОЙ ТОРГОВЛЕ 15

ЗАКЛЮЧЕНИЕ 21

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ 22

Решающую роль в управлении рынком призвана играть биржа, которая в силу своей специфики выражает агрегированное мнение участников рынка и способствует принятию управленческих решений.

Риски могут зависеть от опыта брокеров, участвующих в работе на опционных рынках, от принятых правил и процедур прохождения и исполнения приказов, устанавливаемых участниками сделок, а также от воздействия фундаментальных экономических факторов. Следует учитывать и то, что не все известные стратегии торговли опционами в реальной ситуации могут быть эффективным руководством к действию, так как использование некоторых из них может нанести значительный ущерб. Например, риски, связанные с продажей опционов пут или непокрытых опционов колл, ставят продавца перед вероятностью потенциальных потерь, поэтому данная стратегия может быть взята на вооружение лишь состоятельным инвестором. Многие риски характерны для опционов на все виды базисных активов, однако отдельные специфические риски могут быть связаны с опционами на конкретные инструменты.

Управление рисками как правило сводится к качественному администрированию, использованию экспертов высокого класса и соответствующего информационного обеспечения.

Цель данной работы: рассмотреть риски в биржевой торговле и меры по их снижению.

Данная цель ре5шается с помощью раскрытия следующих основных задач:

1. рассмотреть возможные виды рисков от покупателей опционов;

2. описать возможные виды рисков от продавцов опционов;

3. указать меры по снижению рисков.

В ходе теоретического и методологического исследования были сделаны следующие выводы.

Риски в биржевой торговле можно разделить на два вида: со стороны продавцов и со стороны покупателей. В каждом виде можно выделить подвиды.

В данной работе были рассмотрены риски со стороны покупателей опционов и продавцов опционов.

Риск продавцов опционов можно сравнить с риском страховых компаний, которые за небольшую премию страхуют дом от пожара, но, если дом сгорит, компания должна будет выплатить большую сумму денег. Причина, по которой страховые компании и продавцы опционов идут на такой риск, в том, что дома горят редко и цены на рынке резко изменяются не часто. Покупка опционов - занятие не для слабонервных, но для тех, у кого есть солидный капитал для осуществления операций. Хотя многие консервативные продавцы пользуются опционами, основываясь на имеющиеся у них активы, что является менее рискованным.

Для инвесторов, покупающих или держащих опционы, риск ограничивается суммой премии. Если изменение цен на рынке не выгодно для инвестора, то он может не исполнять опционный контракт и потерять при этом премию. Следует помнить, что опцион дает право, но не обязанность, на совершение операций.

В целях снижения уровня риска при совершении биржевых операций разработаны и активно применяются различные механизмы минимизации рисков. Используемые механизмы можно подразделить на:

- административные (влияющие на организационную структуру)

- технологические (контролирующие применяемую технологию)

- финансовые (включающие в себя особые способы управления финансами)

- юридические (обеспечивающие юридическую защиту в случае реализации риска).

Список использованной литературы

1. Биржевая деятельность /Под ред. А.Г. Грязновой, Р.В. Корнеевой, В.А. Галанова. - М.: Финансы и статистика, 1996.

2. Килячков А.А., Чалдаева Л.А. Рынок ценных бумаг и биржевое дело: учебное пособие. - М.: Юристъ, 2000.

3. Кудряшов Ю.Н. Риски в биржевой торговле ценными бумагами и способы их минимизации: Диссертация на соискание ученой степени канд. экон. наук:08.00.10. - М., 2000.

4. Чалдаев Л.А. Экономика и организация биржевого дела в России. - М.: Фининнова, 1998.

Примечаний нет.