Задание 1.
Дайте понятие и определите особенности пассивных стратегий в управлении портфе-лем. Опишите стратегию индексации.
Задание 2.
Имеется следующая информация о характеристиках восьми портфелей:
а) изобразите графически данные портфели;
б) пять из указанных портфелей эффективны, а три - нет. Какие портфели неэффек-тивны?
в) допустим, что вы можете брать кредиты и предоставлять займы по ставке 12%. С помощью графика определите, какой из приведенных портфелей является лучшим в дан-ной ситуации? Ответ поясните.
г) предположим, вы готовы принять стандартное отклонение, равное 25%. Какова максимальная ожидаемая доходность, которую вы можете получить, при условии, что у вас нет возможности брать кредиты или предоставлять займы?
д) какова ваша стратегия в распределении инвестиций, если вы можете брать кредиты и предоставлять займы по ставке 12% и готовы согласиться с 25% стандартным отклоне-нием? Какова максимальная ожидаемая доходность?
е) какую дополнительную доходность сможет получить инвестор за каждую дополни-тельную единицу риска, которую он готов будет принять?
Задание 3.
Ценные бумаги типа М имеют ? = 1,2 и ожидаемую доходность 20%. Ценные бумаги типа N имеют ? = 0,9 и ожидаемую доходность 16%. Если ставка свободная от риска со-ставляет 5% и рыночная премия за риск 12,3%. То правильно ли оценены M и N? Какие из них переоценены? Недооценены?
Задание 4.
Инвестор может привлекать заемный капитал и размещать средства по безрисковой ставке 0,06. Кроме того он может инвестировать в рискованные активы X и Y. Ожидаемая доходность актива Х - 0,14; доходность актива Y - 0,08. Стандартные отклонения соот-ветственно равны 0,2 и 0,15. Инвестор определил, что при данных условиях наилучший из рискованных портфелей должен включать 89,2% стоимости, инвестированной в актив Х, и 10,8% - в актив Y. Определить структуру портфеля, включающего безрисковый ак-тив, если инвестор готов принять риск, соответствующий стандартному отклонению, рав-ному 0,25. Коэффициент корреляции колебаний доходности акций равен 0,8. Какой тип портфеля (кредитный или заемный) сформирует инвестор?
|