ВВЕДЕНИЕ
В современной ситуации ключевым направлением экономической поли-тики является постоянное повышение эффективности и развитие работы фи-нансового рынка, а особенно его фондового сегмента, на качественно новом уровне, отвечающем потребностям развития страны.
В условиях рыночного становления и развития отечественной экономи-ческой системы наращивание инвестиционного потенциала во многом зависит от решения проблем развития и повышения эффективности функционирова-ния рынка ценных бумаг.
Для реализации указанного направления экономической политики фон-довый рынок должен иметь соответствующую институциональную структуру, в которой банки, как профессиональные участники рынка, занимают важней-шее место. Проблемы обеспечения устойчивости работы банка при осуществ-лении мер по оздоровлению и дальнейшему повышению эффективности бан-ковской системы вызывают необходимость выработки новой стратегии и так-тики банковского управления и функционирования на рынке ценных бумаг. Происходящее в настоящее время снижение доходности финансового рынка в целом и отдельных его сегментов приводит коммерческие банки к расшире-нию сфер их деятельности. В развитие спектра операций и услуг, предостав-ляемых коммерческими банками, расширении инвестиционного направления, особое место занимает диверсификация операций и услуг на рынке ценных бумаг.
На современном этапе развития банковской системы России особенно актуальна проблема места и роли коммерческих банков в системе функциони-рования фондового рынка. Различные точки зрения по этой проблеме часто отражают противоречивые мнения - от существенного ограничения участия банков в операциях на этом рынке, до значительного преувеличения их роли как основного элемента функциональной структуры рынка ценных бумаг. В зарубежной банковской практике при решении этой проблемы существуют разные подходы, оказывающие влияние на масштабы фондовой деятельности банков, однако, их важная роль в ее осуществлении характерна для ряда раз-витых стран.
Перспективы отечественного фондового рынка определяются потен-циалом его роста. Это, возможно, прежде всего, на основе планируемого раз-вития процесса приватизации некоторых государственных предприятий, вы-хода предприятий на фондовый рынок в результате ускорения темпов их эко-номического развития и достижения определенного уровня. Проблема обнов-ления основного капитала, альтернативное финансирование различных отрас-лей экономики в фазе оживления и подъема процесса воспроизводства пред-полагает расширение эмиссии ценных бумаг.
Банковские институты являются наиболее активными участниками рынка ценных бумаг, которые могут осуществлять широкий круг профессио-нальных и непрофессиональных операций.
Рынок ценных бумаг представляет собой совокупность де¬нежных отно-шений, обеспечивающих мобилизацию, перерасп¬ределение и инвестирование временно свободных денежных средств путем осуществления купли-продажи ценных бумаг.
Стимулируя мобилизацию капитала, рынок ценных бумаг обеспечивает перераспределение свободных средств между различными сферами, отрасля-ми экономики в пользу перспективных; инвестор вкладывает средства с целью получения дохода, который могут обеспечить только рентабельные предпри-ятия. В свою очередь, финансовые инвестиции в определенную отрасль со-провождаются расширением производства, ростом прибыльности. Рынок фи-нансовых активов способствует, таким образом, формированию эффективной, динамичной экономики.
Фондовый рынок является чутким барометром состояния экономики. В настоящее время основными целями на российском рынке ценных бумаг яв-ляются цели становления и закрепления отношений собственности, а главны-ми участниками этого рынка - коммерческие банки.
Коммерческий банк - это кредитная организация, созданная для привлечения свободных денежных средств и размещения этих средств на условиях возвратности, платности и срочности.
Одной из важнейших задач коммерческих банков является получение прибыли. Для достижения этой цели банки используют различные возможно-сти, в том числе расширение кредитных операций, операций с ценными бума-гами, увеличение объема услуг, оказываемых юридическим и физическим ли-цам. Рынок ценных бумаг в России динамично развивается, на нем появляют-ся новые инструменты, что позволяет банкам использовать эти плюсы расту-щего развивающегося рынка с целью получения доходов.
В последнее время банки все более активно приобретают ценные бумаги других предприятий и организаций. Вложения в капитал различных акцио-нерных обществ дают возможность банку не только получать дивиденды (до-ход), но и участвовать в его управлении, быть совладельцем этого общества. Достигается это разными путями: участием в образовании новых предприятий и акционировании уже существующих; созданием инвестиционных фондов.
Выбранная тема в настоящее время очень актуальна, поскольку опера-ции с ценными бумагами являются одними из самых перспективных, посто-янно совершенствующихся и расширяющихся банковских услуг. Во всех странах в настоящее время доходы коммерческих банков от операций с цен-ными бумагами и инвестиционной деятельности играют все более заметную роль в формировании прибыли. Это происходит благодаря тому, что в по-следние годы наблюдается стремительный рост вложений в ценные бумаги. Прежде всего, это связано как с общим ростом финансовых ресурсов у субъ-ектов рыночной экономики, так и с глобальным перетоком средств из других секторов финансового рынка в сферу ценных бумаг. Такой переток обуслов-лен значительным прогрессом технологий и инфраструктуры фондового рын-ка, делающим вложение средств в ценные бумаги и управление ими более простым, доступным и эффективным.
