|
Актуальность темы обусловлена тем, что важнейшим вопросом, кото-рый стоит сейчас перед российской экономикой заключается в методах прове-дения ее модернизации и развития инвестиционной сферы. Повышение инве-стиционных возможностей банковской системы и развитие фондового рынка в настоящей ситуации являются одним из оптимальных способов решения про-блемы развития российских предприятий, преодоления на данной основе серь-езнейших социально-экономических проблем. Национальные интересы России заключаются в повышении капитализации российского рынка ценных бумаг, увеличении потенциала банковской системы.
По различным оценкам, более 50% от объема инвестиций в российские ценные бумаги осуществляется банками. Поэтому необходимыми предпосыл-ками развития российского рынка ценных бумаг являются меры по повышению устойчивости банковской системы и снижению банковского риска. Кроме того, коммерческие банки в ближайшей перспективе должны рассматриваться как основные поставщики финансовых ресурсов долгосрочным инвесторам.
Важной, на наш взгляд, задачей с учетом перспективы является развитие российских банков - специализированных институтов, предоставляющих услу-ги на фондовом рынке в области организации и гарантирования размещения ценных бумаг, брокерских операций, инвестиционного консультирования, до-верительного управления, корпоративного финансирования, сделок по реорга-низации бизнеса, в первую очередь среднесрочного и долгосрочного финанси-рования (кредитования) слияний и поглощений предприятий, компаний и бан-ков.
Для решения данных задач необходимо изучение всего комплекса вопро-сов, связанных с работой банков на рынке ценных бумаг, включая расширение функций и услуг, предоставляемых банками, а также подходом российских предприятий к привлечению инвестиций с использованием рынков ценных бу-маг. Необходимой предпосылкой активизации деятельности банков по инве-стиционному кредитованию выступает усиление государственной поддержки со стороны законодательных органов, Правительства РФ и Центробанка, кото-рые должны создать необходимые для этого условия.
Государственному регулированию деятельности банков на рынке ценных бумаг посвящены монографии и отдельные работы многих современных иссле-дователей, как отечественных, так и зарубежных. Большинство работ отражает главным образом общие вопросы теории осуществления и защиты прав вла-дельцев ценных бумаг.
Кроме того, актуальность научной разработки избранной темы определя-ется тем, что Российское законодательство о ценных бумагах нуждается в со-вершенствовании: положения ряда законодательных актов зачастую не корре-лируются друг с другом, а нормы подзаконных актов нередко противоречат по-ложениям федеральных законов.
Изложенные выше факты и обстоятельства предопределили выбор темы нашей работы - Государственное регулирование деятельности банков на рынке ценных бумаг - и обусловили ее актуальность.
Оценивая уровень научной разработанности выбранной темы, необходи-мо отметить, что, несмотря на то, что к настоящему времени подготовлены раз-личные исследования по проблемам регулирования российской банковской системы, а также рынка ценных бумаг, тема комплексного влияния банковской сферы на повышение инвестиционного потенциала фондового рынка изучена в недостаточной степени. Это связано во многом с тем, что за последние 2-3 года как российская банковская система, так и фондовый рынок вступили в качест-венно новую фазу развития, отличающуюся от ситуации 1990-х годов и начала 2000-х. Основная часть проведенных исследований затрагивала лишь отдель-ные виды деятельности банков на фондовом рынке. В настоящее время спектр услуг, предоставляемых российскими банками, и потребности эмитентов и ин-весторов в новых услугах при проведении операций на фондовом рынке суще-ственно изменились. В первую очередь эмитентам необходимо предоставление комплексных услуг по продвижению их ценных бумаг на фондовом рынке, а инвесторам - по расширению возможностей проведении операций с различны-ми фондовыми инструментами.
Значительный вклад в разработку теоретических и методологических проблем государственного регулирования как фактора макроэкономической стабилизации внесли Л. Абалкин, И. Албегова, Г. Белоглазова, А. Бузгалин, А. Илларионов, Л. Кроливецкая, О. Лаврушин, В. May, С. Мокичев, И. Павлова, Г. Панова, О. Соколова, Ю. Степанов, А. Тумашев, В. Усов, В. Усоскин, Б. Федо-ров, А. Хасанова и другие. В ряду исследователей и практиков следует также назвать С. Алексашенко, Е. Богачева, В. Геращенко, С. Дубинина, В. Захарова, Л. Макаревича, Т. Парамонову, Г. Тосуняна, А. Хандруева, которые внесли оп-ределенный вклад в поиск путей бескризисного развития банковской системы. Среди зарубежных ученых этими проблемами занимались такие известные эко-номисты, как Дж. Кейнс, М. Фридмен, А. Маршалл, И. Фишер, А. Пигу, П. Са-муэльсон, Дж. Стиглиц, Дж. Сакс, Т. Кох и другие.
Среди западных исследователей, внесших наиболее значительный вклад в рассмотрение предмета нашего исследования можно отметить: В.Ф. Шарпа, Д. Александера, Д. Макнотона, С.Л. Брю, К.Д. Кэмпбелла, К. Макконела, Й. Шум-петера и др.
Изучению проблем взаимодействия банковской системы России и фондо-вого рынка посвящены труды: В.В. Булатова, А.Г. Грязновой, Е.Ф. Жукова, О.И. Лаврушина, Г.Н Мальцева, Я.М. Миркина, О.Л. Роговой, Б.Т. Рябушкина, В.Г. Садкова, В.К. Сенчагова, В.И. Тарасова и др.
В работах указанных авторов рассматриваются важные проблемы в раз-витии банковских организаций и предоставлении им финансовых услуг, однако ощущается необходимость в комплексном изучении возможностей регулирова-ния российского фондового рынка путем расширения операций банков на пер-вичном и вторичном рынке, рынке ценных бумаг, развитии инвестбанкинга и др.
Однако, несмотря на значительное количество появившихся в последнее время публикаций, вопросы государственного регулирования банковской сис-темы как условия макроэкономической стабилизации в экономической теории остаются недостаточно изученными. Требуют дальнейшего исследования про-блемы, связанные с конкурентным развитием банковской сферы и его влиянием на макроэкономическую стабильность. Кроме того, исследователи банковского дела не дают однозначных ответов на вопросы о роли банковской системы в условиях трансформационной экономики в воспроизводственном процессе, а также о взаимовлиянии устойчивого функционирования банковской системы и макроэкономической стабилизации. Эти и ряд других вопросов, имеющих зна-чение для развития банковской системы, не получили достаточно полного и системного решения, остаются дискуссионными, требуя их дальнейшего теоре-тического и практического исследования.
Исходя из вышеизложенного, цель работы состоит в том, чтобы рас-смотреть основные проблемы регулирования деятельности банков на фондовом рынке.
С учетом цели исследования поставлена основная задача работы - вне-сение конкретных предложений по совершенствованию действующей системы регулирования рынка ценных бумаг.
Методологическую основу исследования составляют общенаучные ме-тоды - системный анализ отношений, возникающих в ходе обращения ценных бумаг и диалектическая теория познания; а также сравнительно-правовой и комплексный методы научного познания.
|
На уровень вверх
Купить