Помимо этого, внимание и интерес к данной теме был вызван пенсион-ной реформой, суть которой заключается в направлении накопительной части пенсии в управляющие компании, которые и будут осуществлять их вложения в ценные бумаги с целью преумножения. Таким образом, у банков появляется широкий круг потенциальных клиентов, для которых коммерческие банки как активные участники рынка ценных бумаг должны предложить новые привле-кательные услуги, инструменты, схемы работы.
Целью данной работы является изучение операций, проводимых ком-мерческими банками на рынке ценных бумаг и выявление перспективных направлений работы банков с ценными бумагами. Данная цель конкретизиру-ется через ряд задач:
1. Рассмотреть теоретические основы деятельности рынка ценных бу-маг, определить его сущность и выполняемые функции;
2. Проанализировать сущность ценных бумаг, выделить их признаки, рассмотреть классификацию и инвестиционную привлекательность;
3. Исследовать теоретические и практические аспекты операций ком-мерческого банка на рынке ценных бумаг, а также изучить основные направления деятельности коммерческих банков на фондовых рын-ках и на их основе;
4. Провести анализ деятельности коммерческого банка на рынке цен-ных бумаг;
5. Выявить существующие проблемы деятельности коммерческих бан-ков на рынке ценных бумаг;
6. разработать практические рекомендации по совершенствованию дея-тельности коммерческих банков на рынке ценных бумаг основываясь на проведенном аналитическом исследовании фондового рынка
Предметом исследования дипломной работы являются денежные отно-шения, связанные с участием коммерческих банков на рынке ценных бумаг.
Объектом исследования являются операции Филиала АБ "Газпромбанк" (ЗАО) в г.Югорске с ценными бумагами. Многостороннее изучение вопроса деятельности коммерческого банка на рынке ценных бумаг позволит в свою очередь использовать сформулированные в процессе исследования предложе-ния и выводы на практике.
Информационной базой дипломной работы послужили основные зако-нодательные и нормативные документы, регулирующие осуществление бан-ковской деятельности на территории Российской Федерации, публикации в периодической печати, в частности в журналах «Рынок ценных бумаг», «Деньги и кредит», «Расчеты и операционная работа в коммерческом банке», при проведении исследования использовались отчетные материалы и анали-тические данные Филиала АБ "Газпромбанк" (ЗАО) в г.Югорске.
Операции коммерческих банков с ценными бумагами привлекают к себе внимание широкого круга ученых. Современные подходы к исследованию операций банков с ценными бумагами представлены в работах А. Ю. Казака, В.А. Галанова, Я.М. Миркина, В.И. Колесникова и других авторов, которые использовались при написании дипломной работы.
При проведении анализа и обобщения материала, разработке оптимиза-ционных подходов по основным направлениям деятельности исследуемого коммерческого банка на рынке ценных бумаг использовались методы эконо-мико-математического и финансового анализа, статистики, прогнозирования, системного анализа и моделирования.
Кроме этого, при проведении исследования использовались работы оте-чественных и зарубежных авторов, законодательные и нормативно-правовые акты РФ, субъектов федерации, регулирующие исследуемую сферу.
Банковские операции с ценными бумагами, профессиональная деятель-ность на рынке ценных бумаг исследовались в их развитии, взаимосвязи и взаимозависимости с другими видами банковской деятельности. Также ис-пользовался метод сравнения при описании сущности различных операций и финансовых инструментов.
Структурно дипломная работа состоит из введения, трех глав и заклю-чения. В данной работе последовательно излагаются следующие вопросы.
Во введении рассматриваются актуальность, цели и задачи работы, ин-формационная база, послужившая основой написания данной работы, предмет и объект исследования, структура, а также используемый методологический инструментарий.
В первой главе рассмотрены основные теоретические аспекты, связан-ные с сущностью, основными функциями и задачами рынка ценных бумаг, также рассмотрены различные точки зрения на сущность, признаки и класси-фикацию ценных бумаг, описаны основные виды ценных бумаг. В этой же главе рассмотрен зарубежный и российский опыт деятельности коммерческих банков на рынке ценных бумаг.
Во второй главе изучены операции, проводимые коммерческими банка-ми с ценными бумагами: выпуск собственных ценных бумаг, посреднические и инвестиционные операции с ценными бумагами. Также во второй главе представлены практические аспекты деятельности Филиала АБ "Газпромбанк" (ЗАО) в г.Югорске на рынке ценных бумаг, проведен анализ основных опера-ций филиала с ценными бумагами.
Третья глава дает представление о проблемах развития российского рынка ценных бумаг. В данной главе также рассмотрены перспективные на-правления деятельности коммерческих банков на рынке ценных бумаг. В дан-ном разделе особое внимание уделено одному из наиболее перспективных на-правлений развития банковских услуг - деятельность по доверительному управлению ценными бумагами. Именно в данной главе автором рассмотрены организационные основы и практические механизмы внедрения механизмов доверительного управления ценными бумагами и средствами инвестирования в ценные бумаги на исследуемом банковском учреждении. В рамках чего на-ми предложено создание специального структурного подразделения - общего фонда банковского управления. В данном разделе методически обоснованы элементы информационно-аналитического обеспечения предлагаемого меха-низма создания и управления фондами банковского управления, а также сформулированы рекомендации по совершенствованию системы управления банковским активами на рынке ценных бумаг и дана оценка эффективности предложенных механизмов.
В заключении дипломной работы обобщены результаты исследования, приведены выводы и предложения, свидетельствующее о необходимости внедрения предложенный мероприятий в исследуемом банковском учрежде-нии.
Практическая значимость данной дипломной работы заключается в том, что разработанные в ней положения создают возможность реального ис-пользования предлагаемых методических рекомендаций и экономико-аналитических механизмов конкретными банковским учреждениями Россий-ской Федерации, что позволит им оперативно реагировать на изменения фи-нансово-экономической ситуации на рынке ценных бумаг, в соответствии с которыми будут меняться и приоритеты фондовой политики и доверительно-го управления банковского учреждения. Непосредственное практическое зна-чение имеют предложенные методические рекомендации по созданию систе-мы управления банковским активами на рынке ценных бумаг посредством внедрения механизмов доверительного управления ценными бумагами и средствами инвестирования в ценные бумаги. динамических показателей дея-тельности предприятий, позволяющие определять тенденции развития инве-стиционной политики. Данные предложения позволят существенно повысить эффективность функционирования коммерческого банка в целом.
Результаты исследования и методические рекомендации, предложенные автором, были использованы при оптимизации фондовой политики управле-ния деятельностью Филиала АБ "Газпромбанк" (ЗАО) в г.Югорске и рекомен-дованы к использованию на других банковских учреждения России.
Необходимо также отметить личный вклад автора в проведенное иссле-дование, который выразился в изучении специфики и уточнении теоретиче-ских подходов и механизмов функционирования рынка ценных бумаг и опре-делении места в его структуре отдельного банковского учреждения, кроме этого на основе анализа различных подходов к управлению активами на рын-ке ценных бумаг предложен механизм повышения эффективности функцио-нирования коммерческого банка построенного на основе создания фондов до-верительного управления.
1. Теоретические аспекты деятельности коммерческих банков на рынке ценных бумаг
1.1 . Рынок ценных бумаг, его сущность и функции
Рыночная экономика представляет собой совокупность различных рын-ков. Одним из них является финансовый рынок.
Финансовый рынок как экономическая категория представляет собой совокупность рыночных отношений, обеспечивающих мобилизацию, пере-распределение и инвестирование временно свободных денежных средств предприятий, банков, финансово–кредитных институтов, государства и насе-ления путем осуществления операций по купле – продаже финансовых инст-рументов (ценных бумаг и инструментов денежного и кредитного рынков).
Финансовый рынок выступает наиболее общим понятием, в котором объединяется вся совокупность рыночных отношений, регулирующих во всех разнообразных формах перераспределение денежных средств между различ-ными субъектами экономики. Исходя из характеристики экономических эле-ментов финансового рынка, его можно представить как совокупность рынка ссудного капитала, состоящего из денежного и кредитного рынков, и рынка ценных бумаг (фондового рынка), где мобилизация свободных денежных средств осуществляется через покупку – продажу особого товара – ценных бумаг. Четкой границы между рынком ценных бумаг и рынком ссуд¬ных капи-талов провести невозможно, так как отдельные инстру¬менты финансового рынка являются одновременно как инструментами рынка ценных бумаг, так и инструментами рынка ссуд¬ных капиталов (векселя, чеки, сертификаты).
Существуют различные точки зрения на понятие рынка ценных бумаг.
С точки зрения профессора Колесникова В.И., рынок ценных бумаг – реально существующий рынок капитала (денег и других материальных ценно-стей).1
По мнению профессора Галанова В.А. рынок ценных бумаг – это сово-купность экономических отношений по поводу выпуска и обращения ценных бумаг между его участниками.2
Доктор экономических наук, профессор Казак А.Ю. считает, что рынок ценных бумаг представляет собой совокупность де¬нежных отношений, обес-печивающих мобилизацию, перерасп¬ределение и инвестирование временно свободных денежных средств путем осуществления купли-продажи ценных бумаг. 3
Основное назначение рынка ценных бумаг – аккумулировать временно свободные денежные средства и направлять их в перспективные отрасли эко-номики, государственные нужды и т.д. В любой экономической системе по-стоянно возникают ситуации, когда в одних ее сегментах имеется недостаток средств, а в других – излишек (временн
|